Fra klimaændringer til menneskerettigheder fremhæver PEIs Graeme Kerr de problemer, der driver ESG-dagsordenen hos private equity-selskaber.

Der foregår en stille miljø-, social- og regeringsrevolution blandt generelle partnere. Det fremgik af en nylig undersøgelse af praktiserende læger foretaget af Capital Dynamics , som fandt ud af, at 28 procent af de praktiserende læger sagde, at potentialet for høje afkast var en af ​​de tre vigtigste drivkræfter for vedtagelsen af ​​en ansvarlig investering eller ESG-tilgang.

Implikationen var klar. Fra at være blevet betragtet som et ekstraudstyr til de mere socialt bevidste fonde, er ESG steget op på private equity-dagsordenen til det punkt, hvor det velsagtens ses som en grundlæggende drivkraft for bedre afkast. En værdiskaber i sig selv.

Det afspejles i de FN-støttede principper for ansvarlige investeringer , hvor private equity-forvaltere er den største enkeltgruppe af kapitalforvaltere blandt de mere end 1.800 underskrivere:​”Praktiske læger har historisk set på ESG-risici i deres investeringer, men de reagerer på LP-presset for at demonstrere, hvordan de gør dette i en systematisk måde og med ansvarlighed,” siger Fiona Reynolds , administrerende direktør i PRI. ​"Nye ESG-problemer bliver ved med at dukke op hele tiden."

Så hvad er de vigtigste temaer, der driver ansvarlig investeringsstrategi på tværs af private equity-industrien? Vi undersøgte udtalelser fra førende ESG-eksperter, og her er, hvad de betragter som de syv bedste tendenser inden for ansvarlig investering:

1. Menneskerettigheder er blevet en vigtig overvejelse

Menneskerettigheder er steget op på dagsordenen for ansvarlige investeringsprofessionelle, siger Actis's Chef for ansvarlige investeringer, Shami Nissan . "PRI har arbejdet meget på dette i den seneste tid, dels som et resultat af Storbritanniens Modern Slavery Act, men også lignende initiativer i lande som Australien," siger hun. Hovedfokusområdet er risiko i forsyningskæden, hvor virksomheder og deres porteføljevirksomheder har et juridisk ansvar for at overvåge risikoen og afhjælpe eventuelle problemer, der dukker op. ​"Denne risiko er især akut på nye markeder, hvor mange forsyningskæder ender," tilføjer Nissan.

2. Klimarisiko er altafgørende

Nye retningslinjer fra Financial Stability Board at opfordre private equity-selskaber til at afsløre de risici, porteføljevirksomheder står over for fra klimaændringer, er en potentiel game-changer. "For første gang bliver vi bedt om at overveje indvirkningen på virksomheden og ikke virksomhedens indvirkning," siger James Stacey , partner hos miljørådgivning ERM , som udfører klimarisikovurderinger for samarbejdspartnere. FSB's Task Force om klimarelaterede finansielle oplysninger har sagt, at den økonomiske risiko, som klimaforandringerne udgør for virksomheder, bør afsløres som en del af årlige finansielle indberetninger.

3. RI er blevet en kernedel af værdiskabelsesprocessen

Der er, siger PRI's Fiona Reynolds, "et voksende antal praktiserende læger", der er højlydte om den værditilvækst, som ESG kan tilføre deres investeringer. Det afspejles i Capital Dynamics-undersøgelsen hvor 79 procent af de praktiserende læger sagde, at de mener, at implementeringen af ​​ansvarlig investering eller ESG kan øge afkastet til investorerne.

Adam Blumenthal , grundlægger og administrerende partner af Blue Wolf Capital , føler stærkt, at ESG-principperne har nået det punkt, hvor de ses som en grundlæggende del af værdiskabelsesprocessen, snarere end blot en boks-tik-øvelse.

"En nøgletendens er erkendelsen af, at ESG bør repræsentere et strategisk initiativ frem for et rapporteringskrav, og at ESG-principper bør tilpasses til værdiskabelse frem for en skat på værdiskabelse," siger han.

