I dette afsnit af Bid and Ask-serien med os her hos DrWealth taler vi med manden, der så et hul i finansbranchen her i Singapore og udfyldte det.
Vi har mulighed for at tale med Michele Ferrario. Han er medstifter af StashAway, hvorigennem han bragte tilstedeværelsen af Robo-rådgivere her i Singapore og har siden givet folk økonomiske muligheder og viden.
StashAway startede for halvandet år siden. Inspirationen kom dog fra, da Michele stod over for et problem med akkumuleringen af sine kontanter.
Men længe før det har Michele arbejdet i finansbranchen. Michele tilbragte den første halvdel af sin karriere i og omkring finansielle tjenesteydelser. Han rådgav banker, da han var konsulent hos McKinsey og derefter var investor i private equity i et par år.
I den anden del af sin karriere byggede han et par internetvirksomheder gennem en gruppe, han var en del af, kaldet Rocket Internet. Og i de sidste fire år før lanceringen af StashAway var Michele koncernchef for et firma ved navn Zalora.
Og så startede han StashAway i løbet af sine fire år i Singapore som administrerende direktør for Zalora. Han huskede, hvordan han havde problemet med at samle kontanter på bankkontoen, da han sparede penge.
Han fandt dog ikke nogen, der var villig til at hjælpe ham med at investere de penge, han havde. Det, de gjorde i stedet, var at sælge ham utroligt dyre investeringsforeninger eller investeringsrelaterede produkter, som han nægtede at købe.
Så han endte med konstant at akkumulere kontanter, ikke før han fandt ud af, at der findes robotrådgivere i USA. Dette var i begyndelsen af 2016. Han var stadig sammen med Zalora og besluttede at lede efter en robotrådgiver. Men da han googlede "robo advisor Singapore", kunne han ikke finde nogen. Det var da han fik ideen om at skabe StashAway.
Den rigtige beslutning kom endelig, da han mødte sine to medstiftere:Nino Ulsamer, Chief Technology Officer, og Freddy Lim, Chief Investment Officer. Sammen bragte de erfaringer på bordet på en masse vigtige områder.
Freddy kommer fra tæt på 17-18 år som investor; var administrerende direktør hos Nomura; og bringer reel erfaring til bordet med at investere milliarder og milliarder af dollars for sofistikerede institutionelle investorer.
På den anden side bringer Nino tæt på 15 års erfaring med at bygge teknologiske virksomheder på bordet.
Ved at tilføje Micheles kendskab til Singapore gennem Zalora blev StashAway realiseret. Og nu, halvandet år senere, går tingene videre.
Michele fortalte også om, hvordan han identificerede hullet i markedet, hvilket han så som et reelt problem. Han sagde:
De ting nægter han at gøre. Og så han så det som en kæmpe mulighed for rent faktisk at hjælpe kunder med at opbygge deres rigdom på en måde, der giver mening gennem brug af teknologi.
Han sagde, hvordan teknologi har ændret så mange aspekter af vores liv. Og alligevel, uanset årsagen, har det ikke ændret meget på, hvordan vi forvalter vores opsparing. Faktisk kan du faktisk gøre så meget med det. Det kan gøre vores økonomiske opgaver mere bekvemme, gøre det enklere og meget vigtigt gøre det meget mere intelligent.
Der er en række ting, der har gjort den nuværende situation til en kamp i forhold til, hvordan finansbranchen betjener både detail- og varige investorer. Så vi spurgte Michele om hans tanker om dette. Han gav os disse vigtige faktorer:
Gebyrer er vigtige at overveje. Mest især i at investere, hvor du køber afkast, og hvor mange institutioner har høje gebyrer. Han gav som eksempel at købe en bil.
Når du køber en bil, forventer du normalt en bedre bil, hvis du betaler mere. Investering er dog ikke, da du i stedet køber afkast. Så hvert niveau, hvert 1 % gebyr eller mere, du betaler, reducerer du faktisk dit afkast.
Så i sidste ende, ved investering, er det det ene produkt, hvor gebyrerne faktisk har en del af produktet. Og at have høje gebyrer betyder mindre afkast.
For Michele er det vigtigste intelligensen under den investering, du foretager, eller den investeringsramme, du køber. Men under sin eftersøgning i Singapore blev han overrasket over, at der ikke var nogen, der gav dette. Dette er baseret på hans mange samtaler med få finansielle rådgivere.
