At holde fast i dine principper føles godt. Men kunne det også være godt for din portefølje?
Det er spørgsmålet, der rejses af "bæredygtige" fonde, en paraplybetegnelse for en mangfoldig gruppe af investeringsforeninger og børshandlede fonde, der generelt inkorporerer miljømæssige, sociale og corporate governance-kriterier (ESG) i deres investeringsprocesser. Typisk betyder det ikke blot at undgå "synde"-aktier såsom alkohol-, tobaks- og skydevåbenselskaber. Størstedelen af disse fonde har en mere aktiv tilgang. De kan opsøge virksomheder, der har en stærk track record med hensyn til forurening, produktsikkerhed og menneskerettigheder; købe obligationer, der finansierer vedvarende energiprojekter; eller aktivt engagere sig med porteføljeselskaber om diversitet eller andre ledelsesspørgsmål.
Fondsselskaber og investorer ser fordelene – og potentielle overskud – ved værdibaseret investering. Der var 351 bæredygtige amerikanske investeringsforeninger og ETF'er ved udgangen af sidste år, ifølge investeringsforskningsfirmaet Morningstar, en stigning på næsten 50 % fra 2017. Og for tredje år i træk indtog bæredygtige fonde nye rekordstore nettopenge i 2018, Morningstar fundet, selv om den samlede amerikanske fondsindustri led det værste år siden 2008.
Mens bæredygtig investering ofte portrætteres som et tusindårigt fænomen, strømmer babyboomere også til disse fonde, da de i stigende grad leder efter muligheder for at tilpasse deres porteføljer til deres værdier. En undersøgelse fra 2018 foretaget af American Century Investments viste, at 44 % af boomere er tiltrukket af investeringer designet til at have en positiv social indvirkning. Men bæredygtige fonde er ikke altid nemme at finde rundt i. Efterhånden som efterspørgslen efter ESG-investeringer er vokset, er antallet af analysefirmaer, der vurderer virksomheder på ESG-kriterier, også steget. Forskellige fonde kan stole på forskellige vurderinger, når de vælger porteføljebeholdninger.
Selvom bæredygtige fonde længe var fokuseret på visse markedssegmenter, såsom amerikanske store aktier, dækker de nu alle større aktivklasser, hvilket gør det muligt for investorer at opbygge en komplet, diversificeret portefølje af disse fonde. Deres investeringsstrategier har også udviklet sig, og de er i mange tilfælde skiftet fra fokus på at ekskludere visse industrier til at inkludere bæredygtighedsledere i hver branche. I stedet for blot at undgå energiselskaber, kan de for eksempel fokusere på dem, der investerer meget i grøn teknologi, siger Shana Sissel, senior porteføljemanager hos CLS Investments. "Det tilskynder faktisk virksomheder til at bevæge sig væk fra dårlige vaner," siger hun, og "til at tage flere og flere positive, virkningsfulde skridt til det bredere bedste."
Investorer, der klamrer sig til forældede opfattelser af bæredygtige fonde, kan gå glip af muligheder i dette hurtigt voksende segment af fondsverdenen. Her er et kig på fakta og fiktion om bæredygtige fonde.
Myte 1:Dette er nicheprodukter til Greenpeace-aktivisttyper. Mange bæredygtige fonde er bredt diversificerede porteføljer, der er beregnet til at tjene som kernebesiddelser - og faktisk har du måske allerede en og ikke engang indser det. I de seneste par år har et stigende antal fondsfirmaer tilføjet ESG-kriterier til investeringsprocesserne for eksisterende, almindelige vaniljefonde. Når dette sker, "har afsløringerne en tendens til at være ret begrænsede," siger Henry Shilling, grundlægger og forskningsdirektør hos Sustainable Research and Analysis, i New York City. For eksempel kan en fond simpelthen ændre sit prospekt for at bemærke, at den integrerer ESG-faktorer i sin investeringsbeslutningstagning, siger han, "og nogle investorer er måske ikke klar over det faktum."
Myte 2:Bæredygtig investering betyder, at man ofrer afkast. "Det er en tilbageholdelsesopfattelse" fra en tid, hvor disse fondes primære strategi var at ekskludere "synde"-aktier eller hele industrier fra deres porteføljer, siger Shilling. Alt, hvad der indsnævrer det potentielle investeringsunivers, mente teorien, kunne være en hæmsko for afkastet.
Men hvert år fra 2015 til 2018 er et flertal af bæredygtige fonde landet i den øverste halvdel af deres respektive kategorier, ifølge Morningstar. I 2018, aktiemarkedets første nedgangsår siden finanskrisen, var tallet 63%. "Dette er ikke en donation - det er en investering," siger Brie Williams, leder af praksisledelse hos State Street Global Advisors. "Ydeevne er altafgørende."
De fleste af disse fonde har dog korte resultater, og der er ingen garanti for, at de vil klare sig bedre på længere sigt. Men der er grund til at tro, at ESG-spørgsmål kan påvirke en virksomheds bundlinje. God miljøpraksis kan for eksempel hjælpe virksomheder med at undgå dyre ulykker, mens korrekt behandling af medarbejdere kan hjælpe med at tiltrække og fastholde højkvalitetsarbejdere. Desuden har virksomheder, der effektivt håndterer ESG-spørgsmål, tendens til at være beholdninger af højere kvalitet og lavere volatilitet, som kan holde sig relativt godt, når markederne går galt, ifølge Morningstar.
Myte 3:Bæredygtige fonde er dyre. Sikker på, nogle bæredygtige fonde er dyrere end deres gennemsnitlige kategori jævnaldrende. Det er i tråd med mange investorers tankegang om, at en bæredygtig strategi tilføjer et ekstra niveau af screening og forskning, der vil øge fondens gebyrer.
Men den priskrig, der har drevet nogle indeksfondsgebyrer ned til nul, tager også form blandt bæredygtige ETF'er. Vanguard og DWS Investments, for eksempel, har for nylig lanceret bæredygtige ETF'er, der kun opkræver henholdsvis 0,12 % og 0,10 %. ESG ETF'er vil sandsynligvis blive endnu billigere herfra, siger Elisabeth Kashner, direktør for ETF-forskning og -analyse hos FactSet.
Myte 4:Hvis du har set én principbaseret fond, har du set dem alle. Disse midler er ikke let at få fat i, til dels fordi "vi har en stor mangfoldighed af værdier," siger Kashner. De principbaserede fonde, hun sporer, omfatter for eksempel Point Bridge GOP Stock Tracker ETF (symbol MAGA), som har virksomheder, hvis ansatte og politiske aktionsudvalg støtter republikanske kandidater, samt Impact Shares YWCA Women's Empowerment ETF (WOMN), som holder virksomheder, der støtter ligestilling.
Der er også masser af forskellige meninger, når det kommer til at vurdere virksomheder om ESG-faktorer. Shilling anslår, at så mange som 125 virksomheder globalt nu tilbyder sådanne vurderinger, og en virksomhed, der scorer højt i ét ratingsystem, kan klare sig dårligt i et andet.
Nogle siger, at det er en god ting. "Du vil have divergens i meninger," siger Linda Zhang, administrerende direktør for Purview Investments, i New York City. "Investorer skal gøre deres egen due diligence for at finde ud af, hvilke tilgange der er mere i overensstemmelse med deres værdier," siger hun. Læs fondens årlige og halvårlige rapporter og lederkommentarer, foreslår Shilling, for at finde ud af, om strategierne i prospektet afspejles i den faktiske investeringsbeslutningstagning.
Disse fire billige, bredt diversificerede børshandlede fonde tilbyder et bæredygtigt twist: