Prime brokerage er det bundt af tjenester, som store investeringsselskaber tilbyder deres hedgefondskunder. Det omfatter kontantstyring og værdipapirudlån for at hjælpe hedgefondene med at øge deres gearing, når de foretager store handler.

Find ud af mere om prime brokerage, herunder hvordan det fungerer, og hvad det indebærer .

Definition og eksempel på Prime Brokerage

Prime brokerage er et udtryk, der refererer til pakken af ​​tjenester, der tilbydes til hedgefondsforvaltere og andre lignende store investorer. Det lader dem gennemføre større investeringstransaktioner.

Hvis du køber eller sælger aktier, obligationer og andre investeringer for dig selv , kan du få hjælp fra en mægler, der udfører handlerne. Du kan bruge et rabatmæglerfirma, såsom Fidelity, Charles Schwab og E-Trade. Disse giver dig mulighed for at handle aktier online og få nogle grundlæggende forskningsrapporter og råd.

Hvad nu hvis du repræsenterer en stor hedgefond, der forvalter milliarder af dollars og gør mere end at købe et par aktier i en indeksfond? Hvad hvis du vil låne store summer for at maksimere afkastet, korte aktier og tjene penge, selv når markederne er på vej ned? I dette tilfælde har du sandsynligvis brug for nogle særlige tjenester og assistance. Det er her, prime brokerage kommer ind i billedet. Det tjener hedgefondes behov, som kan være komplekse.

De fleste af de store investeringsbanker fungerer som prime brokers. Det inkluderer Goldman Sachs, JPMorgan Chase og Credit Suisse.

Hvordan fungerer Prime Brokerage?

For at forstå prime brokerage hjælper det først at lære om hedgefonde, hvad de laver, og de tjenester, de har brug for.

Hedgefonde er partnerskaber, der samler deres penge. De bruger forskellige former for investering og risikostyringsmetoder i jagten på store afkast. De fortsætter, selv når markederne falder. Hedgefonde bruger ofte gearing (eller låntagning) i et forsøg på at øge afkastet.

Disse fonde forvalter ofte penge fra pensionskasser og store legater. På grund af omfanget af investeringen og tilgangen adskiller hedgefondenes behov sig fra den gennemsnitlige individuelle investor. Som et resultat gør prime brokerages mere end blot at hjælpe hedgefonde med at udføre handler.

Viften af ​​tjenester, der tilbydes af prime brokerages omfatter:

• Lån af aktier eller kontanter: Prime brokers hjælper hedgefonde med at få ekstra kontanter til at forstærke afkastet. De hjælper dem også med "short selling", hvor investorer sælger aktier, de ikke ejer, ved at låne fra en mægler.
• Hjælp dem med at finde nye investorer: Prime brokerages kan tilbyde "kapitalintroduktion"-tjenester. Her stiller de op til møder og præsenterer for dem, der måtte være interesserede i at investere i en fond.
• Giv adgang til forskning: Prime brokers har normalt robuste forskningsafdelinger, der kan udsende data og rapportere om næsten alt, hvad en fondsforvalter kan have brug for. I mange tilfælde stiller mægleren denne forskning til rådighed for fonde blot for at være kunde.
• Tjener som depot: Ved at have forældremyndigheden over en fonds aktiver kan en prime broker komme hurtigt videre med handler. Dette gør også finansiel rapportering meget enklere.
• Vær opmærksom på lovgivningsmæssige problemer: Det lovgivningsmæssige miljø omkring finans er komplekst. Hedgefonde har muligvis ikke ressourcerne til at holde styr på enhver ændring i reglerne. Prime brokers fungerer ofte som rådgivere på dette område.
• Tilbyder andre "concierge"-tjenester: Nogle mæglere kan tilbyde nichetjenester, såsom præstationsanalyserapporter og kreditlinjer. Nyere fonde kan endda få hjælp til administrative opgaver, såsom menneskelige ressourcer og personaleuddannelse.

Fordi de kan tjene penge på flere måder, kan prime brokerage-enheder tjene et pænt overskud for virksomhederne. For det første opkræver mæglere grundlæggende gebyrer for depot, concierge og andre tjenester. Prime-mæglerhuse tjener også meget store summer på rentespændet mellem deres låne- og udlånsaktiviteter.

Ydermere kan prime brokers bruge sikkerheden fra kunder til deres egen investeringer. Dette er kendt som rehypotekation. I mange tilfælde tillader fondspartnerne, at deres sikkerhedsstillelse bruges på denne måde til gengæld for en reduktion i gebyrerne.

Rehypotekering indebærer en vis risiko for investoren. Der er altid en chance for, at mæglerselskabet kan miste investeringen, selvom det aldrig har ejet den i første omgang.

Praksisen med hypotekation var meget mere almindelig før sammenbruddet af finanssektoren i 2008 og 2009.

Nøglemuligheder

• Mæglere er for enkeltpersoner. Prime brokers er for hedgefonde.
• Prime-mæglere hjælper hedgefonde med at håndtere store investeringstransaktioner.
• Prime-mæglere tilbyder særlige tjenester såsom hjælp til short-salg, adgang til forskning og at holde hedgefonde opdateret på regulatoriske spørgsmål.
• Prime brokers tjener penge gennem gebyrer, rentespændet mellem deres låne- og udlånsaktiviteter og ved at bruge klientmidler til at investere.