Han fandt ud af, hvordan ingen forsøgte at tænke på nøglespørgsmål som:
Disse spørgsmål falder dog kun ind under det sofistikerede niveau, der kun blev lavet til institutionelle investorer og enkeltpersoner med højt netværk og familiekontorer.
Endelig er enkelheden. Som nævnt, selv med fremkomsten af teknologi, var der ikke mange, der tog det som en mulighed for at gøre tingene bekvemt.
Enkelheden ligger i, at du kan tage din telefon og vide, at du med to klik kan forstå, hvad der sker med din portefølje og sørge for, at alt er under kontrol. Dette er naturligvis en ekstra fordel.
Overordnet set sigter man på at løse disse ting mod at skabe en model, der ikke blev givet til kunder før. Michele sagde ganske vist, at det er meget svært at gøre dette og tilbyde det i høj kvalitet.
Grunden er, at det bare er meget dyrt. Det kan måske gøres for kunder, der har millioner af dollars med sig.
Derfor pegede han også på, hvordan teknologi kan være med til at bygge bro over det kløft og gøre det lettere. Pointen er at bygge et produkt, der er mere sofistikeret, som er mere personligt, og som over tid vil reducere volatiliteten i en hvilken som helst portefølje – uanset din rækkeviddeprofil – og øge og maksimere afkastet på det volatilitetsniveau.
Derfor spurgte vi Michele om deres forhold til andre rådgivere, som kunne se deres tilstedeværelse som en trussel.
Han var meget ærlig, da han sagde, at der faktisk er mange sofistikerede rådgivere, der rent faktisk rækker ud for at bede om samarbejde. Han nævnte så de få i Singapore, der gør det, der kaldes gebyrbaseret rådgivning.
Disse mennesker får ikke provision fra programproducenterne. Derfor er de ikke forudindtaget, som de fleste rådgivere vil være. I stedet forsøger de at sælge dig et produkt og give dig en finansiel plan eller en ejendomsplan eller en skatterådgivning mod et bestemt gebyr.
Og disse rådgivere er den type mennesker, der henvender sig til StashAway og udtrykker deres interesse for at gøre ting sammen.
På den anden side nævnte Michele også, hvordan de stadig ikke har den type forhold til de mere slags generelle befolkningsrådgivere.
Ifølge Michele er et af de største problemer i Singapore, at folk ikke investerer på nogen måde. Så 36% af den finansielle formue, der ejes af husholdninger i Singapore, er i kontanter på depositum. Dette er et problem.
Som svar forsøger StashAway at hjælpe folk med at få disse penge til at arbejde for dem som:få pengene til at bygge en pensionsordning, få pengene til at sikre, at de kan betale uddannelsesgebyrer, når børnene er 18 år og mere.
Så hvordan kan de gøre dette og få singaporeanere til at investere? Nå, han gav os to ting:
Denne første er iboende i produktet eller applikationen. Og for at gøre det nemt giver StashAway brugere mulighed for at åbne en konto hos dem på kun 15 minutter. Og når de først åbner en konto, kan de så bygge en investeringsplan, hvor de har stående instruktion for deres bank. Og de kan gøre to ting:
Den anden ting, som StashAway gør, er at give en masse uddannelse i form af seminarer. Her forklarer og underviser de i det grundlæggende om finansbranchen. Nogle eksempler er:
Bortset fra singaporeanerne, der stadig ikke har prøvet at investere, bad vi Michele om hans bud på dem, der allerede investerer, men stadig ikke har overvejet robo-rådgivere. Ligesom ovenstående gav han to svar.
For at forklare gav han os et par numre:
I de sidste 15 år har 93 % af de amerikanske aktiefonde med store selskaber klaret sig dårligere end S&P 500. Hvis man ser på mellemmarkedet, 94 %. Small cap, 95%.
Så du har 1 ud af 20 odds for at få en professionel manager til at vælge aktier og tjene flere penge end indekset. Hvis du er en ikke-professionel leder, hvilket betyder, at du gør dette på deltid, vil oddsene være endnu værre.
Så hvis det går fra 1 og 20 til 1 og 40 eller 80 måske, er det ikke nogen dårlig idé at overveje at købe indekset.
