Da berømtheder som Channing Tatum er hoppet med på vognen med at investere deres millioner i SPAC'er (special purpose acquisition companies), har de tiltrukket sig både investorinteresse og SEC's advarsler. SPAC'er udgjorde hele 50 % af nye børsnoterede virksomheder i USA i 2020.
Mens SPAC'er er vokset i popularitet, betyder det ikke nødvendigvis, at detailinvestorer skal dyppe hånden i hver SPAC, når den bliver offentlig. En forhastet tidslinje, begrænset regulering og de generelle problemer, der kan opstå, når SPAC'er – eller blankocheck-firmaer – fusionerer med genkendelige mærker, kan øge risikoen for at investere i en svigagtig eller overhypet virksomhed.
Et SPAC, eller special-purpose acquisition company, kaldes også en blank-check-virksomhed. Det dannes med investormidler, før det søger et målselskab at erhverve, hvilket det skal gøre inden for to år.
En fremtrædende SPAC i de seneste uger, der har sikret sig støtte fra en berømthed, er Bright Lights Acquisition Corp, som er på vej mod en fusion med Manscaped. Opstarten af et plejeprodukt til mænd under taljen tæller skuespilleren Channing Tatum blandt sine seneste investorer. Det forventes at blive børsnoteret med en virksomhedsværdi på omkring $1 mia.
Kendtpersoner er bestemt ikke de eneste, der investerer i SPAC'er. Men ligesom berømmelsens tillokkelse kan tiltrække kunder til at købe detailprodukter, kan det også få folk til at træffe pludselige investeringsbeslutninger.
Andre bemærkelsesværdige berømtheder, der har støttet SPAC'er, inkluderer:
For virksomheden selv er det en fordel at blive børsnoteret med en blankocheck-virksomhedsfusion, da det muliggør en hurtigere vej til børsnotering. En SPAC-fusion kan kun tage fire til seks måneder, mens en traditionel børsnotering kan løbe fra 12 til 18 måneder at gennemføre. Strukturen af en SPAC-fusion gør det også muligt for virksomheder at være mere fremadskuende end en børsnotering og muligvis gå på børsen meget hurtigere.
Fra en detailinvestors perspektiv gør SPAC-investeringer det muligt for nogen at komme ind i en virksomhed for kun $10 pr. aktie, før potentielt stor vækst. Hvad angår celeb-støttede holdingselskaber, kan det at være i rampelyset tiltrække investorernes interesse, hvis bøgerne allerede er i top.
Opkøbsvirksomheder med særlige formål kan være attraktive investeringer, men der er betydelige ulemper. Den hurtige tidslinje og mangel på regulering kan være tiltalende for virksomhederne selv, men kan betyde risiko for detailinvestorer.
En risiko ved SPAC-investeringer (berømtheder eller andet) er muligheden for udvanding, enten ved udnyttelse af warrants eller ved PIPE-investeringer, der går til finansiering af en handel.
Ydeevnen for SPAC'er har været mangelfuld, med nyere Goldman Sachs-undersøgelser, der viser, at SPAC'er havde en tendens til at falde i ydeevne efter de første seks måneder. Nogle gange kan den hastighed, hvormed en virksomhed offentliggøres via SPAC-fusion, betyde en større chance for at købe aktier, der er blevet overvurderet.
Som Goldman bemærkede i september, "SPAC-afkast har været svage, især efter aftaleafslutning." Bankens analytikere bemærkede, at median SPAC klarede sig bedre end Russell 3000 fra børsnotering til meddelelse - men seks måneder efter afslutningen af fusionen havde median SPAC underperformeret med 42 procentpoint.
Marc Cooper, administrerende direktør for investeringsbanken PJ Solomon, bakkede op om Goldman Sachs' resultater og sagde, at investorer skal være opmærksomme på "disse virksomheders præstationer, når de de-SPAC."
Selvom agenturet ikke har advaret mod SPAC'er over hele linjen, offentliggjorde SEC en officiel advarselserklæring i marts 2021 om de øgede risici i SPAC-investeringer baseret på berømtheders godkendelse.
"Det er aldrig en god idé at investere i en SPAC, bare fordi nogen berømt sponsorerer eller investerer i den eller siger, at det er en god investering," udtalte SEC's Office of Investor Education and Advocacy.
SEC udsendte sin kendte SPAC-advarsel for at hjælpe med at beskytte investorer mod at falde i alt for risikable investeringer. Berømtheder kan have mere kapital til rådighed for at håndtere risikoen for tab. Ud over det faktum, skal detailinvestorer huske, at berømtheder er lige så fejlbarlige som alle andre og kan blive tiltrukket af en defekt investering.
SEC anbefaler at følge visse trin, før du investerer i noget, inklusive SPAC'er.
Tjek først og fremmest ind i baggrunden for dem, der anbefaler en SPAC-investering på investor.gov. Du vil også gerne undersøge sponsorerne for SPAC, lære om deres erfaringer og økonomiske incitamenter for projektet. Find ud af alle de detaljer, du kan om SPAC og aktionærrettigheder.
Ud over at undersøge virksomheden og SPAC, skal du sørge for at evaluere dine egne investeringsbehov, anbefaler SEC. Husk din investeringstidshorisont, risikotolerance, nuværende nettoformue og andre relevante faktorer, når du beslutter dig for en SPAC eller ethvert andet investeringsaktiv.
Interessen for SPAC'er kan være faldet noget siden begyndelsen af året, men det betyder ikke, at de i sagens natur er en risikabel investering, eller at folk viger dem tilbage. Selvom opbakning fra kendte personer kan fange investorernes interesse, bør du ikke købe aktier udelukkende på denne godkendelse. Udfør altid din due diligence i SPAC-investeringer og enhver form for handel med aktiver.