Forgyldte fonde er hovedsagelig investeringer i statspapirer i form af gældsfonde. Navnet kommer fra de forgyldte certifikater, der tidligere blev udstedt til statsobligationer. Ifølge Sebis regler formodes guldfonde at investere mindst 80 % af deres samlede aktiver i fastforrentede statspapirer. Disse investeringer går til finansiering af infrastrukturprojekter, der er indført af den centrale og statslige regering eller andre sådanne udgifter. Læs videre for at finde ud af, hvad den forgyldte fond betyder, samt det grundlæggende i forgyldte fonde i Indien.
De to typer forgyldte fonde i Indien er som følger:
– Ine type består af fonde, der investerer i statspapirer på tværs af forskellige løbetider.
– Den anden type omfatter fonde, der har en konstant løbetid på ti år. Disse skal investere mindst 80 % af deres samlede aktiver i værdipapirer med en 10-årig løbetid.
Med hensyn til, hvordan forgyldte fonde fungerer, henvender den indiske regering sig til Reserve Bank of India (RBI), når den har brug for midler. Ikke kun er RBI centralbankinstituttet i Indien, men det er også regeringens bankmand. Således låner RBI kapital fra andre finansielle enheder som banker eller forsikringsselskaber og låner den til regeringen. RBI udsteder statspapirer med fast ansættelse i bytte for de midler, der er blevet udlånt til regeringen. Det er de statspapirer, som fondsforvaltere af forgyldte fonde derpå tegner på.
Når de når modenhed, returneres statspapirerne af den forgyldte fond i bytte for penge. For investorer ligger tiltrækningen ved forgyldte fonde i potentialet for anstændige afkast og et relativt lavt risikoniveau. Bemærk dog, at forgyldte fondes resultater i høj grad afhænger af rentebevægelser, og derfor er det ideelt at investere i forgyldte fonde på et tidspunkt, hvor renten er faldende.
Forgyldte fonde betragtes som en pålidelig investeringsmulighed for risikovillige investorer, der ønsker at opnå moderate afkast. Hvis du overvejer at investere i forgyldte fonde, er her et par fordele, du skal huske på:
Adgang til statspapirer : Detailinvestorer får typisk ikke direkte eksponering for visse statspapirer; med forgyldte midler kan enhver, der ønsker at investere, få adgang til offentlige instrumenter.
Lav kreditrisiko : Statspapirer har ringe eller ingen kreditrisiko, da staten er en betroet udsteder og er kendt for at overholde sine forpligtelser, hvilket gør det til en investering med minimal risiko i dette aspekt.
Godt afkast : Forgyldte fonde giver generelt rimelige afkast til lav risiko og er en passende mulighed for investorer med kortsigtede eller mellemlange investeringsmål og -planer.
Selvom dette kan virke som en lukrativ mulighed for mange, er det vigtigt at overveje alle de relevante faktorer, før du forpligter dig til en forgyldt fond:
Risici involveret :I modsætning til virksomhedsobligationer har forgyldte fonde ikke kreditrisiko og er det mest likvide finansielle instrument. Dog indebærer forgyldte fonde renterisici. Når renten stiger, har den indre værdi (NAV) af forgyldte fonde en tendens til at falde kraftigt.
Returnering :På trods af evnen til at generere betydelige afkast, selv op til 12 %, er afkast af forgyldte fonde ikke garanteret og kan variere afhængigt af renteregimet. Derfor rådes investorer til at investere under faldende renteregimer. Desuden er forventningen, at forgyldte fonde stadig leverer højere afkast end aktiefonde, selv når økonomien er i en krise.
Gebyrer :Forgyldte fonde opkræver et udgiftsforhold, som er et årligt gebyr, der inkluderer tilhørende udgifter og fondsforvalterens honorarer. Dette udgør en procentdel af det gennemsnitlige aktiv under fondens forvaltning. Ifølge Sebi-reglerne er den øvre grænse for gældsfondes omkostningsprocent på 2,25 %, men driftsomkostningerne varierer i henhold til fondsforvalterens strategi.
Udløbsperiode :Hvis du overvejer at investere i forgyldte fonde, bør din investeringshorisont være et sted omkring 3-5 år i det mindste, da en forgyldt fondsporteføljes gennemsnitlige løbetid er omkring den samme varighed.
Investeringsmål : Hvis dine mål er mellemlangsigtede, kan du investere i forgyldte fonde og se, hvordan ustabiliteten i rentesatserne kan virke til din fordel. Hvis du leder efter kortsigtet formueakkumulering, kan du i en tid, hvor markederne er i tilbagegang, vælge de relativt sikre forgyldte fonde.
Skat :Gevinsten fra din investering er underlagt beskatning, hvis sats afhænger af din besiddelsesperiode, dvs. investeringsperioden. Gevinster opnået i en periode på under 3 år er kortsigtede kapitalgevinster (STCG). Gevinster opnået i en periode, der overstiger tre år, er langsigtede kapitalgevinster (LTCG). Investorer forventes at betale indkomstskatten, når de har modtaget STCG fra deres forgyldte fond, og skattesatsen for LTCG er 20 % flad, sammen med indekseringsfordele.
– Mens du vælger en forgyldt fond, skal du sørge for at vurdere dine muligheder i henhold til de forskellige involverede parametre; kender dine mål, investeringshorisonter og risikovillighed godt.
– Misligholdelsesrisikoen for forgyldte fonde kan være nul, men renterisikoen er meget høj. Statspapiret med en 10-årig løbetid betragtes som benchmark, og det er toneangivende på obligationsmarkedet. Handlende sammenligner forskellen i rentesatser mellem virksomheds- og statsobligationer og den 10-årige løbetid og andre statspapirer.
– Forvaltere af investeringsforeninger anbefaler generelt ikke forgyldte fonde som en mulighed, da de måske tror, at kun investorer med tilstrækkelig viden og bevidsthed om markederne vil være i stand til at investere i disse fonde, da de er meget afhængige af rentebevægelserne.
– Gå kun efter forgyldte fonde, hvis du er sikker på din evne til at spore renteudsving og kan time din ind- og udrejse godt.
Statspapirer såsom forgyldte fonde viser et omvendt forhold mellem deres afkast og deres pris, og bevægelserne ændres i henhold til RBI's instruktioner. Faldende renter er positivt for forgyldte fonde, da NAV på sådanne ordninger også stiger i takt med priserne. Siden RBI begyndte at reducere satserne, har forgyldte fonde derfor præsteret meget godt i løbet af det seneste år eller deromkring. Forgyldte fonde kan være en vanskelig investering for nogle – sørg for at undersøge dine muligheder grundigt og sammenligne dem, før du færdiggør en fond, eller konsulter en mægler, før du investerer i en ordning.