Det andet punkt er i virkeligheden, at det er påvist, at 80 % af afkastet i porteføljen kommer fra aktivallokering og ikke fra valg af værdipapirer.
Så det er meget vigtigere at beslutte, hvor du vil have 10% amerikanske aktier eller 20% eller 5% guld eller 15%, for derefter at forstå i amerikanske aktier, om du vil købe Apple, Amazon eller dem alle. Og svaret burde være dem alle.
Disse to er faktisk en del af at have en mere holistisk og sofistikeret tilgang til investering.
Ikke desto mindre anerkendte Michele også, at det nogle gange kan være sjovt at investere. Så i StashAway holder de dig opmærksom på en del af din portefølje, som du kan bruge til at se, om du kan slå dem i løbet af det næste år og så videre.
Alligevel mener han personligt, at kernedelen af din pensionsordning, dine børns uddannelsesplan og lignende styres bedre ved at bruge passive og meget diversificerede instrumenter og bygge en smarteste allokering oven i det.
Mere end det, der er nævnt ovenfor, tilbyder StashAway også mere til de individuelle investorer, der har brugt for mange kræfter på at overvåge og rebalancere på det rigtige tidspunkt.
Rebalancering sikrer, at risikomålet altid er konstant. Og derfor, hvis en aktivklasse præsterer over andre aktivklasser – hvilket betyder at flytte den overordnede balance i porteføljen og den overordnede risiko for porteføljen over tid – køber og sælger StashAway deres værdipapirer for at sikre, at du går tilbage til din målallokering.
Det har fordelen ved at holde risikoen konstant på risikoniveauet. Dette er dybest set på grund af timingen og risikopræferencerne. Sammen vil kunden have det godt. Og dette gøres automatisk af StashAways platform.
Desuden bliver det ikke gjort periodisk, hvilket er langt fra, hvad de fleste mennesker gør. Folk har en tendens til at gøre det kvartalsvis eller halvårligt eller årligt. Dette er forkert, fordi det er som at tage en seng på en dag på markedet. Og ifølge Michele er det bare ikke det rigtige at gøre.
Så det, de gør i stedet, er at lade maskinen tjekke dagligt og derefter udføre rebalanceringen når som helst. Enhver aktivklasse er væk fra sit mål med en vis tærskel. Tærsklen varierer på tværs af aktivklasser afhængigt af volatiliteten. Dette er demonstreret i en masse akademiske artikler, der faktisk finder ud af, hvordan det er den rigtige balance mellem at lade den gode aktivklasse præstere i nogen tid og derefter tage profit uden anden handel og uden tid på markedet. Kort sagt, det er rebalancering.
Den anden ting, som StashAway har, er en dynamisk aktivallokering. Så det er ikke statisk, hvilket betyder, at de ikke beder deres investorer om at se på bestemte specifikke mål som at have et mål på 5 % for de næste tredive år.
Årsagen til dette er økonomien. Det er den ultimative drivkraft for præstationer på mellemlang sigt for hver aktivklasse. Du ønsker som investor at have en portefølje, der er synkroniseret med, hvor økonomien er.
Så for eksempel i en recession vil du måske have færre aktier, end når økonomien klarer sig godt. Med hensyn til gældskapital vil du måske gerne være mere eksponeret over for forbrugsvarer end til teknologi. Det er de mere defensive sektorer.
Du vil så have mere fast indkomst, flere obligationer og måske især en mere langtidsholdbar, der har tendens til at klare sig godt i en recession. Du vil have mere guld.
Så alle disse ting er en del af StashAways investeringsramme. Dertil kommer, hvordan de automatisk re-optimerer deres kunders porteføljer, selvfølgelig som tilladt. De giver deres kunder mulighed for at bestemme, om de vil have StashAway til at gøre det automatisk, eller om de vil have det sidste ord.
Men selv med det, delte Michele, hvordan de fleste 99 point noget procent faktisk vælger den automatiske mulighed.
Derfor gør StashAway det automatisk for at forsøge at holde risikoen konstant i en recession, hvor der er højere volatilitet. Risikoen stiger, hvis kunderne ikke ændrer deres portefølje. De fastholder risikoen konstant og ændrer deres aktivallokering. Dette for at sikre, at kunderne klarer sig så godt som muligt i lavkonjunktur.
