De fleste investorer forsøger at akkumulere så mange penge som muligt for at lindre bekymringen for at løbe tør for dem en dag. Og hvorfor ikke? Jo flere aktiver du har, jo mindre skal du bekymre dig, ikke? Hvis bare det var sandt! De fleste pensionister - selv en god del af landets 11 millioner millionærhusstande - bekymrer sig om muligheden for at løbe tør for penge ret ofte. Og hvis du spørger folk, der gik på pension i 1999 eller 2007, før to af de største bjørnemarkeder nogensinde, ville de fortælle dig, at disse bekymringer er berettigede.
Selvfølgelig, når markedet rammer nye højder, kan folk, der er på vej til pension, føle sig ret berettigede til at forvente et afkast på 8% til 10% på deres investeringer fra nu til evigt. Dette kan igen få dem til at tro, at de kan hæve 4 % eller 5 % for livet fra en ikke-garanteret konto uden bekymringer.
Desværre samarbejder markederne ikke altid - de falder fra tid til anden. Så det kan være et dårligt bud at stole fuldt ud på, at aktier er på alle tidspunkter, eller obligationer på alle tidspunkter. Hvis du læner dig meget op af risikobaserede aktiver for at give permanent indkomst, skal du nok forvente en stenet tur.
Igen, overvej perioden fra 2000 til 2009. I den tid så vi Millennial Crash fra 2000 til 2003, som var et langsomt togvrag, der resulterede i en svimmelhed på næsten 50 %. Så efter refinansieringsboomet for fast ejendom fra 2003 til 2007, blev investorerne behandlet med endnu et engang-i-livet-krak på næsten 57 % fra top til bund fra efteråret 2008 til foråret 2009. Resultat? For den 10-årige periode registrerede det brede marked et netto negativt afkast. Så meget for tanken om, at aktier altid tjener 10 %.
Den slags situationer er det sidste, du vil forholde dig til, når du går på pension. Som en finansiel rådgiver, der rådgiver pensionerende, velhavende fagfolk, har jeg erfaret, at mange pensionister, der tager konstante hævninger fra konti – mens disse konti mister værdi for markedet – ofte oplever reel følelsesmæssig nød.
Plus, når du bevæger dig ind i dine 60'ere og 70'ere, vil du blive mindre risikotolerant. Yngre investorer kan se på markedsnedgange som en mulighed for at købe endnu flere aktier. Men sådan er det ikke i den virkelige verden af pensionering. Mange af mine kunder, som engang var temmelig aggressive investorer, ønsker pludselig - og retfærdigt - ikke at tabe nogen penge, når de går på pension.
Desværre, fordi renten på kvalitetsobligationer er faldet til historisk lavpunkt, vil obligationsfonde sandsynligvis ikke stige i værdi under din pensionering, især da renterne forventes at gå støt op ad bakke. Det er meget vigtigt at huske, at eksisterende obligationer taber værdi, når renten stiger. Det er grunden til, at obligationsfonde er i risiko i dag. Efterhånden som økonomien ekspanderer, og truslen om inflation vender tilbage, forventes renterne at stige som reaktion.
Så du kan ikke stole på de gamle støvede lærebøger om pensionsindkomst, der blev skrevet, da obligationer betalte 6% til 8%. Virkeligheden:investeringsverdenen har vendt for de ti tusinde mennesker om dagen, som går på pension nu. Hvor obligationsrenterne for 20 eller 30 år siden var så høje, at risikovillige pensionister kunne forlade aktiemarkedet fuldstændigt og simpelthen "leve af renten", tilbyder nutidens obligationsrenter ikke den luksus.
Hvad er konklusionen? Mange pensionister oplever, at de går på pension med en betydelig indkomstforskel, som er forskellen mellem deres indtægter og udgifter. Deres sociale ydelser vil simpelthen ikke dække alle deres leveomkostninger og deres planer for rejser, hobbyer osv. I modsætning til tidligere årtier går mange mennesker nu på pension uden pension. Og fordi obligationer til lave renter ikke giver ret meget tilflugt, og markederne er upålidelige, ved pensionister, at de ikke kan stole på deres investeringer for at give den stabile indkomst, de har brug for.
Det er derfor, du ser en stærk efterspørgsel efter pensionsydelser, især faste indeksvarianter med indkomstryttere. En livrente er en kontrakt med et autoriseret, revideret forsikringsselskab om at overvåge dine penge og betale dig for livet, baseret på institutionens finansielle styrke og erstatningsevne. Livrenter kan bruges til 401(k), 403(b) og IRA rollovers for at replikere mange af fordelene ved en pension. Dette kan hjælpe med at lindre den rationelle, matematikbaserede bekymring om at løbe tør for penge.
Nederste linje:En livstidsgaranti for indkomst, som ikke påvirkes af aktie- eller obligationsmarkederne, kan være meget tiltalende. Faktisk bør livrenter afkræve levedygtige overvejelser.