4. SDG'er bliver omfavnet af investorer og virksomheder

FN's mål for bæredygtig udvikling , vedtaget af alle FN's medlemslande i 2015, er blevet omfavnet entusiastisk af samfundet for ansvarlige investeringer, siger Fiona Reynolds fra PRI. ​"De præsenterer en bæredygtighedsramme, der endelig har investorer og virksomheder, der taler samme sprog med klart definerede mål."

De 17 mål omfatter nul sult, økonomisk overkommelig og ren energi, ligestilling og kvalitetsuddannelse. Individuelle investeringer kan screenes mod individuelle mål, sagde Silva Deželan , direktør for bæredygtighed hos Robeco Private Equity , en hollandsk formueforvalter. For eksempel kunne vedtagelsen af ​​det økonomiske vækstmål bruges til at spore jobskabte, eller kønsdiversitetsmålet kunne bruges til at tilskynde til større kvindelig deltagelse på arbejdspladsen. ​"SDG'er er et paradigmeskifte for ansvarlig investering," sagde Mikkel Kallesoe , senior bæredygtighedsrådgiver hos den hollandske udviklingsbank FMO.

5. Cybersikkerhed betragtes som et ESG-spørgsmål

Dette lyder måske ikke meget som en ansvarlig investering, siger Actis' Shami Nissan, men det berører ESG-spørgsmålene om databeskyttelse. Finansielle tjenester og sundhedsydelser er særligt udsat for brud på fortrolige oplysninger, sammen med svig, korruption og misbrug af personlige oplysninger, som er klart forbundet med G af ESG.

Dette er kommet i særlig fokus, da det europæiske direktiv om databeskyttelse, GDPR, skal træde i kraft i maj 2018. ​"Mange virksomheder er endnu ikke godt rustet til at tackle dette problem," siger Nissan, der har arbejdet med at udvikle et sæt af top 10 spørgsmål, som bestyrelser kan stille på deres næste bestyrelsesmøde for at måle, hvor effektive deres cybersikkerhedsforanstaltninger er.

6. Effektinvesteringerne er på rekordniveau

Længe anset for at operere på marginerne, er der voksende beviser på, at ideen om, at du kan have en positiv social og miljømæssig indvirkning sammen med et økonomisk afkast, er ved at gå ind i mainstream af ansvarlig investering. TPG'er debut impact investeringsfond ramte sit 2 milliarder dollars hard cap i begyndelsen af ​​oktober. ​"Vi har repræsentation fra nogle af TPG's institutionelle kerneinvestorer, men vi har også hentet nogle nye ind," Maya Chorengel , Rise Fund senior partner og sektorleder for finansielle tjenesteydelser, fortalte PEI . "Størstedelen af ​​disse institutionelle investorer har aldrig investeret i en effektfond." Over $144 milliarder er blevet placeret i effektstrategier , ifølge Global Impact Investing Network .

7. Mangfoldighed er ved at dukke op som en central bekymring

Kønsdiversitet og anti-chikane er dukket op som et centralt fokusområde i ansvarlig investering, siger PRI's Fiona Reynolds. "Nye ESG-spørgsmål bliver ved med at dukke op hele tiden, og andre emner såsom mangfoldighed får stadig større betydning," siger hun. ​Skub til større diversitet inden for private equity-virksomheder og investeringsgrundlaget for at understøtte bedre diversitet i porteføljevirksomhedsbestyrelser fortsætter med at vokse. Vi forstår, at ILPA Principles 3.0-versionen, der forventes i 2018, udtrykkeligt vil tage fat på spørgsmål om mangfoldighed og anti-chikane, hvilket giver LP'er en bedre forståelse af, hvilke forpligtelser de kan forvente fra praktiserende læger i disse spørgsmål."

Mød de fondsforvaltere, investorer og foreninger, der driver disse tendenser i ESG den 20.– 21. marts på det andet årlige Responsible Investment Forum New York, der afholdes i fællesskab af Private Equity International og PRI. CVCA-medlemmer er berettiget til en 15 % rabat med kode RIF18_CVCA . Lær mere om forummet her.

Hvis du gerne vil indsende en idé til indhold, bidrage til en artikel eller er interesseret i at indsende en op-ed, så kontakt CVCA's redaktion her.