Balancens aktuelle nøgletal er et af mange økonomiske nøgletal, der bruges til at vurdere, om der skal investeres i en given virksomhed eller ej. og er resultatet af en kortfattet formel fra tal, der kan findes på balancen. Det aktuelle forhold måler en virksomheds omsætningsaktiver i forhold til dets nuværende forpligtelser, eller for at være mere præcis sammenligner det beløbet i dollars, som et selskab kan konvertere til kontanter inden for et år, mod mængden af gæld i dollars, der forfalder i løbet af det samme år. For mange interessenter tjener det som en test af en virksomheds nuværende finansielle styrke, likviditet og evne til at opfylde sine kortsigtede forpligtelser.
Her lærer du, hvordan forholdet fungerer, og hvordan du bruger det i den virkelige verden for at vurdere, om en virksomhed klarer sig godt eller dårligt, så du kan træffe informerede valg om, hvordan du investerer.
Som anført ovenfor er balancens nuværende forhold (også kendt som "working capital ratio") måler omsætningsaktiver i forhold til kortfristede forpligtelser.
Omsætnings- eller kortfristede aktiver er dem, der kan konverteres til kontanter på mindre end et år, og også dem, der kan være brugt op på et år i løbet af virksomhedens drift. De inkluderer markedsaktiver såsom obligationer eller cd'er, enhver gæld, de endnu ikke har indsamlet, og forudbetalte beløb (såsom hvis fremtidige skatter blev betalt året før). Alle kontanter, som en virksomhed måtte have ved hånden, er naturligvis også på listen over kortsigtede aktiver.
På samme måde er kortfristede gældsforpligtelser gæld, der forfalder inden for en år, og ville få en virksomhed til at konvertere sine omsætningsaktiver til likvide for at betale dem ud. De kan omfatte skyldige penge til løn og anden gæld, gæld fra regninger eller ikke-optjent indkomst (eller andre beløb, der er indsamlet før tid).
Balancens nuværende forhold kan findes ved at dividere en virksomheds samlede nuværende aktiver i dollar med dets samlede kortfristede forpligtelser i dollar. Samlede omsætningsaktiver og samlede kortfristede passiver er opført på en standardbalance, med omsætningsaktiver normalt opført først.
For eksempel, hvis en virksomhed har 20 millioner USD i omsætningsaktiver og 10 USD million i løbende gæld, er det nuværende forhold 2.
Hvis de har 8 millioner USD i omsætningsaktiver og 10 millioner USD i omsætningsgæld , strømforholdet er 0,8.
Hvis de har 50 millioner USD i omsætningsaktiver og 50 millioner USD i omsætningsgæld , det aktuelle forhold er 1.
Det er så enkelt, men alligevel kan det udtrykke så meget.
Balancens nuværende forhold fungerer som en måde at måle to aspekter af en virksomheds finansielle styrke:
I de fleste tilfælde er et forhold på omkring 2 dog ideelt . Men ikke alle, der investerer, er så strenge, og mange anser et forhold på mindst 1,6 for at være på den gode side, hvilket måske er mere på niveau med nutidens standarder.
Som investor bør du være opmærksom på, at et aktuelt forhold kan være "godt" på ét felt og kun "rimeligt" (eller dårligt) på et andet, og omvendt. Rækken og målingen af nøgletal vil variere fra branche til branche på grund af den måde, hver enkelt er finansieret på, den hastighed, hvormed kontanter løber igennem og andre faktorer.
Jo mere likvide omsætningsaktiverne er, jo mindre er balancens nuværende forhold kan være uden grund til bekymring. Faktisk har virksomheder med kortere driftscyklusser en tendens til at have mindre nøgletal. Når balancens nuværende forhold nærmer sig eller falder til under 1, betyder det, at virksomheden har en negativ driftskapital, eller med andre ord mere kortfristet gæld end omsætningsaktiver. For at sige det enkelt, er de "i det røde". Hvis du ser et forhold nær 1, bliver du nødt til at se nærmere på tingene; det kan betyde, at virksomheden får problemer med at betale sin gæld og kan stå over for likviditetsproblemer.
