Investorer beregner investeringsforeningens resultater - dens vækst gennem årene - for at vælge en investeringsforening til investering. Selskaber i investeringsforeninger udviser målinger som væksten i deres aktiver under forvaltning (AUM) og fondsstrøm som deres forretningsstyrke til at tiltrække investorer. Men disse målinger giver meget lidt indsigt i virksomhedens faktiske forretningsmæssige resultater i forhold til sine kolleger og kan påvirke investorens evne til at træffe en informeret beslutning.
Så hvordan evaluerer du den nuværende præstation af et investeringsforeningsfirma? Ifølge en undersøgelse om vurdering af investeringsselskabers præstationer hævdede forfatteren, at markedsandele og ændringer i markedsandele er mere effektive målinger til at evaluere virksomhedens præstationer.
Undersøgelsen dukkede op i Financial Analysts Journal, "A New Framework for Analyzing Market Share Dynamics among Fund Families". Forfatteren beskrev, hvordan ændringer i markedsandele er en målestok for at bestemme styrkerne og svaghederne ved et investeringsselskab. Den identificerede fire markedspræstationskomponenter, der måler markedspræstationer, og hvis virksomheden har overgået eller solgt sine konkurrenter i samme kategori. Den målte også virksomhedens gevinst fra eksponeringen i fondssortimentet og grupperne.
Markedsandelen for et investeringsforeningsselskab beregnes ud fra AUM. Ændring i markedsandel afhænger derfor også af fondens resultater siden starten. En fond vinder markedsandele, når dens samlede afkast og relative flow, målt ved nettoflow i procent af AUM ved fondens begyndelse, registrerer en højere værdi end markedet.
Undersøgelsen bryder ændringer i markedsandele i fire komponenter af forretningsresultater.
Den er afledt af fondens præstation i kategorien i forhold til markedsgennemsnittet.
Dette er en faktor til at bestemme præstationerne i forhold til fondene fra peer-selskaberne.
Den måler fondsstrømmen i forhold til markedsgennemsnittet, hvor fondsforvaltningsselskabet er aktivt.
Excess Flow Component evaluerer en virksomheds præstation i samme kategori i forhold til sine peers i form af højere relativ flow.
Af de ovennævnte fire kategorier bestemmer Category Performance Component og Category Flows Component en virksomheds præstation i forhold til markedet, mens Excess Performance Component og Excess Flows Component måler sammenlignende ydeevne i kategorien. Men hvad fortæller disse metrics os?
Kategori vs. marked Fond vs. kategori YdeevneKategoriydelseskomponent
Afgør, om virksomheden er godt repræsenteret i kategorien med gunstige resultater
Overskydende ydeevnekomponent
Sammenligner virksomhedens præstationer med jævnaldrende i samme kategori
FlowKategoriflowkomponent
Bestemmer gunstig nettostrøm for virksomheden i de kategorier, den repræsenterer
Overskydende flowkomponent
Sammenligner kategori-peers med hensyn til salg
Undersøgelsen er afgørende for, at fondsforvaltningsselskaber kan analysere deres forretningsresultater og identificere de komponenter, der driver den til at udarbejde fremtidige strategier. For investeringsforeningsinvestorer hjælper præstationsanalyse dem med at vælge et kapitalforvaltningsfirma med stærkere forretningsresultater.
Disse målinger oplever dog store udsving, når markedet er nede, eller der er perioder med øget volatilitet.
Begynd at investere nu