I går (onsdag) kl. 18:00 GMT afslørede den amerikanske centralbank referatet fra det nylige FOMC-politiske møde, som viste bred opbakning blandt politikere til Fed-formand Ben Bernankes plan om at begynde at udfase den kvantitative lempelse senere i år, hvis økonomien styrker. Den nuværende proces, som involverer køb af obligationer for 85 mia. USD hver måned for at sprøjte penge ind i økonomien, er den tredje fase af finanspolitiske stimulanser, som Fed har påbegyndt siden finanskrisen, og forventes at blive den sidste for finanskrisen. tiden. I modsætning til tidligere runder er der ingen tidsbegrænsning for at afslutte denne proces, derfor den udbredte interesse for referaterne blandt valutahandlere.
Ifølge optegnelsen fra Federal Open Market Committees samling den 30.-31. juli var "næsten alle udvalgsmedlemmer enige om, at en ændring i købsprogrammet endnu ikke var passende," og nogle få sagde, "det kan snart være tid til at bremse noget. købstempo som beskrevet i den plan"
Referatet viser også, at "nogle medlemmer understregede vigtigheden af at være tålmodige og vurdere yderligere information om økonomien, før de beslutter sig for ændringer i tempoet for aktivkøb," og at "næsten alle deltagere bekræftede, at de stort set var komfortable" med udvalg sænker "tempoet for sine værdipapirkøb senere i år."
Debatten blandt Fed-medlemmer om, hvornår nedtrapningsprocessen skal påbegyndes, har været en væsentlig faktor i bevægelsen af markeder rundt om i verden, på tværs af alle aktivklasser. På den ene side har aktivopkøbsprogrammet været med til at reducere arbejdsløsheden i USA og derved sætte skub i økonomien, men der er frygt for, at det fremmer overdreven risikotagning på kapitalmarkederne, især med hensyn til køb af uønskede obligationer og gearede lån. Mange analytikere hævder, at dette har været med til at skabe aktivbobler, der vil briste, så snart de finanspolitiske stimuleringshaner lukkes.
Også under drøftelse på mødet var rentestigningen efter mødet i juni i FOMC. Nogle af de fremmødte angav, at "de overordnede forhold på de finansielle markeder var strammet betydeligt," og at de "udtrykte bekymring for, at det højere niveau af langsigtede renter kunne være en væsentlig faktor, der holder udgifterne og den økonomiske vækst tilbage."
Dette synspunkt blev dog ikke delt over hele linjen, og mange følte, at stigningen i rentesatserne "sandsynligvis ville udøve relativt lidt tilbageholdenhed", og at højere låneomkostninger ville blive opvejet af stigende aktiekurser og lettere bankudlånsstandarder. Stigningen i rentesatserne blev hilst velkommen af nogle som værende en katalysator for "afviklingen af uholdbare spekulative positioner."
I en tale til Bloomberg sagde Deutsche Asset &Wealth Managements John Feinman
"De vil sandsynligvis begynde at aftage i september... De ved, at det er almindeligt forventet, og de har ikke gjort noget for at aflede disse forventninger."
Flertallet af FOMC-embedsmænd til stede sagde, at de forventede, at den økonomiske vækst ville stige i anden halvdel af 2013 og "styrkes yderligere." Nogle få på mødet var dog mindre sikre på dette, end de havde været den foregående måned på grund af højere oliepriser og realkreditrenter og langsom vækst på de amerikanske eksportmarkeder.
EUR/USD efter udgivelsen af FOMC-referat kl. 18.00 GMT, 21. august 2013
Kilde:FXStreet
Efter udgivelsen af referatet oplevede EUR/USD et par ekstremt volatile timer, før de faldt i en nedadgående trend, der kunne få eurodollaren til at falde så lavt som 1,3300. Dollarens stigende styrke er hovedsageligt blevet drevet af tillid til, at Fed vil begynde at bremse den finanspolitiske stimulans i næste måned.
ForexThink.com er en Digital Forex Trading Thought Leadership-platform, der tilbyder en række premium-ressourcer til forex-handlere og professionelle. Se dets fulde udvalg af dagligt indhold her.