Enterprise value (EV) er en måling af den samlede værdi af en virksomhed. Det inkluderer markedsværdien af en virksomhed og eventuelle kontanter på balancen samt både kortfristet og langfristet gæld.
Enterprise value bruges ofte som et alternativ til aktiemarkedsværdi. Det er ofte en del af diskussionen om virksomhedsfusioner og virksomhedsopkøb som en måde at forstå værdien af de pågældende virksomheder på.
Få mere at vide om virksomhedsværdi, hvorfor det betyder noget for dine investeringer, og hvordan man beregner det.
Enterprise value er en beregning, der teoretisk repræsenterer hele omkostningerne for en virksomhed hvis en enkelt enhed skulle overtage det. For en børsnoteret virksomhed ville det betyde, at man opkøber alle aktierne, hvilket i realiteten tager virksomheden privat.
EV giver et mere præcist skøn over overtagelsesomkostninger end markedsværdi, fordi den omfatter en række andre vigtige faktorer, såsom foretrukne aktier, gæld (herunder banklån og virksomhedsobligationer), markedsværdi og overskydende kontanter.
Et firmas markedsværdi består kun af det antal aktier, det har, udestående ganget med dets aktuelle aktiekurs.
Disse tal er kombineret for at beregne værdien af en virksomheds gæld og egenkapital , minus kontanter, der ikke bruges til den daglige drift. Denne værdi kan derefter sammenlignes med værdien af andre virksomheder i samme branche og bruges til at analysere investeringer eller værdien af en fusion, handel eller opkøb.
Du kan beregne virksomhedens værdi ved at tilføje et selskabs markedsværdi, foretrukne aktie , og udestående gæld sammen og derefter trække de likvider og likvider, der findes på balancen.
:max_bytes(150000):strip_icc()/EnterpriseValue-51033b01dd88401c95a383b4d16290d9.png)
Med andre ord svarer EV til det beløb, det ville koste dig at købe hver enkelt aktie af en virksomheds stamaktier og foretrukne aktier samt udestående gæld.
Du vil trække kassebeholdningen fra, fordi når du først har erhvervet det fuldstændige ejerskab af virksomheden, bliver pengene dine.
For at forstå en virksomheds virksomhedsværdi skal du forstå, hvad hver del af ligningen repræsenterer.
Nogle gange omtalt som "markedsværdi", er markedsværdi tallet af aktier i almindelige aktier ganget med den aktuelle pris pr. aktie.
For eksempel, hvis en virksomhed har 1 million aktier udestående, og den nuværende aktiekurs er 50 USD pr. aktie, virksomhedens markedsværdi er 50 millioner USD (1 million aktier x 50 USD pr. aktie =50 millioner USD markedsværdi).
Selv om det teknisk set er egenkapital, kan foretrukket aktie fungere som enten egenkapital eller gæld, afhængigt af arten af det enkelte spørgsmål.
En foretrukket aktieudstedelse, der skal indløses på en bestemt dato kl. bestemt pris er for alt i verden gæld. I andre tilfælde kan foretrukne aktionærer have ret til at modtage et fast udbytte, plus at de også vil dele en del af overskuddet. (Denne type er kendt som "deltagende.")
Foretrukne aktier, der kan ombyttes til almindelige aktier, er kendt som " konvertible foretrukne aktier." Ikke desto mindre repræsenterer den foretrukne aktie et krav på virksomheden, der skal indregnes i virksomhedens værdi.
Når du har erhvervet en virksomhed, har du også erhvervet dens gæld.
Hvis du har købt alle de udestående aktier i en virksomhed for 10 millioner USD (markedsværdien), men alligevel havde virksomheden 5 millioner dollars i gæld, ville du faktisk have brugt 15 millioner dollars.
De $10 millioner kom ud af din lomme i dag, men du er nu også ansvarlig for at tilbagebetale gælden på $5 millioner fra din nye virksomheds pengestrøm.
Når du har købt en virksomhed, ejer du de penge, den har indeholdt banken. Faktisk tjener det til at reducere din anskaffelsespris. Af den grund vil du trække det fra de andre komponenter, når du beregner virksomhedens værdi.
Enterprise value kan bruges til at forstå værdien af at investere i en virksomhed sammenlignet med sine konkurrenter.
Nogle investorer, især dem, der abonnerer på en værdiinvesteringsfilosofi, vil se efter virksomheder, der genererer en masse pengestrømme i forhold til deres virksomhedsværdi. Virksomheder, der har tendens til at falde ind under denne kategori, er mere tilbøjelige til at kræve lidt yderligere geninvestering.
Der er dog ulemper ved at bruge virksomhedsværdi som den eneste måde at værdiansættelse af en virksomhed. Et højt gældsbeløb kan f.eks. få en virksomhed til at se mindre værdifuld ud, selv når den pågældende gæld bruges korrekt.
Virksomheder, der kræver meget udstyr, har f.eks. ofte en meget gæld, men det gør deres konkurrenter også. Det er derfor, det er bedst at bruge virksomhedsværdi til at sammenligne virksomheder inden for samme branche, da deres aktiver bør bruges på lignende måder.