Der er nogle få tilfælde, hvor en virksomhed kan have en balance nuværende forhold på eller omkring 1 og stadig være ganske sund. Dette inkluderer dem, der kan konvertere deres varebeholdninger til kontanter på et øjeblik. (Tænk på forsyninger, dele og produkter, der har tendens til at blive købt og solgt hurtigt og uden meget besvær eller behov for lån.) Hvis dette ikke er tilfældet, skal du være på vagt over for så lavt et forhold. Du bør også bekymre dig, hvis du har at gøre med en virksomhed, der er afhængig af leverandører til at finansiere en stor del af kontanterne, såsom hvis de giver kredit for varer, der ender med at blive solgt til slutkunden. Hvis disse leverandører skulle blive bekymrede over virksomhedens finansielle styrke, kunne de sætte forretninger i spil ved at skære ned på kreditlinjer eller kræve forudbetaling, før de sælger, hvilket begge kan resultere i en likviditetskrise.
Tænk to gange på at investere i virksomheder med et balancens nuværende forhold på under 1 eller et godt stykke over 2.
Hvis du ser på en virksomheds balance og finder ud af, at nuværende forhold er meget højere end 2, hvilket kan give anledning til bekymring (og endnu mere, hvis det er 3 eller højere). Selvom virksomheden kan betale sin gæld et par gange ved at konvertere sine aktiver til kontanter, tyder et så højt tal på, at ledelsen har så mange kontanter ved hånden, at de måske gør et dårligt stykke arbejde med at investere dem.
For eksempel havde Microsoft et nuværende forhold på 3,8 i fjerde kvartal af 2002. Dette er et massivt antal i forhold til, hvad det havde brug for til sin daglige drift. Indtil de udbetalte deres første udbytte det næste år, købte aktier tilbage for milliarder af dollars og foretog et par smarte opkøb, vidste ingen, hvad de havde tænkt sig at gøre. I slutningen af 2020 lå deres nuværende forhold på meget mere beskedne 2,5.
CEO'er og andre højere ups diskuterer ofte deres planer i årsrapporten, 10K og 10Q. Hvis du kan læse disse rapporter, kan du lære en hel del om, hvad der foregår bag kulisserne, hvilket kan hjælpe med at kaste lys over andre problemer, der giver anledning til bekymring.
Hvis du bemærker en stor bunke kontanter ved at opbygge sig, og gælden har ikke steget i samme takt, betyder det et par ting. For det første at pengene ikke bliver lånt. For det andet, at der er en vis vækst eller succes på et eller andet niveau. Det lyder som en god ting, ikke? Måske, men du vil måske grave dybere for at finde ud af, hvad der foregår, eller tænk dig om to gange, før du investerer.
Den anden fare ved at have for mange kontanter ved hånden er, at ledelsen evt. begynde at betale sig selv for meget, ellers kan de spilde midlerne på ting som halvformede eller hensynsløse projekter eller dårlige fusioner. Dette er også det perfekte setup for nyere virksomheder til at begynde at foretage risikable træk. En måde at tjekke for fattige eller grådige bestyrelsesmedlemmer og ledere er at se efter tegn på god vilje over for den langsigtede ejer eller aktionær. Det klareste tegn på god vilje er en progressiv udbyttepolitik. Jo flere penge direktørerne sender ud af døren og putter i din lomme (som en slags rabat på din købspris), jo færre penge har de til at friste dem til at gøre noget mindre end forsigtigt.
Balancens nuværende forhold kan være et meget nyttigt værktøj til at få en øjebliksbillede af en virksomheds økonomiske helbred. Det afslører to vigtige målinger:hvor meget de skylder i gæld, og om de kan betale det tilbage uden for meget besvær og destillerer dem til en enkelt praktisk tal. Hvis vi tager disse detaljer ned til et mikroniveau og tilbyder dig den samme figur om en ven eller et familiemedlem, vil du have en grov idé om, hvorvidt du ville være villig til at låne dem nogle penge, når de spørger. Den enkelte figur er selvfølgelig heller ikke det fulde billede. Du vil gerne vide, hvad de planlægger at bruge pengene til, om de har en god track record med at betale folk tilbage, og andre sådanne faktorer. Det samme gælder, når du investerer på makroniveau. Brug balancens strømforhold som et værktøj, men husk, at der kan ske mere under overfladen, end hvad du kan aflæse fra balancen.