Obligationer er en populær form for investering, såvel som et almindeligt anvendt middel til at rejse midler til offentlige, virksomheds- og kommunale projekter. Afhængigt af dine mål kan obligationer spille en nyttig rolle i din investeringsportefølje.
En obligation er en type lån udstedt af en regering eller en virksomhed. Lånet er kortsigtet, og investorer tjener penge ved at opkræve en del af renten. Udløbsdatoen er den dato, hvor obligationens værdi af obligationen skal være tilbagebetalt. I de fleste, men ikke alle tilfælde, ophører obligationen med at eksistere, når den når udløb.
En rente er et forudbestemt gebyr, der pålægges et lån for at finansiere långiverens drift. At opkræve renter på din obligation er en af de to mest almindelige måder, obligationer kan bruges til at generere indkomst på.
En anden almindelig måde at tjene penge på en obligation er ved at sælge den. Obligationer kan handles, og deres værdi svinger ligesom enhver anden investeringsmulighed. Hvis du har til hensigt at handle de obligationer, du køber, bør du undersøge obligationen for at se, hvor modtagelig obligationen er over for markedsvolatilitet. Det skyldes, at dens værdi, når den blev handlet, ikke nødvendigvis vil være den værdi, den havde, da du købte den. I stedet er obligationens værdi fastsat af markedet.
Obligationer kan være mindre risikable end aktier, men de er ikke risikofrie. Hvis din obligation misligholder, så taber du. Hvordan vælger du så den rigtige obligation? Ved at konsultere obligationsvurderinger. Obligationsscoren er udstedt af den enhed, der opretter obligationen. De tre store spillere er Fitch, Moody's og Standard &Poors.
Fitch og Standard &Poor's bruger et lignende scoringssystem:
Moody's har et lidt anderledes system:
Ratingsystemerne bliver endnu mere detaljerede. Fitch og Standard og Poor bruger et system af plusser og minusser til at kommunikere kvalitet. A+ er bedre end A, og A er bedre end A-. Moody's bruger tal til at udføre denne opgave. Aa1 er bedre end Aa2, og Aa2 er bedre end Aa3.
En obligation med en højere rating er mere sikker, men dens investeringsafkast er lavere af netop den grund. En obligation med en lavere rating har et større investeringsafkast som kompensation for at påtage sig yderligere risiko. Der er endda sådan noget kendt som en uønsket obligation, som er en obligation med et ratingsystem på BBB- eller Baa3. En uønsket obligation er muligvis ikke af investeringskvalitet, men den har potentialet til at give et større investeringsafkast. Obligationsvurderinger er ikke statiske, så det er en god idé at undersøge en obligations historie og holde øje med dens løbende ydeevne.
Obligationer er almindelige nok af en investering, at jargon er opstået kun med det formål at tale om obligationer. Dette tekniske sprog kan virke fremmedgørende for den uindviede, men når du først ved, hvordan du bruger ordene, vil du nemt kunne fordøje den information, du har brug for til at træffe informerede beslutninger.
En obligations kupon er den rente, som obligationen udbetaler. Det er usandsynligt, at det ændrer sig, når først obligationen er udstedt.
En obligations afkast er det, du får, når du dividerer obligationens kupon med obligationens værdiændringer.
Dette er obligationens værdi, når den udstedes, AKA dens "pari" værdi. Den mest almindelige pålydende værdi, du vil støde på for en obligation, er $1.000.
En obligations pris er, hvor meget den ville indbringe, hvis den blev handlet på et sekundært marked. Der er flere faktorer, der bestemmer obligationens pris, hvor den måske vigtigste er, hvad obligationens kupon er i forhold til andre sammenlignelige obligationer.
Løbetiden angiver, hvor lang tid det vil tage for dig at tjene obligationens pålydende værdi tilbage. De fleste, men ikke alle, obligationer ophører med at eksistere, når de når deres modenhed.
Callability er muligheden for, at nogle obligationer skal betales ud inden udløb. Hvis obligationen betales ud, inden den når udløb, betyder det normalt, at obligationsejeren får nogle ekstra penge.
