Hvad er investeringsforeninger?

En investeringsfond (nogle gange kaldet et investeringsselskab eller blot en trust) er en virksomhed, hvis opgave det er at investere sin kapital for at generere afkast til aktionærerne. Det gør den normalt ved at eje aktier i andre børsnoterede selskaber, selvom de også kan købe andre typer aktiver såsom obligationer eller ejendom. En trust stiller normalt sine aktier til rådighed for detailinvestorer at købe.

Investeringsfonde ligner investeringsfonde (også kaldet investeringsforeninger, åbne investeringsselskaber og andre navne - men af ​​hensyn til denne artikel kaldet blot fonde), idet de tillader en almindelig detailinvestor nemt at købe en forvaltet portefølje af forskelligartet aktiver i en enkelt investering.

Hvordan fungerer investeringsforeninger?

Når du investerer i en investeringsforening, køber du en andel i den. Den andel repræsenterer et udsnit af værdien af ​​de aktiver, som virksomheden investerer i, ligesom når du køber en andel i en fond. Disse aktier kan stige i værdi, efterhånden som værdien af ​​den underliggende portefølje af aktiver vokser. Dette kaldes kapitalvækst. Som virksomhed vil en trust ofte også udbetale en del af sit overskud til aktionærerne i form af udbytte.

Hvad er forskellen mellem en investeringsforening og en investeringsforening?

Trusts har nogle ligheder med fonde, som er den mere almindelige måde for forbrugere at investere på. Der er dog nogle vigtige forskelle at huske på, som gør investeringsforeninger til et lidt anderledes dyr.

Lukkede fonde: dvs. investeringsforeninger er 'lukkede'. Det betyder, at de består af et uændret antal aktier (dette skyldes, at de er et selskab - aktier i en trust er som aktier i ethvert andet børsnoteret selskab). Men som med alle andre handlede virksomheder kan deres aktier gå op og ned i pris alt efter udbud og efterspørgsel. Aktiekurser kan blive påvirket af ting som investorstemning – på godt og ondt. Dette betyder dog også, at tillidsforvaltere ikke er tvunget til at købe og sælge aktiver for at tilfredsstille investorernes efterspørgsel. Beslutningen om at købe og sælge ligger udelukkende hos dem.

Åbne midler: fonde er derimod 'åbne'. Det betyder, at de kan oprette og ødelægge andele (investorer køber andele i en fond) efter behov for at imødekomme penge, der strømmer ind og ud af fonden. Selvom dette betyder, at investorer altid vil købe andele til en pris, der omtrent svarer til værdien af ​​den del af aktiver, som enheden indeholder, betyder det også, at fondsforvaltere kan blive tvunget til at sælge aktier til en dårlig pris, hvis investorerne trækker deres penge ud – eller køber. aktier til en oppustet pris, hvis investorerne efterspørger det.

Hvad er fordelene ved investeringsforeninger kontra investeringsforeninger?

• Konkurrencedygtige priser :Tidligere var investeringsforeninger generelt billigere end investeringsforeninger, fordi investeringsforeninger ville samle omkostningerne til provision betalt til finansielle rådgivere i deres årlige gebyr. Men siden der kom nye regler, der forbyder kommission af rådgivere i 2013, har trusts i vid udstrækning mistet denne prisfordel.
• Aktionærrettigheder :Fordi når du investerer i en trust, gør du det ved at købe dens aktier, får du de aktionærrettigheder, der er tilgængelige for enhver anden aktionær, ligesom du ville gøre med et andet børsnoteret selskab. Det betyder, at du kan deltage i virksomhedens generalforsamlinger og afgive stemmer, hvor det er relevant, hvis du er interesseret.
• Indkomst :En tiltalende fordel ved investeringsforeninger er deres fokus på indkomst. Trusts kan distribuere overskud til aktionærer, ligesom ethvert andet børsnoteret selskab. I modsætning til investeringsforeninger har fonde dog ret til at tilbageholde op til 15 % af deres årlige udbytte for at beholde i endnu et år. Dette skaber en udjævnende effekt på indkomstgenereringen - så i teorien vil du ikke være helt så sårbar over for udsving i udbytteudbetalinger fra det ene år til det andet. Tjek vores podcast episode 241, hvor Damien forklarer "Sådan bruger du investeringsforeninger til at opbygge en indkomstportefølje"
• Lånekræfter (gearing) :investeringsforeninger kan låne penge til at investere. Når en trust låner penge og giver gode afkast, kan den dele forskellen med investorerne - hvilket betyder, at når det går godt, forstørrer gearing positive afkast. Det modsatte er dog også tilfældet. Hvis værdien af ​​trusten falder, skal trusten stadig tilbagebetale lånet plus renter, hvorved tabene forværres. Med andre ord forstørrer gearing både gevinster og tab, så det er vigtigt at se på, hvor meget gearing en trust bruger, før du investerer.