Så vi spurgte Michele om nogle af de unikke forslag, som StashAway giver sammenlignet med resten. Her er hans svar:
Når du investerer med robo-rådgiveren, har du noget imod afkast. Så det vigtigste, du skal forstå, er, hvordan de vil investere dine penge. Og det er her, StashAways sofistikerede investeringsramme kommer til at spille.
Deres investeringsramme er baseret på logik i det økonomiske regime. Så de bruger økonomiske data til at skabe lokationsbeslutningen. Som Michele nævnte, har de et lag af værdiansættelsesjusteringer, som virker til faktisk at under- eller overveje forskellige aktivklasser afhængigt af, hvor aktivklasserne er i cyklussen.
Oven i købet har de et risikoskjold, der påføres alt dette for at sikre, at kapitalen er beskyttet for kunderne.
Bag hele StashAway er der en masse erfaring. Som det Michele nævnte, har medstifterne af StashAway bragt uforlignelige oplevelser til bordet.
Freddy Lim, hans medstifter, har 17 års erfaring med at administrere store mængder penge.
Michele navngav også en af deres rådgivere:Pranay Gupta. Han er tidligere leder af Multi-Asset Strategy hos Temasek. Han var Chief Information Officer Asia for IMG og administrerede 80 milliarder amerikanske dollars.
Så det er alle mennesker, der har forvaltet en masse penge for meget sofistikerede investorer.
Og det er sådan, StashAway byggede rammeværket:
Dette bringer os til den tredje.
Dette er et af de vigtigste punkter. Gebyrerne afhænger af, hvor meget der investeres. Michele erklærede, hvordan de er i mellemgrunden, som er en smule højere og en lille smule lavere end resten.
Så for højere beløb sagde han, at de er billigere såvel som for små og mellemstore beløb. Han var dog ærlig, hvordan selvom gebyrer er vigtige, er det ikke det mest betydningsfulde. Det er ifølge ham ikke 0,1 plus eller minus, der betyder noget. Han sagde:
Michel tilføjede også, at StashAways platform allerede er i top med hensyn til brugervenlighed - både på nettet såvel som på appen. Faktisk er de faktisk den eneste spiller i Singapore med Android- og iOS-apps.
Robo-rådgivning er sandsynligvis stadig ret ny i Singapore i modsætning til USA. Folk der er meget mere komfortable med det. For singaporeanere kan det derfor virke som en risikabel bestræbelse at gå ind til robo-rådgivning.
Så vi spurgte Michel om, hvad der er nogle af de sikkerhedsforanstaltninger, som StashAway har på plads, som kan skifte nogle af de investorer eller kundeemner, som måske er bange for at prøve deres produkt.
Først og fremmest er StashAway reguleret af Singapores Monetary Authority. De har en CMS-licens til detailfondsforvaltning. Dette er faktisk ret anderledes.
De er de eneste robo-rådgivere i Singapore, der har en CMS-licens i virksomheden. Og det er i sig selv en stor sikring for investorer, fordi det kræver, at virksomheden overholder højere standarder, som MAS fremsætter, herunder:
Det sidste er måske det meget vigtige punkt at stresse. Kundernes penge er altid på depotkonti hos HSBC og Citibank.
Hvad det betyder er, at i tilfælde af, at StashAway skulle have problemer og for eksempel gå konkurs, vil kundernes penge være helt sikre. Det er fuldstændig adskilt og forbliver hos Citibank og HSBC. Det er en del af de lovgivningsmæssige rammer for MAS, og det er naturligvis det rigtige at gøre oveni det.
Desuden på deres side har StashAway også interne sikkerhedsforanstaltninger. Så på grund af deres CMS-licens er en af de ting, de skal gøre, at have compliance internt. Så de har compliance-tin internt, hvilket er en anden forskel i forhold til andre licenser.
Og det sikrer, at der er en person, hvis opgave er at sørge for, at virksomheden er fuldstændig bundet af de ting, de laver. Michel gav os et eksempel:
En anden ting, som StashAway har, er risikoskjoldet.
Så StashAway overvåger markeder og makroøkonomiske data dagligt. Og selvom de tror på en økonomisk drevet model, forsøger de ikke tidskorrektion.
Michel sagde, at de i februar for eksempel ikke forsøgte at vide, hvornår rettelsen starter, og hvornår den slutter. Den simple grund er bare, at det ikke er den rigtige ting at gøre, fordi det er umuligt.
