DSPBR Mutual Fund udsendte for nylig en informationsmail til investorerne i dets gældsfonde, herunder DSP BlackRock Money Manager Fund og DSP BlackRock Ultra Short Term Fund. Som et resultat af den SEBI foreskrevne kategorisering undergår ordningerne ændringer i grundlæggende egenskaber. Hvad skal du gøre som investor?
DSP BlackRock Money Manager Fund er en gældsfond i Ultra Short Term Fund kategori. Den har eksisteret siden juli 2006.
Investeringsmålet af ordningen er
at søge at generere afkast svarende til risiko fra en portefølje bestående af pengemarkedsværdipapirer og/eller gældsbeviser.
For at forstå det enkelt, sigter fonden efter overvejende at investere i instrumenter med restløbetid på op til 6 måneder (80 %) og andre med en restløbetid på over 6 måneder (20 %).
I modsætning hertil er en likvid fonds resterende løbetid op til 90 dage. En ultrakortsigtet fond forventes at bære lidt mere risiko end en likvid fond.
Den nuværende ændrede varighed af ordningen er 0,34 år, og den gennemsnitlige løbetid er 0,38 år.
Post SEBI-cirkulæret om rationalisering og kategorisering af ordninger, foreslår fonden at foretage grundlæggende ændringer for at overholde SEBIs retningslinjer.
I henhold til meddelelsen fra investeringsforeningen:
I øjeblikket er "Type af ordning ” er “En åben indkomstordning”.
Det foreslås ændret til”en åben ultrakortfristet gældsordning, der investerer i gælds- og pengemarkedsværdipapirer, således at Macaulay-varigheden af porteføljen er mellem 3 måneder og 6 måneder. ”
Som du kan se, er der nu en klar skelnen mellem ordningen og en likvid fond, som har en Modified Duration på 3 måneder. DSP BlackRock Money Manager Fund er det næste investeringsniveau i gældsfondssegmentet.
Som du ved, er gældsfonde i Indien markedsmærket, det vil sige, at deres NAV bestemmes på daglig basis ved at bruge værdien af de underliggende værdipapirer/investeringer.
I tilfælde af gældsfonde er der et omvendt forhold mellem renter og NAV/kurs. Hvis renten stiger, falder priserne og omvendt. Dette forhold bestemmes gennem Macaulays varighed, som beregnes matematisk.
I den forstand hjælper MD dig med at forstå fondsporteføljens følsomhed over for ændringer i rentesatser . Efterhånden som Modified Duration stiger, stiger porteføljens følsomhed også. Med andre ord betyder det, at hvis der er en rentestigning, vil værdien af porteføljen falde og omvendt.
Den nye gældsfondskategorisering er baseret på dette MD-koncept. For kortsigtede investeringsfonde er den definerede MD lav og kan gå op med termfondene. Det giver et skarpere perspektiv på den risiko, fonden sandsynligvis vil påtage sig.
For yderligere reference er DSP BlackRock Ultra Short Term Fund nu omdøbt til DSB BlackRock Low Duration Fund. Dette er i overensstemmelse med SEBI-kategoriseringsretningslinjerne. Afdelingen vil kun investere i værdipapirer med en restløbetid på 6 til 12 måneder.
Hvis vi sætter dem på en stige, er det her, hvordan DSPBR-gældsmidlerne stables,
Med ændringen er det usandsynligt, at den nuværende ændrede varighed af Money Manager Fund ændrer sig meget. Den er på 0,34 år og kan falde et par point. Primært fordi der ikke vil være eksponering mod værdipapirer over 6 måneders restløbetid.
Den foreslåede ændring træder i kraft den 14. februar 2018. Hvis du er investeret i DSP BlackRock Money Manager Fund, og du ikke er fortrolig med denne ændring, kan du forlade ordningen nu.
Tag venligst højde for de kapitalgevinster, som du muligvis skal betale. Efter mindre end 3 års besiddelse beskattes gevinster som kortsigtet i forhold til din indkomstskat.
Der er ingen udgangsbelastninger i ordningen.
Efter vores opfattelse er dette ingen grund til bekymring . Ordningen får nu en lavere risikotone end tidligere.
Her er linket til det detaljerede cirkulære fra fondshuset.
Har spørgsmål! Del gerne med os.