Mellem længere levetid og et tilsyneladende uendeligt tyremarked, kan du blive fristet til at investere tungere i aktier under pensioneringen, end "110 minus din alder"-reglen dikterer. Men ny forskning fra Dimensional Fund Advisors viser, hvorfor pensionister bør være mere konservative, når det kommer til for meget aktieeksponering i deres pensionsfonde. Disse resultater kan misbruge pensionsopsparere af fordelene ved mere risikable investeringer. Det kan være fristende at svinge for hegnene, men en solid base-bank, uden risiko for et strikeout, kan give et sammenligneligt resultat.
De dimensionelle data, som er baseret på 100.000 simuleringer, fandt ud af, at en indkomstdrevet aktivallokering bestående af kun 25 % aktier giver lignende pensionsindkomst som en formuefokuseret portefølje vægtet 50 % i aktier, men styrer risikoen for lang levetid mere effektivt.
Investering af formue kan give større afkast, men en indkomstfokuseret tilgang, der bruger ansvarsdrevne investeringer, kan bedre sikre en pensionist har penge nok til at holde resten af sit liv.
Undersøgelsen udført af Mathieu Pellerin viste, at en 65-årig med en aktivallokering fordelt ligeligt mellem aktier og korte nominelle obligationer står over for en 30 % chance for at løbe tør for penge i løbet af en 30-årig pensionering. I mellemtiden har en pensionist med en indkomstfokuseret portefølje (25 % aktier og 75 % inflationsbeskyttede obligationer) kun 20 % sandsynlighed for at løbe tør for pensionsaktiver i samme periode.
"Høj aktieeksponering ved pensionering øger porteføljens variabilitet og øger derved både sandsynligheden for at løbe tør for aktiver og sandsynligheden for at efterlade et stort legat," skrev Pellerin.
Ikke alene beskytter den indkomstfokuserede tilgang bedre mod risiko for lang levetid, den producerer også pensionsindkomst svarende til dens formuefokuserede modstykke. Hvis man antager, at en investor bidrager med 12.500 USD til sin pensionsfond hvert år mellem 25 og 65 år, ville begge glidestier levere mere end 1,3 millioner USD.
Mens den formuefokuserede aktivallokering producerer et gennemsnitligt redeæg på $1.376.458, er den indkomstfokuserede tilgang ikke langt bagud og producerer et gennemsnit på $1.336.764 ifølge fremskrivningerne.
110 minus-aldersreglen er en vejledning, der almindeligvis bruges til at bestemme en passende tildeling af pensionsaktiver baseret på ens alder. Ved at trække din alder fra 110, vil du stå tilbage med en passende aktieprocent for din portefølje, ifølge reglen. Mere konservative investorer kan trække deres alder fra 100, mens de, der er mere aggressive, kan bruge 120.
Ved at bruge denne tommelfingerregel vil en 65-årig pensionist med en moderat risikoprofil allokere 45 % af sine aktiver til aktier og resten til fastforrentede værdipapirer. En aggressiv investor kan have så meget som 55 % aktieeksponering. Men Dimensional-undersøgelsen tyder på, at reglen kan puste en pensionists aktieeksponering op. En portefølje, der primært er allokeret blandt inflationsbeskyttede obligationer og kun 25 % aktier, har bedre odds for at holde en pensionist langt op i 90'erne, samtidig med at den producerer nok indtægt til at dække årlige udgifter.
Pensionister og dem, der nærmer sig pensionering, kan blive fristet til at skrue op for deres aktieeksponering for at udnytte opadgående tendenser i markedet. Undersøgelser fra Dimensional Fund Advisors indikerer dog, at en indkomstfokuseret portefølje bestående af 25 % aktier og 75 % ansvarsdrevne investeringer giver samme indkomst som en formuefokuseret portefølje med højere aktieeksponering og højere risiko for lang levetid.
Fotokredit:©iStock.com/insta_photos, ©iStock.com/Edwin Tan, ©iStock.com/JohnnyGreig,