Forgæves jagt på en hjort i skoven kan betragtes som en "tracking error". Og når det kommer til sporingsfejl og dine investeringer, er konceptet ikke så anderledes.
En tracking error er forskellen mellem en porteføljes præstation eller afkast og det benchmark eller indeks, den forsøger at spore. I bund og grund er det afvigelsen fra en porteføljes ønskede afkast.
Lad os for eksempel sige, at du skød en pil mod et mål. Men du misser – din pil rammer i stedet et træ 12 fod til højre for målet. I dette tilfælde var du væk med 12 fod; Det ville være din "sporingsfejl".
Fortsætter med vores bueskydningsmetafor, hvis vores pil repræsenterer vores portefølje eller investering, så er målet, vi skyder på, benchmark eller indeks.
Et benchmark er en standard eller et referencepunkt. Det er det, du bruger til sammenligning, med andre ord, når du bedømmer en porteføljes ydeevne. Et indeks er ligeledes et værktøj, der hjælper dig med at måle eller spore markedet.
Tilbage til bueskydningsområdet – hvis målet er vores benchmark, så ville et indeks være et værktøj, der hjælper os med at sigte. I sidste ende ville vi bedømme vores pils ydeevne baseret på, hvor langt væk fra målet den landede. Målet er selvfølgelig at komme så tæt på som muligt. Og jo tættere vi er, jo bedre yder vi os.
Den samme logik gælder for din investeringsportefølje. Jo tættere du er på dit mål, eller benchmark, jo lavere er din sporingsfejl.
Hvordan beregner man en tracking error? Der er et par beregninger – med varierende grader af kompleksitet – som du kan bruge.
Den enkle formel kræver kun, at du tager ydelsen af din portefølje eller værdipapir og trækker den fra benchmark for at finde forskellen:
Den anden, mere nøjagtige, men langt mere komplicerede måde at beregne sporingsfejlen på, kræver, at du finder standardafvigelsen, eller hvordan man spreder datapunkter på tværs af forskellige tidsperioder.
For at beregne en tracking error ved hjælp af denne formel, skal du kende fondens afkast (F), indeksets afkast (I) og antallet af tidsperioder, sandsynligvis kvartaler, du inkluderer (N). Derfra er det et spørgsmål om at plugge variablerne ind og sætte beregningen ud for at lande på en procentdel, tracking error.