Handelskrige, regeringsstop, Brexit. Omtrent det eneste, markedsobservatører kan forudsige med nogen sikkerhed om 2019, er, at vi venter på flere overraskelser, og det betyder høj volatilitet i det nye år. For den gennemsnitlige investor er dette en skræmmende situation.
For at gøre tingene værre, spekulationer om en recession i 2019 har investorer op om natten. Mange tror, at tyremarkedet efter mere end ni år er blevet spillet ud. De to 10 % korrektioner set i 2018 indikerer, at denne tankegang er ved at blive mere udbredt. Nogle tager inversionen af rentekurven i løbet af den første uge af december som bekræftelse på, at en recession er på vej.
En omvendt rentekurve opstår, når investorernes usikkerhed presser afkastet på langsigtede statsobligationer under kortsigtede statsobligationer. Selvom en inversion af rentekurven ikke betyder, at en recession er nært forestående, betragter investorerne det som en pålidelig ledende indikator for problemer forude.
Uanset om en recession indtræffer eller ej, skal investorerne forvente høj volatilitet gennem 2019. Nu er det tid til at rebalancere din portefølje. Målet er at minimere eksponeringen over for nedgangstider og samtidig sætte dig op til profit, når volatiliteten virker til din fordel.
Investorer har haft fedt overskud i vækstaktier i løbet af det seneste årti. Disse volatile investeringer udkonkurrerer mere stabile aktier på tyremarkeder, men de går også meget hurtigt sydpå, når problemer starter. Amazon (AMZN) er for eksempel ubønhørligt vokset og blevet som en pengemaskine for investorer. Da markedet vendte mod syd sidste efterår, gik Amazon tilbage. Investorer, der undlod at tage overskud tidligere på året, havde en grund til at fortryde.
Miljøet i 2019 vil kræve et andet syn, end da det at eje FAANG-aktierne (som står for Facebook, Amazon, Apple, Netflix og Googles moderselskab, Alphabet) var en sikker måde at slå markedet på. I dette nye miljø vil værdiaktier være dem, der overgår S&P 500. Instrumenter med lav volatilitet er nu klar til at stige i værdi, efterhånden som investorer rebalancerer deres porteføljer. Værdiaktier og instrumenter med lav volatilitet kan tjene som en afdækning for investorer at overveje, om de forventer, at mere volatile investeringer vil komme i gang.
Finansielle rådgivere forstår de produkter, der er designet til at fungere godt på volatile markeder. En kvalificeret investeringsrådgiver kan hjælpe med at give adgang til produkter, der passer til din specifikke risikotolerance.
Livrenter og tyrespreads er gode eksempler, da de indeholder sikringskomponenter. I dårlige tider ser deres mindre afkast meget bedre ud end flyvernes styrt.
Det er let at miste overblikket, når høj volatilitet konstant chokerer markederne. Selvom S&P 500 har haft en stigning på 333 % siden starten på tyremarkedet i 2009, er dens stigning stadig under dot-com-boomets stigning på 417 %.
Jeff Saut, chefinvesteringsstrateg hos Raymond James forudser yderligere 10 års stigninger på markedet, selvom han fuldt ud forventer en række kortsigtede tilbagetrækninger. "Det er normalt sådan bunde dannes," sagde han i et interview på CNBC. Han forventer, at markedet bunder og derefter stiger til nye rekorder i løbet af indtjeningssæsonen.
Året 2019 vil næppe sejle problemfrit. Der er bare for meget usikkerhed til et stabilt tyremarked. Men, som Saut bemærker, har der ikke været nogen grundlæggende ændring i økonomien. Som et resultat heraf kan tyremarkedet fortsætte i 2019, selvom det sandsynligvis vil være ustabilt.
Enhver mening er Glen D. Smiths og ikke nødvendigvis RJFS's eller Raymond James's. Alle meninger er fra denne dato og kan ændres uden varsel. Hver investors situation er unik, og du bør overveje dine investeringsmål, risikotolerance og tidshorisont, før du foretager nogen investering. Investering indebærer risiko, og du kan pådrage dig et overskud eller et tab uanset den valgte strategi, herunder diversificering og aktivallokering. Tidligere resultater er muligvis ikke vejledende for fremtidige resultater.
S&P 500 er et ikke-administreret indeks på 500 udbredte aktier, der generelt anses for at være repræsentativt for det amerikanske aktiemarked.
Raymond James Financial Services Inc., dets tilknyttede selskaber, embedsmænd, direktører eller afdelingskontorer kan i normal forretning have en position i værdipapirer nævnt i denne rapport. Disse oplysninger er ikke ment som en opfordring eller et tilbud om at købe eller sælge nogen værdipapirer, der henvises til heri.
Husk på, at enkeltpersoner ikke kan investere direkte i noget indeks, og indeksydelsen inkluderer ikke transaktionsomkostninger eller andre gebyrer, som vil påvirke den faktiske investeringsresultat. Den enkelte investors resultater vil variere. Fremtidige investeringsresultater kan ikke garanteres, investeringsafkast vil svinge med markedsforholdene.
Dette er ikke en anbefaling om at købe eller sælge aktierne i de nævnte virksomheder.