Nifty 50 Value 20-indekset (NV20) består af 20 large cap value-aktier fra Nifty 50. Der er i øjeblikket tre ETF'er, der sporer dette indeks. Så det naturlige spørgsmål at stille er, er Nifty 50 Value 20 Index bedre end Nifty 50? Lad os finde ud af det! De tre ETF'er, der sporer NV20, er Kotak NV 20 ETF (siden dec 2015, 12 Crores), ICICI NV 20 ETF (juni 2016, 6 Crores), Reliance NV 20 ETF (juni 2015, 30 Crores).
Aktier med lav PE (30 % vægt), lav PB (20 % vægt), højt div-udbytte (10 % vægt) og høj ROCE (40 % vægt) er shortlistet fra Nifty 50. Aktierne med top 20 “værdirangeringen ” er valgt til at være en del af indekset.
Porteføljen revideres årligt, men med kvartalsvise overholdelsestjek. Hvis en aktie fra top 20 stadig er en del af top 30 ved gennemgang, vil den blive bibeholdt i porteføljen for at minimere churn. Hvis der er en ny post inden for top 5, vil bundaktien i den eksisterende portefølje blive erstattet med den. Læs hele metoden
Ikke helt efter min mening. Antag, at du er en værdiinvestor og får øje på et par "værdikøb". Det vil sige, at aktierne handler under deres indre værdi. Du går videre og køber dem. Efter et år ser du en ny aktie, der også er et værdikøb. Dine eksisterende aktier er ikke længere værdikøb, men har givet dig god fortjeneste. Vil du erstatte dem med den nye værdiaktie, bare fordi du er en værdiinvestor? Eller vil du holde på dem, indtil der er noget galt?
Vi køber værdiaktier for at deltage i væksten, når markedet vågner op til det. Vi køber ikke værdiaktier kun for dets skyld. Det er, hvad dette indeks gør. Så jeg tror ikke, at dette indeks gentager realistisk værdiinvestering.
Meninger til side, virker denne strategi? Lad os finde ud af det.
Lad os nu sammenligne PE, PB, Div yield og total return index (TRI) værdier for NV 20 og Nifty.
Siden introduktionen har NV50 komfortabelt slået Nifty. Bemærk dog, at dette kun er ét returneringsdatapunkt (incpetion to last traded value). Vi skal grave meget dybere.
Du kan tydeligt se den nederste PE af NV 20 nedenfor. Det pludselige fald i PE i starten af 2019 skyldes formentlig en porteføljegennemgang. Et strejf for ryk, hvis du spørger mig.
På samme måde ses også den nederste PB af værdiindekset.
Det højere udbytte er også tydeligt. Udbytte spiller en stor rolle i NV20. Ifølge faktaarket fra juli 2019 er der en forskel på 2 % plus mellem NV20-prisindekset og TRI-indekset.
Rullende afkast tre årOver hver mulig 3-årig periode har NV20 ikke overgået Nifty 50 ofte nok til at være mærkbar.
Rulerende risiko tre årDen tilhørende volatilitet i månedlige afkast over tre år er et strejf højere end Nifty 50. Fra faktaarket er den relative volatilitet (beta) af NV20 98% over fem år. Dette retfærdiggør ikke den ekstra indsats, der er forbundet med NV20-valget sammenlignet med Nifty.
Rullende afkast fem år
Der er ikke meget af en fem-årig tilbagevenden historie.
Jeg tror, at Nifty 50 Value 20-indekset ikke er baseret på aktuelle data, giver meget mening som en selvstændig investering. Det kan dog bruges på et par måder. Antag, at du er i slutningen af 40'erne, begyndelsen af 50'erne, opbygningen af en portefølje af solide udbytteaktier giver mening. Så kan du kombinere dette indeks med f.eks. Nifty Dividend Opportunities 50 for at vælge nogle aktier. Eller du kan kombinere værdiindekset med Momentum, Low Volatility Stock Screener og vælge værdiaktier med "kvalitetsmomentum". Se mit foredrag om momentum og aktieinvesteringer med lav volatilitet i Indien for flere detaljer.