Da dot-com-boomet vendte til for to årtier siden, var aktieoptioner et af de største smertepunkter.
Da markedet nåede sit højdepunkt, tog medarbejderne risici med deres optionstildelinger, der bed dem hårdt, da priserne kollapsede. Mange mennesker ignorerede advarselsskilte og troede, at aktiekursen kun kunne gå én vej:op.
Optionsbaseret lederløn faldt relativt i ugunst. Men der er tegn på, at det fik et comeback, da aktiemarkedet steg til rekordhøje niveauer.
I de seneste fem år har jeg fået flere opkald fra ledere, der søger rådgivning om aktieoptioner end i de foregående 10. Tendensen kan være blevet forstærket af skattelovændringerne fra 2017, der gjorde C Corps, som kan udstede aktieoptioner, mere attraktivt på grund af en skatteprocent på 21 %. Kombiner satsfaldet med fordelene ved Internal Revenue Code Section 1202, og tildelinger af optioner er på vej tilbage.
Ledere falder nogle gange ind i dårlige valg med deres aktieoptioner, fordi de mangler gode råd, ofte bare handler på information fra en kollega eller fortsætter med falsk optimisme om deres virksomheds aktiekurs.
Den strategi endte ikke godt i 2000-2001, da dot-com-boblen brast. COVID-19 giver en ny rynke, da visse økonomiske sektorer er blevet forkrøblet. Men aktiemarkedet har trukket tilbage præ-COVID-19-gevinster, så det er stadig at se, hvad indvirkningen kan være på aktieoptionspriserne.
I andre nedgangstider, da den generelle værdi af aktier faldt, skabte det gunstige prissætningsmuligheder for dem, der modtog nye optioner. Virksomheder har muligheder, de kan forfølge, hvis tildelte optioner pludselig har mistet værdi, såsom omprissætning og forlængelse af udløbsdatoer. Nøglen er ikke at gå i panik og at vurdere den bedste fremgangsmåde.
Aktieoptioner er en form for incitamentsaflønning for at belønne eller fastholde værdsatte medarbejdere. Normalt optjenes 20 % til 25 % af aktietilskuddet hvert år som en mekanisme til at fastholde medarbejdere i virksomheden i en periode.
For at få mest muligt ud af deres optionstildelinger skal ledere udvikle en omfattende strategi, der tager højde for en lang række faktorer, herunder skattekonsekvenserne, deres virksomheds udsigter, deres risikovillighed, deres personlige balance og det stadie, de er på. i deres liv og karriere.
Aktieoptioner falder generelt i to kategorier:ikke-kvalificerede aktieoptioner (NSO'er) og incitamentsaktieoptioner (ISO'er). Hver har meget forskellige konsekvenser for planlægning og skattemæssige konsekvenser.
Generelt har tildelingen og erhvervelsen af en kompenserende aktieoption ingen skattemæssige eller økonomiske konsekvenser. Ganske enkelt er en option forud for optjening ikke ejendom. Men "øvelsen" - det tidspunkt, hvor optionsindehaveren køber aktien - kan udløse skattemæssige konsekvenser for både NSO'er og ISO'er.
For NSO'er vil øvelsen sandsynligvis resultere i W-2-indkomst, hvilket kræver tilbageholdelse af indkomst og lønskat osv. Udøvelsen af ISO'er vil generelt ikke resultere i en W-2-situation, men det vil afhænge af optionsindehaverens strategi. Hvis man maksimerer de potentielle fordele ved ISO'en, bør øvelsen skabe alternative minimumskattekonsekvenser (AMT).
Derudover vil det endelige salg af aktien have skattemæssige konsekvenser. At forstå disse implikationer for en optionsindehavers økonomiske situation er afgørende for at få det mest effektive resultat.
NSO'er er mere almindelige, fordi de er de mest ligetil og kommer med færre IRS-regulativer at springe igennem. Men fordi de næsten altid behandles som almindelig indkomst i skattemæssig henseende, kan de være mindre fordelagtige end ISO'er, som kan drage fordel af mere gunstige skattesatser for kapitalgevinster.
Det er ikke en lille forskel i betragtning af, at den højeste føderale almindelige indkomstskattesats er 37 %, og den øverste langsigtede kapitalgevinstsats er 20 %, hvilket skaber en spredning på 17 procentpoint mellem de to satser.
Enhver, der er bevilget NSO'er, har tre overordnede handlingsmuligheder:
De fleste vælger at udsætte, spiller et vent-og-se-spil, der forudsætter, at aktierne stiger og for at undgå at betale skat, indtil provenuet er i banken.
Motion og hold kan være en risikabel strategi fordi det kræver, at der betales skat på forhånd for at drage fordel af lavere kursgevinster i fremtiden. Indehaveren kan tabe penge, hvis aktiekursen dykker og bliver på hovedet, fordi de skulle betale mere i skat end værdien på lageret. Alligevel kan det give mening, hvis virksomhedens udsigter er gode, udnyttelseskursen er relativt lav, og den umiddelbare skattekonsekvens ved udnyttelse er minimal, hvilket betyder færre egne omkostninger på udnyttelsestidspunktet.
For så vidt angår motion og salg, flere bredere faktorer bør overvejes for at træffe en god beslutning. Hvis du er 65 år, og dette er din sidste chance for en stor uventet vinding, kan det være den bedste fremgangsmåde at tage chipsene fra bordet gennem træning og salg.
Endelig er en anden overvejelse, hvor stor en del af din personlige balance repræsenterer mulighederne? Hvis det er 5 %, har du råd til at tage mere risiko, end hvis det er 80 %.
ISO'er giver flere muligheder for smart planlægning, men også for dårlig ledelse. De behandles generelt på samme måde som NSO'er, hvis du ikke laver nogen planlægning med dem, mens du venter, indtil du er tvunget til at sælge optionen. Den likviditetsbegivenhed kunne f.eks. involvere salg af virksomheden. I en salgssituation vil udnyttelse og salg af optionen samtidigt tælle som almindelig indkomst, svarende til at modtage en bonus og være underlagt indkomst- og lønskat.
Men med smart planlægning over en flerårig periode kan ISO'er give betydelige skattefordele.
For at kvalificere dig til den foretrukne kursgevinstbehandling på ISO'er skal du opfylde visse krav, herunder at have optionerne i mindst to år efter tildelingen og mindst et år fra udnyttelsesdatoen.
En stor overvejelse med ISO'er er, at de er underlagt den alternative minimumsskat, som kan have stor indflydelse på pengestrømmen og øge risikoniveauet, hvis aktiekursen vender. Selvom AMT kan kræves tilbage gennem en kredit i senere år, er det reelt set et rentefrit lån til regeringen, der kan skabe en likviditetskrise.
Der er måder at håndtere AMT-risici på. Da AMT kan reduceres, hvis du har mere almindelig indkomst, kunne det give mening at træne og holde ISO'er i år, hvor du træner og sælger NSO'er.
En anden strategi kunne være at udøve og holde ISO'er i de år, du vil sælge tidligere udøvede ISO'er, der har opfyldt de lovbestemte krav, fordi de solgte aktier vil skabe en gunstig AMT-præference.
Som det burde være klart, kan passivitet over for aktieoptioner, eller "winging it", nemt vende en god situation til en dårlig. Omhyggelig skatteplanlægning over en årrække er nødvendig for effektivt at styre disse risici og maksimere fordelene.