I betragtning af evnen til at låne eller geare, den lukkede struktur og evnen til at investere med en længere tidshorisont, har investeringsforeninger en tendens til at overgå deres modparter i åbne fonde. De besejrer dog ikke helt den gamle risiko-belønning-afvejning. Af de samme grunde, som de har tendens til at klare sig bedre, har investeringsforeninger også en tendens til at være mere volatile, hvilket betyder, at deres værdi svinger mere i en given periode end deres modparter i fondene. Damien forklarer mere om ulemperne ved investeringsforeninger i podcast-episode 284.

Hvor meget koster investeringsforeninger?

Selvom det ikke længere er billigere end fonde, kan du stadig købe billige truster. Du betaler et årligt gebyr svarende til en procentdel af værdien af ​​din beholdning – normalt et sted mellem 0,4 og 1,5 %. Du betaler også et gebyr til din børsmægler eller investeringsplatform.

Husk, at gebyrer er en af ​​de eneste ting, du kan kontrollere, når det kommer til investering, og vil udgøre et klart træk på ethvert afkast, du giver. Over tid kan forskellen mellem små variationer i pris være betydelig på grund af effekten af ​​sammensætning.

Hvorfor handler investeringsforeninger med rabat?

For når du investerer i en trust, køber du aktier (det hjælper at huske, at de også nogle gange kaldes lukkede investeringsselskaber), kan prisen på disse aktier svinge ligesom enhver anden børsnoteret aktie på grund af udbud/efterspørgsel fra investorer. Det betyder, at du kan ende med at betale mindre end værdien af ​​aktiver, aktien repræsenterer (en rabat), eller du kan betale mere, end de underliggende aktiver er værd (en præmie). Om en virksomhed handler med rabat eller præmie afhænger af flere faktorer. Trusts kan nogle gange sigte mod at opretholde en rabat. Men lige så ofte bestemmes rabatten eller præmien af, hvor sikre investorer føler sig i forvaltningen af ​​trusten. Hvis de har mistet tilliden til ledelsen, kan de sælge deres aktier i massevis og dermed drive kursen ned. Det omvendte kunne ske, hvis en manager er særlig varm – da stjernemanager Neil Woodford lancerede sin Patient Capital Trust, handlede den for eksempel til en stor indledende præmie.

Skal du købe en investeringsforening med rabat eller til overpris?

Trusts kan svinge fra rabat til præmie. Hvis du tænker på at købe med rabat som at købe aktier (i de virksomheder, trusten har købt) til billigere end markedskursen, kan det se ret tiltalende ud. Men husk, at du måske heller ikke får markedsrenten, når det bliver tid til at sælge dine aktier igen, hvis rabatten fortsætter eller udvides.

Generelt er det ikke en god idé at prøve at time markeder eller bevægelser i individuelle aktiekurser, og det samme gælder her. At spille rabat/premium-spillet er meget risikabelt, og det er meget nemt at falde i psykologiske fælder, der betyder, at du ender med at sælge lavt og købe højt. Generelt vil vi anbefale ikke at købe en trust, blot på grund af dens rabat eller præmie.

Husk, en rabat kan betyde, at investorer har mistet troen på forvalteren.

Hvordan køber man investeringsforeninger?

Du kan købe investeringsforeninger stort set overalt, hvor du køber midler. De fleste online investeringssider såsom Interactive Investor*, Hargreaves Lansdown* eller AJ Bell You Invest* giver dig mulighed for at købe og sælge trusts, hvis du åbner en konto hos dem.

Hvilke investeringsforeninger er de bedste?

Det er næsten umuligt at sige med sikkerhed, hvilke trusts der vil klare sig bedst i fremtiden, men heldigvis er der mange forskningsværktøjer til rådighed for at hjælpe dig med at vælge. De fleste af de online investeringssider (se dem, der er anført ovenfor) vil have gratis at bruge forskningsværktøjer. Du kan også nemt gennemse tabeller på Sammenslutningen af ​​Investeringsselskabers hjemmeside.

Morningstar er en anden god udbyder af research og analyser, når det kommer til investeringsforeninger.

Vi inkluderer også trusts i vores 80-20 Investor-service. 80-20 Investor giver investorer specialistviden, forskning og fondsshortlister (inklusive investeringsforeninger) for at hjælpe dem med at træffe mere informerede investeringsvalg.

Hvis et link har en * ved siden af ​​sig betyder det, at det er et tilknyttet link. Hvis du går via linket, kan Money to the Masses modtage et lille gebyr, som hjælper med at holde Money to the Masses gratis at bruge. Følgende link kan bruges, hvis du ikke ønsker at hjælpe Money to the Masses eller drage fordel af eksklusive tilbud - Hargreaves Lansdown, Interactive Investor, AJ Bell