Den næste fond i rækken af de 'varme' investeringsforeninger er ICICI Pru Balanced Fund .
Fonden er en hybrid fond, hvilket betyder, at den investerer i både aktier og gæld. Navnet balanceret betyder dog ikke, at forholdet mellem egenkapital og gæld er 50:50.
For at sikre, at det giver investorerne fordelen ved aktiebeskatning (NUL kapitalgevinster efter 1 års besiddelse ), investerer den mindst 65 % eller mere i egenkapital. Ordningens informationsdokument foreslår, at fonden maksimalt vil investere op til 80 % i egenkapital.
Fonden definerer sin aktivallokering som følger:
Kilde :SID
investeringsmålet af fonden er ret generel og vag.
Kilde :SID, Fondsfaktaark
skemaets benchmarks sig mod CRISIL Balanced Fund – Aggressive Index , som består af 65 % af Nifty 50 og 35 % af CRISIL Short Term Bond Index.
I betragtning af de begrænsede muligheder, der er tilgængelige, ser dette ud til at være den bedste pasform. Ideelt set bør aktiedelen af benchmark være et bredere indeks, såsom Nifty 500. Dette skyldes, at mens fonden overvejende investerer i store aktier, udgør mellemstore og små aktier også en anstændig del af porteføljen.
Nå, hot her refererer til tempoet i dens vækst. På godt et år er fondsstørrelsen vokset 4 gange fra omkring Rs. 3000 crores i juni 2016 til Rs. 16000+ crores i øjeblikket.
Hvorfor så? Et par årsager.
Én , markederne har været ustadige, og første gang, investorer kiggede på en "ikke så risikabel" mulighed. En balanceret fond med dens kombination af gæld og egenkapital hjælper investorer med at tro på historien om "mindre risiko".
To slutningen af 2016 og fremefter søgte en masse nye investorer at gå ind på nye finansielle investeringsmuligheder. ICICI Pru har et massivt distributionsnetværk, og det ser ud til, at det lykkedes at tappe disse nye investorer.
Tre og sandsynligvis den store, er tilføjelsen af Naren Sankaran – CIO for ICICI Pru AMC – til teamet af fondsforvaltere. Hans navn blev officielt tilføjet i december 2015, og fonden begyndte at se en opadgående bevægelse siden da.
FYI, Naren betragtes som en stjernefondsforvalter i MF-industrien og er kendt for sin modstridende investeringsstil.
Da han kom med, begyndte en masse andre ting også at bevæge sig opad. Bemærkelsesværdig er omkostningsforholdet og porteføljeomsætningen .
Se diagrammet nedenfor for ICICI Pru Balanced Fund, som kortlægger omsætnings- og omkostningsforholdet fra december 2014 til juli 2017.
Kilde :ACE MF; Omsætningen er de orange linjer med reference til venstre sideakse. Udgiftsforholdet er de blå plotlinjer med reference til højre sideakse.
Omsætningen som vist i diagrammet ovenfor er sammensat, da den inkluderer både aktie- og gældsporteføljeomsætning.
Omsætningen steg markant fra oktober 2015. Den seneste rapporterede omsætning i juli 2017 er 189 %. I den seneste tid har aktieporteføljens omsætning været over 100 %.
En høj omsætningsgrad indikerer meget mere aktivitet i porteføljen. Typisk bør omsætningsforhold ikke overstige 25 til 30 %, hvilket indikerer en mere stabil og gennemtænkt portefølje.
Udgiftsprocenterne i investeringsforeninger forbliver et mysterium. Udgiftsforholdet angiver muligvis ikke altid de faktiske udgifter, som fonden har afholdt, inklusive fondsadministration og andre udgifter.
Mange gange bruges omkostningsforholdet også som et signal af marketingteamene. Den sænkes midlertidigt for at tiltrække flere investorer og AUM.
Nu kan du ikke ignorere præstationens rolle i fondens vækst. Fonden har været i stand til at fange investors opmærksomhed.
Se diagrammet nedenfor over regnskabsårets kloge resultater hentet fra dets SID.
Fonden har over årene klaret sig imponerende bedre end sit indeks.
Pointen med ovenstående diagram, og hvad investorerne skal forstå, er, at balancerede midler, selvom de har gældsdelen til risikostyring, stadig kan tabe penge.
Også denne fond tabte penge i regnskabsåret 2015-16. Det er også den samme periode, hvor det øgede de udgifter, der blev opkrævet af fonden. Hmmm.
Husk, ikke invester i fonden som et alternativ til en ren gældsfond eller en Bank FD – især hvis kortsigtet kapitalbevarelse er højt på dit sind.
Vil størrelsen påvirke ydeevnen fremover? Kun tiden vil vise.
For at se et detaljeret faktaark af ICICI Pru Balanced fund samt en sammenligning med sine jævnaldrende, klik her.
For at læse mere om balancerede midler, klik her.