Selv en person med en tilfældig interesse i investeringsforeninger vil være enig i, at interessen for indeksfonde og ETF'er er steget i løbet af de sidste par år. Vi har flere gange før vist, at kun halvdelen eller mindre end halvdelen af ​​aktive fonde i enhver kategori formår konsekvent at slå et repræsentativt kategoriindeks. I denne artikel svarer vi, om aktive fonde ikke har været i stand til at slå markedet først for nylig, eller har det også været tilfældet tidligere.

I vores seneste undersøgelse af aktiv vs passiv investering fokuserede vi på nedsidebeskyttelse og afkast-outperformance fra april 2006 til marts 2020:Tilbyder aktive investeringsforeninger nedsidebeskyttelse? Eller er det en myte?.

I denne artikel gentager vi denne undersøgelse fra april 2006 til april 2017. Læsere kan huske, at Sensex og Nifty nægtede at falde sammen med Midcap- og Smallcap-markedskapitalsegmenterne efter Budget 2018 (februar).

De mest populære indekser i Indien blev kun holdt op af nogle få aktier, og denne forskel var så stor, at afkastforskellen mellem Nifty 50 vs Nifty 50 Equal-weight-indeks var på det højeste nogensinde i december 2019! Dette er nu begyndt at rette op på dette markedsfald: Hvorfor kunne dette markedskrak trods alt være sundt!

---

Derfor begrænser vi vores undersøgelse til april 2017 for at sikre, at denne markedsinhomogenitet undgås. Large cap-fonde og nogle value-fonde havde svært ved at slå Nifty/Sensex fra 2018 og frem. SEBI-rekategoriseringsreglerne startede også i midten af ​​2018. Målet er at finde ud af, hvordan aktive fonde klarede sig før disse udviklinger .

En anden stor begivenhed, der udløste en interesse for indeksfonde, var fremkomsten af ​​Nifty Next 50 som et svært-at-slå-indeks, som først rapporteret af os i maj 2017. Investorer strømmede til det, så dets femstjernede rating og plejede at trække sig ud i frygt se dens præstation fra februar 2018 og tre-stjernet vurdering. Som sædvanlig ind for sent og ud for tidligt : Er indiske investorer klar til at vælge indeksfonde eller ETF'er?

Detaljer om undersøgelsen

Vi tager 258 aktive investeringsforeninger (almindelige planer for længere historie) fra disse kategorier. De anvendte benchmarks er også vist. Som allerede argumenteret, forventes en aggressiv hybridfond at falde lavere end et bredt markedsindeks, derfor brugen af ​​Nifty 100. Nifty large og midcap 250 er et hårdere benchmark end Nifty 200 eller Nifty 500. Nifty Midcap 150 er et hårdere benchmark end Nifty Smallcap 250. Se: Hvorfor skal din small cap investeringsforening slå dette benchmark!

Kategori Benchmark Aggressive Hybrid FundNifty 100 TRIEquity Linked Savings SchemeNifty 100 TRIFocused FundNifty 100 TRILarge Cap FundNifty 100 TRIValue FundNifty 100 TRILarge &Mid CapNifty Largemidcap 250 TRImulti-Cap FundNifty 100 TRILarge Cap FundNifty 100 TRIValue FundNifty 100 TRILarge &Mid CapNifty Largemidcap 250 TRImulti-Cap FundNifty Cap150M RISMulti-Cap Fund150

Vi skal definere en konsistens med afkast-outperformance =antal gange fond slår indeks/tot ingen afkast. Lad os f.eks. sige, at vi har 100 13-årige afkastdatapunkter, og at en fond fik et højere afkast end indekset i 65 af disse tilfælde. Returner derefter outperformance-konsistens =65/100 =65%.

Varighed:Ti år

Periode:april 2006 til april 2017:  Ud af 80 fonde, 44 fonde (55 % ) slog indekset 70 % eller mere ud af alle 10-årige rullende afkastobservationer (min. 200).

Periode:april 2006 til marts 2020: Ud af 83 fonde, kun 37 (44 % ) har en konsistens for afkastet bedre ydeevne på>=70 %.

Varighed:Syv år

Periode:april 2006 til april 2017:  Ud af 100 fonde, 55 fonde (55 % ) slog indekset 70 % eller mere ud af alle 10-årige rullende afkastobservationer (min. 200).

Periode:april 2006 til marts 2020: Ud af 87 fonde, kun 36 (41 % ) har en konsistens for afkastet bedre ydeevne på>=70 %.

Varighed:Fem år

Periode:april 2006 til april 2017:  Ud af 100 fonde, 48 fonde (48 % ) slog indekset 70 % eller mere ud af alle 10-årige rullende afkastobservationer (min. 200).

Periode:april 2006 til marts 2020: Ud af  143 fonde, kun 62 (43 % ) har en konsistens for afkastet bedre ydeevne på>=70 %

Varighed:Tre år

Periode:april 2006 til april 2017:  Ud af 130 fonde, 61 fonde (47 % ) slog indekset 70 % eller mere ud af alle 10-årige rullende afkastobservationer (min. 200).

Periode:april 2006 til marts 2020: Ud af 145 fonde, kun 34 (24 % ) har en konsistens i afkastet på>=70 % (dette kan ændre sig, når forskellen i Nifty-aktier mindskes).

Som konklusion er der klart kun et marginalt fald i de aktive fonde, der slår markedet konsekvent. Det var en lille smule mere end et møntkast (50 %) indtil april 2017 og lidt mindre end et møntkast frem til marts 2020. Det er forkert at antage, at aktive fondsforvaltere i Indien kæmper kun nu em> . Dette er endnu en overbevisende grund til at overveje indeksinvestering i Indien.