Med så meget initial public offering (IPO) aktivitet i gang for nylig, har du sikkert hørt om noget, der kaldes special purpose acquisition companies eller SPAC'er. Nylige eksempler omfatter Richard Bransons Virgin Galactic og fantasy-sportsfirmaet DraftKings, som begge blev offentliggjort gennem SPAC'er.
Så hvad er en SPAC? Kort sagt er det et shell-selskab uden egen drift, typisk oprettet af velhavende investorer eller hedgefonde, der bliver børsnoteret, børsnoteret og derefter opkøber eller fusionerer med en fungerende privat virksomhed. Dette selskab bliver offentligt gennem fusionen, da aktierne i SPAC allerede handles offentligt. Ved at bruge denne struktur kan virksomheder potentielt spare tid og millioner af dollars i juridiske, noterings- og tegningsgebyrer for at blive offentliggjort.
SPAC'er omtales undertiden som "blankocheck"-virksomheder, fordi de indledende investorer skaffer midler, før de vælger en virksomhed, der skal opkøbes, og bevarer et stort spillerum til at vælge den virksomhed, de vil erhverve. Milliardær-hedgefond-investor Bill Ackman rejste efter sigende 4 milliarder dollars, for eksempel for at købe et endnu uidentificeret selskab, og har angiveligt en liste over 150 potentielle virksomheder, som hans fond undersøger som mål. Bemærk :Søgningen efter et selskab kan fortsætte selv efter SPAC-lister på en børs, og er åben for nye investorer, hvilket kan gøre investeringen mere risikabel end en mere traditionel investering.
Her er dog fangsten:En SPAC skal erhverve eller fusionere med en anden virksomhed inden for to år, eller SPAC opløses, og pengene returneres til investorerne.
Investering i SPAC'er indebærer også masser af risici. Selvom berømtheder som Richard Branson og Bill Ackman bruger SPAC'er til børsnoteringer, plejede SPAC'er at være en sidste udvej måde at komme ind på offentlige markeder på og var typisk forbundet med urolige virksomheder og svindel.
Der er andre ting at se efter. Detailinvestorer - dvs. den gennemsnitlige person - der køber sig ind i en SPAC, gør det muligvis udelukkende baseret på sponsorens CV, snarere end på en virksomheds historie, værdi eller andre fordele. Derudover, selv når en aftale er annonceret, har investorerne muligvis ikke så meget information, som de ville have for et selskab, der følger den normale rute for en børsnotering.
Derudover har SPAC'er deres egne ledere og direktører, for ikke at nævne aktionærer, hvilket betyder, at den virksomhed, den køber, kan blive nødt til at overdrage kontrollen til direktører, der kan være anderledes end dem, der lancerede og har mest viden om virksomheden.
Populariteten af SPAC'er kommer og går. Faktisk var sidste gang, de så så meget aktivitet, op til finanskrisen i 2009, ifølge Bloomberg.
Investering er forbundet med risici. Forstå dine økonomiske forhold, risikotolerance og investeringsmål for at identificere, om investering i SPAC'er passer til dig.