"Jeg ønsker, at min investering skal være sikker, skattefri og give mig højere afkast end en FD" .
I søgen efter denne "ultimate" investering er en af de strategier, investorer bruger, arbitrage.
Forstå arbitrage
Kort sagt køber du en aktie på kontantmarkedet, og du booker et forhåndssalg af den på futuresmarkedet, hvor den bliver noteret til en højere pris. Ved at låse prisen på forhånd låser du også dit return.
Det er i bund og grund, hvad arbitragefonde gør.
En arbitragefond udnytter prisforskellen mellem kontanter og fremtidige markeder ved at bruge aktier eller råvarer som en underliggende investering. I processen begrænser dette opadrettede afkast, da salgsprisen er forudbestemt.
er det ikke godt? Måske ikke.
Lad os forstå arbitrage-midler lidt mere.
Én , den typiske portefølje af en arbitragefond består af aktier, fremtidige kontrakter, gæld og pengemarkedsinvesteringer. Da de investerer i en kombination af investeringer, er de hybride af natur.
To , er benchmark for de fleste arbitragefonde et likvidt fondsindeks. Hvad det betyder er, at de har til hensigt at matche afkast af en likvid eller ultrakortfristet gældsfond.
Du spørger – "hvorfor producerer en fond, der overvejende investerer i aktier og aktierelaterede investeringer, afkast af gældsinvesteringer?"
Hvad værre er, hvorfor tager du risikoen ved en aktieinvestering og stadig får gældslignende afkast? Det næste faktum besvarer dit spørgsmål.
Tre , er den skattemæssige behandling af en arbitragefond som egenkapital. Efter 1 års besiddelse skal du ikke betale nogen langsigtet kapitalgevinstskat. Og på kort sigt, det vil sige mindre end 1 år, beskattes gevinsten kun med 15%.
Dette er den største enkeltårsag til investering i arbitragefonde. Selvom du tjener gældslignende afkast, er de skattefrie efter 1 år. For dem i den højeste skatteklasse er dette et kæmpe incitament.
Ikke underligt, mange investorer hælder penge ind i arbitragefonde, specielt til kort sigt.
Spørgsmål –
Lad os lave en sammenligning.
I den følgende tabel har vi sammenlignet nogle af de populære arbitragefonde sammen med ultrakortsigtede og likvide midler.
Kilde :Unovest Research; Alle ordningsdata er for direkte planer og som den 24. september 2016. Bedste og værste resultater er for enhver 12-måneders periode i fondens eksistens fra den 1. januar 2013.
Rent på grundlag af afkast , likvide midler og ultrakortfristede fonde klarer sig bedre end arbitragefondene.
Selv for den bedste og dårligste præstation i en 1-årig periode , arbitragefondene taber til de likvide og ultrakortfristede midler.
Det lader til at være en let sag om, hvad du skal gå efter? Men vent. Hvad med skatterne? Det kunne ændre resultatet fuldstændigt.
Vi gjorde noget andet her. Vi tog kun den dårligste og bedste præstation af fondene. Hvis du antager, at du bestiller disse bedste og dårligste afkast, hvad er din efter-skat-angivelse i hvert enkelt tilfælde?
Yderligere 2 perioder tages i betragtning, den ene mindre end 1 år og den anden mere end 1 år.
Skattesatsen er 30 % for kortsigtede gevinster på gældsfonde. Skattesatsen for arbitragefonde på kort sigt er 15 %.
Som du ved, behandles gældsfondsgevinster fra et skattemæssigt synspunkt som kortfristede, hvis de sælges inden for 3 år efter købet.
Resultaterne er i tabellen nedenfor. De sidste to kolonner viser efter skat (mere end 1 år og mindre end 1 år) for både den dårligste og den bedste præstation af fonden for et givet år.
Her er observationerne:
Så hvad skal du gøre?
Hvis du er i den højeste skatteklasse med masser af held på din side, får du sandsynligvis det bedste afkast, og derfor giver arbitrage-midler mening. Til alle andre, ignorer dem.
Den nyttige retningslinje for dig til at overveje en investering mellem arbitrage og gældsfonde er – "Brug ikke en pistol til at dræbe en myg".