Uanset om du driver din egen virksomhed eller kigger på andres arbejde, er resultatopgørelsen en god ressource til at lære om hvordan en virksomhed tjener penge på renter, og også hvordan den kan finansieres. Du kan finde det, du leder efter, i et afsnit af virksomhedens resultatopgørelse, der indeholder to linjer kaldet "renteindtægter" og "renteudgifter".
Nogle virksomheder tjener meget på renter, ofte i form for obligationer. Men de fleste virksomheder, der viser en renteudgift på deres resultatopgørelse, gør det, fordi de har lånt penge for at fremme vækst og for at finansiere deres drift. Det følgende opdeler nogle poster, der bærer renter, hvad enten det er fra indtægter eller udgifter, som en virksomhed kan rapportere på sin resultatopgørelse, og hvad det kan betyde for bundlinjen.
Nogle resultatopgørelser rapporterer renteindtægter og renteudgifter som deres egne linjeposter . Andre kombinerer dem og rapporterer dem under enten "Renteindtægter - netto" eller "Renteudgifter - netto," baseret på, hvad der er højere. Netto er simpelthen den samlede sum, og det henviser til, at de personer, der forvalter fondene, har lagt renteindtægter til renteudgifterne for at komme frem til ét tal. Med andre ord, hvis en virksomhed betalte 20 USD i renter på sin gæld og tjente 5 USD i renter fra sin opsparingskonto, ville resultatopgørelsen kun vise "Interest Expense - Netto" på 15 USD.
Mange virksomheder opbevarer deres kontanter på de typer opsparingskonti, der tjener penge på kort sigt, såsom pengemarkedskonti eller indskudsbeviser, der udløber om 12 måneder. De kontanter, der er placeret på disse konti, giver en passiv strøm af indtægter fra renter, og disse penge registreres på resultatopgørelsen som renteindtægter.
Renteindtægter er vigtige at holde øje med, når du har at gøre med virksomheder i industrier eller sektorer, der har meget lave driftsomkostninger og bruger det meste af deres budget på arbejdskraft. (Tænk:bank, forsikring og fast ejendom.) Uden behov for at bruge på forsyninger, dele eller andre materielle aktiver frigøres en god del af budgettet til investering.
Renteindtægter kan være meget små eller endda tæt på ingenting for nogle virksomheder. For andre, såsom banker og forsikringsselskaber, er det af enorm værdi. Ejendoms- og skadesforsikringsselskaber investerer en stor del af deres bogførte værdi eller andre kontante aktiver i typer af fonde, der vil forrentes på en stabil basis, såsom højforrentede obligationer. For forsikringsselskaber er disse beholdninger for det meste virksomhedsobligationer.
Ændringer i rentesatser kan også resultere i ændringer i virksomhedens overskud , på godt og ondt. Når renten stiger, er de i stand til at købe nye obligationer med højere afkast, som så kan spares eller geninvesteres for at fortsætte væksten. Når renten falder, kan obligationsbeholdningen stige i markedsværdi, men nye købte obligationer vil give lavere afkast.
Obligationer er kendt for at være relativt sikre besiddelser, og de taber næsten aldrig penge, men det sker. For eksempel begyndte forsikringsbranchen i 2014 at nå et punkt, hvor de obligationer, der blev købt mange år tidligere, nåede deres udløbsdato. Det var et problem, fordi mange af disse obligationer var blevet købt på et tidspunkt, hvor renten havde været meget højere. De stod således over for et problem, hvor højere renteobligationer blev erstattet af dem med lavere renter.
De ekstra penge, som forsikringsselskaber bruger til at investere, kaldes "float". Float kommer fra de præmier, som forsikringstagerne betaler hver måned. Den opbevares i en samlet fond (sammen med de regninger, der betales fra alle indehavere, over tid), indtil den er nødvendig for at dække erstatningsudbetalinger. I mellemtiden, selvom forsikringsselskaberne ikke ejer pengene direkte, kan de bruge denne "flydende" fond til at investere, som de vil.
Hvis renten forbliver på eller tæt på nul procent i en lang strækning af tid, kan det resultere i et langvarigt, måske alvorligt, fald i forsikringsbranchens overskud som helhed. Som følge heraf er pris-til-indtjening-forholdet i mange forsikringsselskaber højere, end de ser ud til.
Dette er nyttig information for alle, der investerer i dette marked, og som tager en værdiansættelsesbaseret tilgang til deres portefølje, da det påvirker den pris, de vil være villige til at betale for en ejerandel i disse virksomheder. På den måde kan virksomheden fortsætte med at betale de laveste renter og håbe på, at inflationen vil afbryde værdien af det faktiske beløb, de skal returnere.
Langt mere almindeligt og ofte meget vigtigere for de fleste typer virksomheder , er renteudgiften på resultatopgørelsen. Denne figur viser, hvor meget det koster at låne penge fra banker, mæglere og andre kilder for at imødekomme kortsigtede behov, såsom arbejdskapital, køb af ejendom, køb af anlægsudstyr eller forsyninger eller opbygning af lagerbeholdning. Der kan endda lånes penge til at købe konkurrenter ud.
Størrelsen af renter, som en virksomhed betaler, sammenlignet med dens omsætning og indtjening, vises i rentedækningsgraden. Et lavt forhold afspejler en høj gældsbyrde, og det antyder, at en virksomhed kan være i problemer.
aktiverintensive virksomheder er dem, der bruger en stor del af deres budgetter på ting som maskindele, udstyr og andre materielle aktiver til at producere varer eller tjenesteydelser. (Tænk:lufthavne, bilfabrikker, hoteller eller vandbehandlingsanlæg.) De har meget lidt ekstra penge at bruge på aktier, obligationer eller andre midler til at tjene passive indkomststrømme.
For disse typer virksomheder kan en rentestigning være en stor modvind. En forsvarslinje ville være at låse gældens løbetid så langt ud i fremtiden som muligt. På den måde kan virksomheden fortsætte med at betale de laveste renter og håbe på, at inflationen vil chippe væk med værdien af det faktiske beløb, den skal returnere.
Den kyndige aktionær kan grave dybere ved at se på gældsplanen i en selskabets lovpligtige ansøgninger. Hvis du kan se, hvornår en bestemt gæld forfalder, kan du prøve at forudsige renterne på det tidspunkt. Derefter kan du udspille, hvad der ville ske, hvis en virksomhed skulle refinansiere sin gæld på det tidspunkt, og hvordan det ville påvirke dens bundlinje.
Renteudgifter vil blive opført sammen med andre udgifter på resultatopgørelsen. En virksomhed kan skelne mellem "udgifter" og "tab", i hvilket tilfælde du skal finde afsnittet "udgifter". I afsnittet "udgifter" skal du muligvis finde en underkategori for "andre udgifter".
De fleste renter beskattes med den almindelige indkomstskattesats. Renteindtægter lægges til det samlede overskud, som en virksomhed laver i et givet år, og det hele beskattes i det væsentlige ens. Dette er det samme for enkeltpersoner, så godt; du betaler skat af renteindtægter i henhold til din indkomstskat.