Hvis de sidste to år har lært investorerne noget, er det at forvente det uventede. Udbredte økonomiske nedlukninger i begyndelsen af Covid-19-pandemien forårsagede historiens stejleste nedstigning til bjørnemarkedets territorium, kun for aktierne til at bruge den største del af 2020 og 2021 til at svæve til nyt højdepunkt efter nyt højdepunkt. Det har selvfølgelig ikke altid været problemfrit, med faktorer som inflation, forsyningskædeforsinkelser, renter, obligationsrenter, valgresultater og politiske beslutninger fra Federal Reserve og den amerikanske regering, der tilsyneladende skiftes til at give investorerne en pause over retning af økonomien og aktiekurser.
Med alle disse faktorer stadig i spil på vej ind i 2022, havde finansielle prognoser allerede et vanskeligt job foran sig, et forværret af det faktum, at formen på Covid-19-pandemien fortsætter med at udvikle sig, efterhånden som omicron-varianten spreder sig over hele kloden. "Jeg er ved at være træt af at være virusekspert," joker Jim Paulsen, investeringsstrateg hos The Leuthold Group.
Uanset dit ekspertiseniveau er det naturligvis umuligt at forudsige med sikkerhed, hvad markederne vil gøre næste år. Men givet aktuelle data og aktiemarkedets historie, er her, hvad investeringseksperter siger, at du muligvis vil se i 2022, og hvordan disse tendenser kan påvirke din portefølje.
Investorer har set, hvad en stigning i Covid-sager kan gøre ved økonomien, men bortset fra en voldsom drejning i retning af pandemien, burde det ikke være et stort træk for økonomien i 2022, siger Brad McMillan, investeringschef for Commonwealth Financial Network. "Fra et økonomisk synspunkt var det, der dræbte os i 2020, den politiske reaktion, nedlukningerne," siger han. "Jeg ønsker ikke at minimere de medicinske risici, men jeg tror ikke, vi kommer til at se det i [det kommende] år."
Video af Helen Zhao
Faktisk har Biden-administrationen signaleret, at der ikke er nogen udbredte økonomiske nedlukninger, hvilket eksperter siger baner vejen for en voksende økonomi. Og fordi økonomiske resultater og aktiemarkedsresultater typisk er afstemt, kan undgåelse af nedlukninger hjælpe med at booste de underliggende fundamentale faktorer (og igen aktiekurser) i amerikanske virksomheder.
Lige nu ser disse fundamentale forhold stærke ud, siger eksperter. Wall Street-analytikere estimerer i øjeblikket virksomhedernes indtjeningsvækst på 8,4% i 2022 ifølge data fra Refinitiv. Det er et drastisk fald fra den estimerede vækst på næsten 50 % i 2021, da økonomien klatrede sig ud af en recession – og lidt ned fra estimater i begyndelsen af 2022, der antog, at demokraterne ville vedtage den såkaldte Build Back Better-udgiftslov – men stadig en opmuntring antal for investorer, siger Paulsen.
"Jeg tror, der er en chance for en vækst på 4,5 % i økonomien, hvilket sammen med vækst i indtjeningen giver en anstændig kulisse," siger han. "Vi estimerer i øjeblikket en vækst på omkring 9 % for S&P 500."
Selvom du, som mange analytikere, tror, at aktiemarkedet kan levere positive afkast i det kommende år, ville du være dumt at forvente, at markedet vil trende lige op og til højre, siger McMillan. "Investorer bør altid forberede sig på volatilitet," siger han. "Vi har hørt så meget om, hvor ustabilt markedet har været på det seneste, men efter historisk standard er det meget, meget normalt. Hvis du ser 5 % eller 10 % udsving, så husk, at det er sådan, markedet opfører sig."
Ved at tage ved lære af markedshistorien kan investorerne måske få noget ekstra nervøsitet i 2022, da 435 pladser i huset vil være på højkant. Midtvejsvalgsår har tendens til at være de mest volatile i præsidentcyklussen for markedet ifølge data fra Strategas, hvor S&P 500 i gennemsnit har en korrektion på 19 % i disse år sammenlignet med 13 % i andre år.
"Disse korrektioner har historisk vist sig at være gode købsmuligheder, hvor aktierne er steget et år efter det laveste hver gang siden 1962, med et gennemsnit på 31,6 %," skrev Ross Mayfield, analytiker hos Baird, i et nyligt notat.
Video af Helen Zhao
Investorer forbereder sig også på andre trusler mod aktier, såsom inflation forårsaget delvist af fortsatte forsyningskædeforstyrrelser. Selvom stigende priser har vist sig at være mere vedvarende, end Fed i første omgang troede, er det noget, markedet måske kan klare næste år, siger Paulsen. "Vi tror, at inflationen vil aftage, men forblive høj, og der er en chance for, at den allerede har toppet," siger han.
Hvad angår forsyningskædeproblemerne, "Vi ser allerede en vis løsning. Halvledere bliver mere tilgængelige, og forsendelsen bliver dirigeret væk fra overbelastede havne," siger McMillan. "Forestil dig, at du sidder i Apples bestyrelseslokale, når de diskuterer disse forsendelsesproblemer. Tror du, at Tim Cook vil sige:'Nå ja, vi burde pakke virksomheden ind'? Eller er det mere sandsynligt, at de finder en måde at finde ud af det?"
Uanset om du tror, markedet er på vej op eller ned, fraråder markedseksperter at foretage engrosændringer i din portefølje baseret på et kortsigtet markedsudsigt eller som svar på kortsigtet volatilitet.
"Vi kan få en fantastisk start på første kvartal, hvor tilliden stiger mod en god økonomi. Så kan vi, når Fed strammer pengepolitikken, vende tilbage til frygten for, at økonomien kan overophedes," siger Paulsen. Uanset årsagen til en potentiel nedgang, kan det betale sig at tænke langsigtet, når aktier trækker sig tilbage, tilføjer han. "Over tid er det at tro på markedets evne til at give dig afkast, hvad der kommer til at generere rigdom."
Det er uklart for næste år, som i ethvert år, præcis hvor ethvert afkast kan komme fra, og derfor siger eksperter, at det er klogt at sikre sig, at du har en bredt diversificeret portefølje. Hvis stort set alle dine aktiver er i store amerikanske virksomheder (som de ville være, hvis størstedelen af din portefølje er investeret i f.eks. en ETF eller indeksfond, der følger S&P 500), kan det være fornuftigt at tilføje nogle mindre virksomheder, samt nogle udenlandske navne til blandingen.
Video af Jason Armesto
Skulle investorernes tillid stige, for eksempel, siger Paulsen, "S&P 500 kan have et år, hvor den klarer sig dårligere end andre aktiver, efterhånden som investortilstrømning bløder ind i andre markedsspil."
Og hvis din portefølje er helt vippet mod hurtigtvoksende virksomheder, kan det være et godt tidspunkt at overveje at rebalancere mod værdiaktier, siger McMillan. "Renter, der stiger, er typisk en modvind for vækstaktier," siger han med henvisning til Feds hensigt om at hæve renten i 2022.
Men mere end noget andet, siger McMillan, påkommer det investorer at holde sig til deres langsigtede plan i stedet for at bekymre sig om kortsigtede tweaks. "Uundgåeligt vil du se overskrifter i det kommende år, og de vil være skræmmende," siger han. "Husk bare, det går også over."
Dette indhold leveres kun til informationsformål og er ikke beregnet til at give og bør ikke stoles på til investeringsrådgivning. Eventuelle fremadrettede meninger, herunder økonomiske prognoser, udvikler sig muligvis ikke som forudsagt og kan ændres baseret på fremtidige markedsforhold og andre forhold. Al præstation, der henvises til, er historisk og er ingen garanti for fremtidige resultater. Indekser er uadministrerede og kan ikke investeres direkte i. Der er ingen garanti for, at en diversificeret portefølje vil forbedre det samlede afkast eller overgå en ikke-diversificeret portefølje. Diversificering beskytter ikke mod markedsrisiko.
Mere fra Grow: