Det er 25 år siden lanceringen af SPDR S&P 500 ETF (SPY), USAs første børshandlede fond. Siden da har amerikanske ETF-aktiver vokset til mere end 3,4 billioner USD fordelt på mere end 5.000 fonde. De er blevet det foretrukne produkt for både individuelle og institutionelle investorer.
Men af disse adskillige billioner dollars bliver kun 174 milliarder dollars, eller omkring 5 %, sat ind i small-cap ETF'er. Det er uheldigt, fordi den børshandlede fond er den perfekte måde at fange potentialet i small-cap aktier og samtidig reducere nedsiderisikoen.
Det skader ikke, at mindre virksomheder har klaret sig økonomisk godt.
"Small-cap aktier giver investorer mulighed for at investere i virksomheder, der genererer en stor del af deres omsætning i USA, hvilket potentielt isolerer dem fra geopolitiske udviklinger," siger Michael O'Keeffe, Stifels investeringschef og global investeringsstrategichef. . "Vi er fortsat konstruktive med hensyn til amerikanske small-cap aktier og ser fremad."
Her er et kig på 10 small-cap ETF'er, der bør være på din radar. Hvis du ønsker at opbygge en velkonstrueret portefølje, vil det være klogt at overveje en fond, der investerer i amerikanske small-cap aktier, samt en, der har udenlandske small caps.
Data er pr. 3. oktober 2018.
iShares Core S&P Small Cap ETF (IJR, $85,77) er den næststørste small-cap ETF i Amerika med $45,5 milliarder i aktiver. Det er også blandt de 15 største ETF'er i Amerika uanset stil.
IJR sporer præstationen af S&P Small Cap Index – en samling af 600 virksomheder med markedsværdier mellem $400 millioner og $1,8 milliarder på investeringstidspunktet. De 600 aktier repræsenterer kun 3 % af hele den amerikanske kohorte af børsnoterede aktier.
De lave omkostninger på 0,07% er svære at ignorere; det er mindre end halvdelen af de 0,19 %, der opkræves af den største small-cap ETF, iShares Russell 2000 ETF (IWM). Også svært at gå glip af er det femårige årlige samlede afkast på 14,55 % over de seneste fem år pr. 30. juni.
Som navnet antyder, bør IJR være en "kerne" del af din portefølje.
Hvis du leder efter en god ETF til at supplere din small-cap-eksponering på de amerikanske markeder, kan Vanguard FTSE All-World ex-US Small Cap ETF'en (VSS, $111,24) er en fremragende vej at gå, og en anbefalet af Kiplinger i sin Kip ETF 20.
VSS investerer i omkring 3.600 small-cap aktier uden for USA, da det sporer præstationen af FTSE Global Small Cap ex-US Index – og gør det for en sang med kun 0,13 % i årlige omkostninger. Dens tre øverste geografiske regioner efter vægtning er udviklet Europa med 37,8 %, udviklet Stillehav med 28,8 % og emerging markets med 19,7 %.
VSS er ikke for nogen, der kun er interesseret i to eller tre gode ideer; de 10 bedste beholdninger tegner sig for kun 3% af ETF'ernes samlede aktiver. Men hvis du kan lide canadiske aktier, tegnede de sig for seks af de 10 bedste aktier i slutningen af august – inklusive Canopy Growth (CGC, $52,08), en af Canadas største marihuanaaktier.
De fleste investorer forsøger at undgå volatile aktier, hvis de kan hjælpe det. SPDR SSGA US Small Cap Low Volatility Index ETF (SMLV, $95,65) er designet til at gøre netop det - en kontrast til den typiske volatile karakter af small-cap aktier.
SMLV sporer SSGA US Small Cap Low Volatility Index, som tager 2.000 kvalificerede amerikanske aktier - den 1.001. største efter markedsværdi gennem 3.000. - og tildeler hver en sektor. Den rangerer derefter hver aktie i en sektor; dem med den laveste volatilitet får den højeste vægtning. Volatiliteten bestemmes ved at se tilbage på en akties månedlige afkast over en femårig periode sammenlignet med aktiekursen i samme periode.
ETF'en har omkring 400 aktier og kan prale af en meget høj omsætningshastighed på 158%; alt den handel tilføjer en lille smule ekstra omkostninger, som ikke afspejles i udgiftsforholdet.
Siden starten i februar 2013 har SMLV i gennemsnit haft et årligt samlet afkast på 14,0 % pr. 31. august 2018, hvilket har klaret sig væsentligt bedre end sine small-cap-konkurrenter.
Invesco Russell 2000 Equal Weight ETF (EQWS, $46,77) er en af fondsudbyderens fem ligevægtede ETF'er. Fonden investerer i Russell 2000-aktier, men i stedet for at vægte dem efter markedsværdi, vægter den alle aktierne ligeligt hvert kvartal - det betyder, at hver aktie har samme indflydelse på fondens præstation.
ETF'en investerer i aktier med en gennemsnitlig markedsværdi på 1,4 milliarder dollars og er en blanding af under-radaraktier, såsom top-10 med Freshpet (FRPT), et selskab til kæledyrsfoder, der fokuserer på naturlige ingredienser.
Bemærk blot, at denne fonds 23,3 millioner dollars i aktiver er små sammenlignet med de fleste af fondene på denne liste, og dens manglende popularitet afspejles også i lav daglig handelsvolumen.
Et basispoint billigere end Vanguards small-cap, mid-cap option, Schwab International Small-Cap Equity ETF (SCHC, $35,48) er lidt billigere end Vangaurds small-/mid-cap option og har leveret et femårigt årligt samlet afkast på 5,38 % - 39 basispoint bedre end VSS.
SCHC sporer præstationen af FTSE Developed Small Cap ex US Liquid Index, en gruppe på 2.110 aktier, der tegner sig for de nederste 10 % af aktierne i udviklede lande uden for USA med markedsværdier på $150 millioner eller mere.
Japan, Canada og Storbritannien, de højeste vægtninger på henholdsvis 19,8 %, 16,2 % og 15,2 %.
Et par andre forskelle mellem VSS og SCHC:Vanguards ETF har et stort forspring med $5,8 milliarder i aktiver, mere end det dobbelte af SCHC's $2,3 milliarder, og VSS investerer i omkring 3.600 small-cap aktier - næsten 70% mere end Schwabs mere koncentrerede fond.
First Trust Emerging Markets Small Cap AlphaDEX Fund (FEMS, $35,48) sporer præstationen af Nasdaq AlphaDEX Emerging Markets Small Cap Index, et indeks, der udvælger nye markeder med small-cap aktier, der genererer positive risikojusterede afkast i forhold til traditionelle indekser.
ETF'en opkræver 0,8% årligt, hvilket er meget højt sammenlignet med mange af ETF'erne nævnt på denne liste. Administrationsomkostningsforholdet er højt på grund af AlphaDEX aktieudvælgelsesprocessen, som bruger både vækst- og værdifaktorer til at udvælge de 200 aktier, der i sidste ende kommer ind i indekset.
ETF'en har i øjeblikket omkring 200 aktier med en gennemsnitlig markedsværdi på $1,2 milliarder. Geografisk er de tre bedste lande efter vægt Taiwan, Kina og Tyrkiet med henholdsvis 22,8 %, 18,0 % og 8,3 %. Hvad angår sektorsammensætning, er materialer, informationsteknologi og fast ejendom de tre største sektorvægtninger med henholdsvis 18,4 %, 15,7 % og 15,1 %.
Siden starten i februar 2012 har FEMS genereret et årligt samlet afkast på 6,2 %, hvilket er næsten dobbelt så meget som MSCI Emerging Markets Small Cap Index. Det siger noget om AlphaDEX aktieudvælgelsesprocessen.
WisdomTree U.S. SmallCap Dividend Fund (DES, $29,26) beviser, at du også kan få din kage og spise den.
Denne small-cap dividend ETF sporer WisdomTree U.S. SmallCap Dividend Index, en gruppe af udbyttebetalende small-cap aktier, der repræsenterer de nederste 25 % af WisdomTree U.S. Dividend Index efter markedsværdi efter at have fjernet de 300 største virksomheder.
De 700 plus-aktier, der udgør ETF'en, vægtes derefter baseret på udbetalt udbytte i stedet for markedsværdi. Så for eksempel, hvis virksomhed A havde en markedsværdi på 200 milliarder dollars og udbetalte 12 milliarder dollars i udbytte, og virksomhed B havde en markedsværdi på 200 milliarder dollars og udbetalte 3 milliarder dollars i udbytte, ville virksomhed A få en højere vægtning, fordi den betaler sig. fire gange så meget i form af udbytte.
I modsætning til mange af de andre ETF'er på denne liste har WisdomTree's small-cap ETF'er skønsmæssige forbrugeraktier som sin førende sektor efter vægt på 21,7 %, hvilket er 3,69 procentpoint højere end den næststørste sektor, industrier.
Jeg er en stor tilhænger af skønsmæssige forbrugeraktier, især i en stærk økonomi; DES kan være den største underdog af alle 10 ETF'er.
VanEck Vectors Brazil Small-Cap ETF (BRF, $18,08) har mistet mere end 20 % af sin værdi i 2018. Det er ikke særlig godt, når man tænker på, at latinamerikanske aktier kun er faldet 4 %, og S&P 500 er steget 9 % i samme periode.
BRF sporer resultaterne af MVIS Brazil Small-Cap Index, en gruppe på 56 aktier, der enten er indlemmet i Brasilien eller genererer mere end 50 % af deres samlede omsætning i Brasilien.
Indeksets vægtede gennemsnitlige markedsværdi er 1,5 milliarder dollars; den laveste aktie ringer ind på 389 millioner dollar og den højeste på 3,2 milliarder dollar. Forbrugergoder, forsyningsvirksomheder og informationsteknologi tegner sig for henholdsvis 25,8 %, 21,2 % og 9,6 % af porteføljen.
Selvom BRF falder kraftigt i 2018, havde det et årligt samlet afkast på 60,1 % i 2016 og 54,6 % i 2017, hvilket tyder på, at investorer, der er villige til at udholde betydelig volatilitet og købe, når den er nede - som det er i år - kan klare sig meget godt med det.
Bare lad være med at bruge det til at finansiere dit barns universitetsundervisning.
ProShares Russell 2000 Dividend Growers ETF (SMDV, $58,51) er 2 basispoint dyrere end WisdomTrees small-cap dividende ETF, og den har også et mindre attraktivt udbytte.
Når det er sagt, er der meget at kunne lide ved SMDV.
ETF'en sporer omkring 60 aktier i Russell 2000 Dividend Growth Index, som kun inkluderer udbyttebetalende small-cap aktier, der har vokset deres udbytte i mindst 10 på hinanden følgende år. Selvom det nuværende udbytte af disse aktier måske ikke altid er højt, vokser disse aktier deres udbetalinger over tid - det betyder højere afkast på omkostningerne hen ad vejen plus viden om, at du investerer i virksomheder, der er finansielt sikre nok til at blive ved med at vokse. deres udbetalinger.
En anden attraktion ved SMDV er, at den er ligevægtet og rebalancerer fire gange om året.
Og mens WisdomTrees fond slår denne ProShares-fond på nogle få statistiske fronter, har SMDV klaret sig bedre end DES på to ud af tre år siden den blev lanceret i 2015.
JPMorgan Diversified Return U.S. Small Cap Equity ETF (JPSE, $32,09) ligner First Trusts ETF, idet den bruger risikobaseret porteføljekonstruktion i kombination med regelbaseret værdipapirvalg.
JPMorgan Diversified Factor Small Cap Equity Index samler værdi-, kvalitets- og momentumfaktorer for at levere bedre risikojusterede afkast end et traditionelt market cap-vægtet indeks.
Forbrugsvarer og forbrugertjenester udgør tilsammen omkring 34 % af den samlede portefølje, med industrier på tredjepladsen med en vægtning på 12,6 %.
JPSEs top 10-beholdninger inkluderer nogle aktier, som investorer måske er bekendt med, herunder Boston Beer (SAM) og Pool Corp. (POOL). Den har også en lav årlig omsætningshastighed på 24 %, så investorer kan sove godt, når de ved, at betydelige handelsgebyrer ikke hæves og trækker afkast.