Obligationer er en vigtig del af mange investeringsstrategier, og de kommer med risici og fordele, der adskiller dem fra andre investeringsinstrumenter såsom aktier og fast ejendom. Her er otte fakta, du bør forstå, før du investerer i obligationer.
Statslige enheder og nogle virksomheder udsteder obligationer som en måde at låne penge på. Når du køber obligationer, bliver du i det væsentlige en långiver. Hver obligation præciserer vilkårene for lånet, herunder hvordan og hvornår lånet skal tilbagebetales, og hvor mange renter låntager skal betale. Disse vilkår kan variere, så det er vigtigt at forstå præcis de vilkår, du accepterer, når du køber obligationer.
Alle obligationer har en specifik udløbsdato – den dag, hvor obligationsudstederen accepterer at betale obligationsejeren den pålydende værdi på obligationen (også kendt som obligationens pariværdi ). Obligationer kan udstedes med løbetidsperioder af enhver længde:De, der tager 10 eller flere år at udløbe, betragtes som langfristede obligationer; dem med en udløbsdato mellem fire og 10 år er mellemlang sigt; og dem, der modnes på under fire år, betragtes som kortsigtede.
En obligations kupon er den rente, den betaler årligt. Denne rente udtrykkes som en procentdel af obligationens pålydende værdi. For eksempel vil en $1.000-obligation med en kupon på 2% betale $20 i rente hvert år i hele løbetiden. Nul kupon obligationer fungerer lidt anderledes; de sælges med en rabat i forhold til deres pålydende værdi, og du opkræver renter, når du indløser dem til fuld pålydende værdi, efter de modnes.
Når du vurderer obligationer, er der tre indbyrdes forbundne pengeværdier at overveje:
Udlån af penge indebærer altid en vis risiko for, at låntageren ikke tilbagebetaler gælden, og når du køber obligationer, påtager du dig den risiko. Sandsynligheden for, at en by, stat eller føderal regering ikke vil betale sin gæld anses typisk for at være lille (selvom kommuner har indgivet konkurs en sjælden gang imellem). Virksomhedsobligationer kan være noget mere risikable, især dem, der er kendt som "højforrentede"-obligationer (eller mere afslappet, som "junkobligationer"), som kan være svære at handle på offentlige børser.
Forskellige obligationer, der sælges af den samme udsteder, kan også bære forskellige mængder af risiko:For eksempel kan en by udstede generel forpligtelse obligationer, som de lover at betale på enhver nødvendig måde, eller indtægtsbaseret obligationer, som lover tilbagebetaling ved hjælp af forventede midler fra indtægtsskabende projekter såsom betalingsbroer eller lufthavne. Men hvis nogen af disse projekter ikke giver forventet indkomst, kan obligationsejerne tabe.
På samme måde som långivere bruger kreditscore til at evaluere din kreditværdighed, kan du bruge obligationskvalitetsvurderinger til at hjælpe med at forstå risikoen forbundet med forskellige obligationsudstedere. Tre store investeringsvurderingsfirmaer - S&P Global Ratings, Moody's og Fitch Group - vurderer obligationsudstedere efter sandsynligheden for, at de ikke vil tilbagebetale en obligation. Obligationer fra udstedere med lavere ratings betaler typisk højere renter som kompensation til obligationsejere for at påtage sig større risiko.
S&P og Fitch bruger identiske vurderingsskalaer, hvor AAA anses for at være den bedste investeringskvalitet. De rangerer obligationsudstedere med successivt større risiko i grupperinger af AA+, AA, AA-, A+, A, A-, BBB+, BBB og BBB-. Deres skalaer strækker sig til ratings så lave som D, men obligationer med ratings under BBB- anses for at være mindre end investeringskvalitet. Moody's bruger en analog skala, der vurderer obligationsudstedere af topkvalitet Aaa og rangerer udstedere i rækkefølge efter successivt større risiko som Aa1, Aa2, Aa3, A1, A2, A3, Baa1, Baa2 og Baa3. Moody's-skalaen slutter ved C, men udstedere vurderet under Baa3 betragtes ikke som investeringsgrad.
Nogle virksomhedsobligationer er konverterbare , hvilket betyder, at udstederen har mulighed for at tilbagebetale deres pålydende værdi før udløbsdatoen. Disse obligationer betaler typisk højere renter end dem, der ikke er konverterbare, men de indebærer en risiko for, at deres samlede renteafkast bliver afskåret, hvis obligationen bliver førtidspensioneret.
Ingen investering er risikofri, men obligationer ses typisk som relativt sikre investeringer, især i modsætning til aktier. I det omfang den føderale regering, de fleste kommuner og mange obligationsudstedende selskaber betragtes som stabile og troværdige, er afkastene på deres obligationer yderst forudsigelige. For eksempel kan du nemt beregne det samlede afkast på en obligation på udstedelsesdatoen og holde indtil udløb.
Køb og salg af obligationer i løbet af deres løbetid kan komplicere sagerne, men obligationsmarkedet er generelt mindre ustabilt end aktiemarkedet. Obligationers stabilitet og faste renter - de egenskaber, der gør dem forudsigelige - betyder også, at de typisk har langt lavere vækstpotentiale end individuelle aktier. Af denne grund bygger pensionsplanlægningseksperter ofte livstidsinvesteringsstrategier omkring en kombination af aktier og obligationer.
Afhængigt af din alder, indkomst og andre aktiver kan du dedikere en større del af opsparingen til aktier tidligt i dit arbejdsliv og derefter skifte til mere forudsigelige obligationsbeholdninger, når pensionsalderen nærmer sig.
Når du skal beslutte dig for, om du vil investere i obligationer og i givet fald hvilke typer, er det klogt at konsultere en investeringsekspert, som kan tilbyde vejledning om dine specifikke behov og mål.