Du kan få det rigtigt en gang. Men i den anden gang kan du blive virkelig forbrændt. Så det er ikke det, de prøver at gøre. Men hvad de prøver at gøre i stedet er dette:
Hvis der er et rigtigt bjørnemarked, bruger de økonomiske data til at forudse det, fordi det normalt er drevet af økonomiske data. Og i tilfælde af at økonomidataene ikke har forudset, har de faktisk risikoskjoldet i bevægelse, der involverer en række forskellige parametre såsom førende økonomiske indikatorer og markedsdata.
De bruger teknisk analyse som den proces til at overvåge på daglig basis, og så reagerer de med det samme og sætter alle porteføljer i, hvad de kaldte en strategi for al slags vejr.
All-weather-strategien er ikke recessionsstrategien, heller ikke en vækststrategi eller en stagflationsstrategi. Det er en all-weather strategi, som er bygget til at fungere anstændigt godt under usikre forhold, når du ikke ved, hvor tingene går hen.
Grundlæggende er det en overgangsportefølje. Det er en portefølje, og indtil tingene ikke er klare - det er ikke klart, om markedet vender tilbage til at være positivt eller negativt - bliver de der. Så det er noget.
Det påpeges også, at det igen er en kontinuerlig proces. Så dette kan ske enhver dag i måneden, og StashAway flytter med det samme. Porteføljen er der for at beskytte folks kapital.
Her bragte vi faktisk finanskrisen i 2008 op. Efter denne begivenhed bemærkede vi, hvordan markederne i USA, Europa og Asien ser ud til at være afbrudt.
Som i USA er gået lidt nye højder år efter år. Men Asien når stadig ikke engang højdepunkterne for nogle af landene. Og vi læste for nylig, at Europa bare har nogle signaler om, at der var et dødskors.
Så vores spørgsmål var:Hvis lad os sige i denne slags scenarier, hvor der kun er én bestemt region, hvor de har dette dødskors, men resten af de andre regioner ikke har oplevet dette, hvordan ville det risikoskjold fungere?
Michele svarede om, hvor risikoskjoldet ser ud. Først og fremmest sagde han, at det ser på det amerikanske marked, fordi det er dem, der faktisk har tendens til at føre andre markeder. Og så har de sekundær kontrol på hvert af de markeder, hvor de har investeret i.
Én ting Michele vil dog understrege er, at de ikke ser på små rettelser. Så ét dødskors siger faktisk ingenting. I stedet for det ser de faktisk på flere dødskors. Så det er lidt mere analytisk end som så. Der er en række forskellige ting, de ser på for ikke at overreagere.
Med sin mangeårige erfaring med at arbejde under den finansielle industri, har Michel helt sikkert stødt på og talt med en masse andre investorer. Og nogle af disse mennesker er sikkert dem, der stadig er usikre på deres investeringer.
Vi bad ham derefter om ethvert råd, han kunne give disse mennesker. Og hans direkte svar er at være systematisk.
Se, uanset hvilken platform vi besluttede at bruge, måden vi vil investere på, er det vigtigste at være systematisk.
For at gøre dette sagde Michel, at han skulle investere på månedsbasis i dollaromkostningsgennemsnit. Dette peger grundlæggende på diversificering. Så lad være med at investere alt på aktiemarkedet i Singapore. Samt, lad være med at investere alt på aktiemarkedet, så det har andre aktivklasser.
Det er de to vigtigste ting:
Det var hele artiklen om vores interview med Michele Ferrario, medstifter og administrerende direktør for StashAway.
Han har givet os en masse indsigtsfulde kommentarer, som vi er taknemmelige for. Han viste os, hvordan der faktisk er mange gode muligheder for at investere vores penge, som er inden for vores egne midler.
Så hvis du er ivrig efter at finde ud af mere, så besøg stashaway.sg og opret en konto, hvis du er interesseret i at prøve denne robo-rådgiver. Og de laver også hele seminarer regelmæssigt. Du vil finde ud af mere, når du deltager i disse sessioner.
Sådan bestiller du online ved hjælp af en postanvisning
Sådan bevarer og vokser du potentielt din portefølje på et volatilt marked
Sådan forbereder du dig selv (og dine penge) på COVID-19 i 2021
Sådan går du tidligt på pension – tips til at investere og spare dine penge
Find og brug brandfortalere til at udvikle dit brand