En put-bestemmelse er en mulighed for, at nogle obligationer skal sælges tilbage til obligationsudstederen på en bestemt dato, før obligationen når udløb.
En konvertibel obligation er en obligation, der kan omdannes til et vist antal aktier i det selskab, der har udstedt obligationen, eller i bytte for samme kontantværdi.
En sikret obligation er dækket af en bestemt type sikkerhedsstillelse. I tilfælde af misligholdelse deles dette aktiv mellem obligationsejerne.
En usikret obligation er ikke understøttet af noget aktiv. Det får sit værd fra obligationsudstederens troværdighed.
En obligations afkast er, hvordan du måler dens afkast. Mens en obligations udløbsrente er den hyppigst anvendte måling, er der et par andre teknikker, der anvendes til forskellige situationer.
YTM måler obligationens afkast, hvis du beholder den til udløb og derefter får dens renter geninvesteret. Da renterne vil blive udbetalt på forskellige tidspunkter, er det usandsynligt, at renterne vil blive geninvesteret på én gang. Dette betyder, at investeringsafkastet ikke vil være 100 % afstemt med dens pålydende værdi. Beregning af YTM kan være tidskrævende, så det er bedst at bruge enten regnearkssoftware eller en finansiel lommeregner til at gøre arbejdet for dig.
Hvis du ville sammenligne renterne udbetalt af en obligation med udbyttet udbetalt af aktien, kunne du beregne det aktuelle afkast. Dette gøres ved at dividere den rente, som obligationen udbetaler, med dens aktuelle kurs. Dette tal beregner kun renterne og ikke eventuelle gevinster eller tab, som obligationen måtte have oplevet, så det er kun rigtig nyttigt for folk, der ønsker at kende indkomsten genereret af obligationen lige nu.
Hvis du dividerer obligationens årlige renteudbetaling med dens pålydende værdi, får du dens nominelle afkast. Det er mængden af renter, der udbetales periodisk. Medmindre den aktuelle obligationspris og dens pålydende værdi er den samme, får du ikke et præcist estimat af afkastet. Af denne grund bruges det nominelle afkast kun reelt som dele af andre afkastmål.
Hvis du har en konverterbar obligation, vil du gerne vide, hvad dit investeringsafkast vil være på forskellige tidspunkter i fremtiden, da obligationen kan blive betalt ud, før den når udløb. Dette er endnu et mål, der bedst beregnes ved hjælp af regnearkssoftware eller en finansiel lommeregner.
Det realiserede afkast er et skøn over obligationens fremtidige kurs. Dette beregnes, når obligationsejeren har til hensigt at sælge obligationen, inden den når udløb. Realiseret udbytte er i bedste fald et skøn, men det er ikke desto mindre nyttigt. Den bedste måde at beregne det realiserede udbytte på er ved at bruge regnearkssoftware eller en finansiel lommeregner.
Obligationer er typisk lavrisikoinvesteringer, der kommer med den ekstra fordel, når det drejer sig om stats- eller kommunale obligationer, at hjælpe offentlige goder og tjenester til at blive realiseret. I tilfælde af uønskede obligationer kan du også få et større investeringsafkast som kompensation for at tage en større risiko, hvilket betyder, at du kan hjælpe en vigtig, men usikker satsning med at opnå realisering, hvis det bekymrer dig. Tangentielt er det også vigtigt at holde styr på obligationer, fordi en inverteret rente, som er det, der sker, når korte statsobligationer giver et bedre afkast end lange statsobligationer, ofte er en forløber for en recession.
Obligationer anses for at være en generelt sikker investering, men de kommer ikke uden deres faldgruber. Her er blot nogle få.
Kreditrisiko er chancen for, at kontrakten, der styrer din aftale, bliver fuldt ud opfyldt på den forudbestemte dato. Kreditrisiko skelnes oftest ved appel til kreditvurderinger. Jo højere rating, jo lavere er risiko og jo lavere afkast. Obligationer er opdelt i to generelle kategorier:investment-grade og junk. Deres navne taler for sig selv.
