Mirae Asset Emerging Bluechip Fund er endnu en eftertragtet fond af investeringsforeningsinvestorer. Som navnet antyder, er det en midcap-fond, som de fleste investorer tror, den er. Spørgsmålet er, om det virkelig er en ægte blå midcap-fond? Dette indlæg finder ud af det.
Til at begynde med, lad os forstå, hvad fonden har sat sig for at gøre.
Mirae Asset Emerging Bluechip Fund blev startet i juli 2010 med et mandat til at investere i aktier, der kan blive "morgendagens vindere." Med andre ord sigter det mod at investere i mellemstore virksomheder med potentiale til at vokse deres forretninger og dermed afkastet til aktionærerne.
I sit investeringsmål angiver fonden:
At generere indkomst og kapitalstigning fra en diversificeret portefølje, der overvejende investerer i indiske aktier og aktierelaterede værdipapirer fra virksomheder som ikke er en del af top 100 aktier af markedsværdi og har en markedsværdi på mindst Rs.100 Crores på investeringstidspunktet. Fra tid til anden kan fondsforvalteren også søge deltagelse i andre indiske aktier og aktierelaterede værdipapirer for at opnå optimal porteføljekonstruktion.
For at forstå dette bedre, lad os også se på det definerede aktivallokeringsmønster for denne fond.
Kilde :Skeme Information Document
Sammenlagt betyder det, at Mirae Asset Emerging Bluechip Fund vil investere 35 % af sine penge i top 100 aktier og de resterende 65 % uden for Top 100.
Til sin ære har fonden holdt sig til dette mandat. Selv i dets seneste faktaark er allokeringen til Top 100 aktier og andre groft sagt i forholdet 35:65.
Kilde :Unovest
Lad os se hvordan.
Betingelsen for at investere mindst 65% af sine penge i top 100 aktier bringer den ind i en ret midcap-zone. De øvrige 35 % er investeret i aktier og relaterede værdipapirer inklusive gæld. Typisk er disse 35 % i de store aktier.
Kombinationen gør det til en overvejende midcap-fond.
For en ægte blå midcap-fond ville jeg foretrække at se en 80 %+ allokering til midcaps.
Med denne tildeling minder den en del om HDFC Midcap Opportunities-fonden. Interessant nok er HDFC Midcap Opportunities Fund mere midcap end Mirae Asset Emerging Bluechip Fund. Sektorallokeringen af de to fonde ligner i øvrigt også ret ens.
Her er aktivallokeringen af HDFC Midcap Opportunities Fund.
Her er et trenddiagram over udgifter og omsætning for Mirae Asset Emerging Bluechip Fund.
Kilde :Unovest Research, kun direkte plan. Tallene er fra december 2014 til juli 2017.
Som du kan se, har omkostningsprocenten været konsistent i intervallet 1,55 % til 1,7 %. Sammenlignet med kategori jævnaldrende er dette forhold i den højere side. Den sidst rapporterede omkostningsprocent er 1,68 % (pr. oktober 2017).
Det tal, der i høj grad skiller sig ud, er den konsekvent høje omsætningsgrad , tættere på 80 %. Den sidst rapporterede omsætningsgrad er 78 % (pr. oktober 2017). Sagt med andre ord, en aktie forbliver i cirka et år i fonden.
Så hvorfor vokser fonden?
Fonden er vokset næsten 85% i størrelse i det sidste år fra omkring Rs. 2600 crores af aktiver til Rs. 4800 crores nu. Hvorfor?
Svaret er simpelt – vender tilbage.
Her er et diagram over dets regnskabsårs kloge præstation.
Kilde :Scheme Information Document, Benchmark-data er baseret på pris og inkluderer ikke samlede afkast.
Med årlige afkast (punkt til punkt, engangsinvestering ) på 25 % i de sidste 3 år og tæt på 40 % i det sidste år, er det svært at ignorere fonden.
For sit mandat har fonden leveret rigtig godt.
Her er den almindelige advarsel. Tidligere resultater vil muligvis ikke opretholdes i fremtiden og bør ikke bruges til at træffe investeringsbeslutninger.
Endnu en god pointe ved denne fond er, at den ikke ser ud til at være sulten efter AUM. Fonden stoppede med at acceptere engangsinvesteringer fra den 25. oktober 2016. Kun SIP, STP med et loft på Rs. 25.000 pr. rate er tilladt. Dette fortsætter med at vise, at fonden bekymrer sig om sine eksisterende investorer og ikke er grådig til at vokse sine aktiver.
Opdater : W.e.f. 15. december 2017 vil fonden kun tillade STP/SIP begrænset til Rs. 25.000 pr. PAN (ikke rate). Der vil kun være én SIP-dato på en måned – den 10. (h/t @invest_mutual)
Fonden har en del ting til sig.
Hvis du leder efter et mandat til en ret diversificeret fond med større investeringer i midcaps, som holder fast i sit mandat og alligevel leverer varen, ser Mirae Asset Emerging Bluechip Fund ud til at passe til regningen.
Skridtet til at begrænse tilgangen til fonden er også positivt.
Det er også en af de få ordninger, der allerede er i overensstemmelse med SEBIs nye retningslinjer for ordningskategorisering.
Mirae Asset er ikke en del af noget finansielt eller forretningskonglomerat og har sine kerneinteresser i investeringsforvaltning. Det gør det til et professionelt fondshus.
Bare for at bemærke den anden side , det er ikke en ægte blå midcap-fond, som det er populært at tro. Omsætningen i fonden er et spørgsmålstegn.
Så tag dit valg.
Offentliggørelse :Jeg er ikke investeret i denne fond.
Hvad er din holdning til Mirae Asset Emerging Bluechip Fund? Vil du investere i det som en midcap-fond eller en multicap-fond. Jeg vil gerne læse din feedback.