Når det kommer til obligationer, risikerer man altid, at pengepolitikken fører til systemisk inflation, hvilket er det, der sker, når købekraften på valuta falder i forhold til prisen på varer og tjenesteydelser. Medmindre du har en variabel forrentet obligation eller en obligation med indbygget beskyttelse, kan din investering blive fortrudt af inflation.
Likviditet er et mål for en investerings evne til at blive omdannet til kontanter uden væsentligt at tære på investeringens pålydende værdi. Obligationer har en tendens til at have mindre likviditet end mange andre investeringsformer, så du vil måske begrænse procentdelen af din investeringsportefølje, der består af obligationer.
Geninvesteringsrisiko beskriver muligheden for, at fakta på stedet ændrer sig ugunstigt, når din obligation når udløb.
Disse er obligationer udstedt af suveræne stater. De er bakket op af udstedelseslandets fulde tro og kredit, som kan tage alle nødvendige skridt for at betale obligationen tilbage. Regeringer udsender forskellige typer obligationer for at finansiere alle mulige bestræbelser. Selvom statsobligationer er stabile og som følge heraf har lavere risiko, giver de ofte et betydeligt afkast.
Også kendt som "muni-obligationer", disse er obligationer fremsat af lokaliteter for at finansiere offentlige projekter eller tjenester. Muni-obligationer har en af to former:generel forpligtelse eller indtægt. En generel forpligtelsesobligation understøttes af udstederens fulde fair og kredit. Det betyder, at lokaliteten kan træffe de foranstaltninger, der skønnes passende for at betale obligationsejerne til tiden. Dette kan omfatte skatter, salg af aktiver og lignende.
Indtægtsobligationer er i mellemtiden bakket op af indtægterne fra det projekt eller den tjeneste, der finansieres. Hvis for eksempel indtægtsgarantien går til at vedligeholde en park, kan en del af entréprisen bruges til at betale obligationen tilbage. Renterne udbetalt af begge obligationer er fritaget for føderale skatter, og hvis du investerer i obligationer udstedt af den stat, hvor du bor, skal du heller ikke betale statslige eller lokale skatter. Renten på kommunale obligationer har en tendens til at være mindre end sammenlignelige virksomhedsobligationer.
Disse er obligationer udstedt af kommercielle virksomheder såsom selskaber og LLC'er. Virksomhedsobligationer giver høje afkast, men er ikke begunstiget af skatteloven. Op mod 40 % til 50 % fra virksomhedsobligationer kan ende med at gå til skat.
Obligationer med lav risiko kan være en god investering for dem, der har til hensigt at beholde dem, indtil de når modenhed, eller for en person, der er tæt på at gå på pension, da det er, når du har lavere risikotolerance. Selvom der er risiko for, at investeringsafkastet ikke kan følge med inflationen, hvis dine obligationer har en for lav rente.
Når du er tidligere i din investeringskarriere, kan du tage en chance med nogle uønskede obligationer, da du sandsynligvis har tid nok til at inddrive dine tab. En anden faktor at overveje er, hvor vigtig likviditet er for dig. Obligationer med lav rente kan være sværere at flytte, da der er mindre incitament i betragtning af det lavere investeringsafkast. I mellemtiden kan uønskede obligationer være sværere at flytte, da risikoen kan opfattes som bare ikke det værd. Du kan dog opveje den lave likviditet af obligationer ved at investere i flere obligationer, der når udløb på forskellige tidspunkter i modsætning til at sætte alle dine penge i en enkelt obligation.
Obligationer er et uundværligt værktøj for mange regeringer, virksomheder og kommuner. Om de bliver en uundværlig del af din portefølje afhænger af dine investeringsmål, risikotolerance, porteføljediversitet, hvor meget du værdsætter likviditet, og hvor mange penge du skal investere. Af denne grund er der ikke noget entydigt svar på spørgsmålet om, hvorvidt obligationer er det rigtige for dig.