Vi lever i en unik tid. I betragtning af den eksplosive vækst i investeringsforeningernes AUM er de fleste kapitalmarkedsdeltagere relativt nye, relativt unge med relativt lille aktieeksponering. En af de dyreste investeringsfejl for unge lønmodtagere ville være at "vente på det rigtige tidspunkt at investere" eller "vente på, at markedet falder". Bekymring om markedsvolatilitet røber manglen på en plan.

I hver diskussion om porteføljeombalancering siger nogen, "hvorfor kan jeg ikke rebalancere porteføljen ved at justere investeringsbeløbene uden at trække mig fra egenkapital eller gæld?". Se denne udtalelse ofte nok, så bliver problemet med unge lønmodtagere klart.

De, der lige er begyndt at investere i aktier, fokuserer på det beløb, de investerer hver måned og ikke på det allerede investerede beløb (som kan sammenlignes med den årlige investering).

Derfor ønsket om at genbalancere uden at indløse, derfor frygten for et markedsfald efter en investering er foretaget , deraf beklagelsen, hvis markedet bevæger sig op på dagen for SIP eller falder dagen efter.

Investorer med betydelige aktiver i egenkapital ville typisk være nået dertil over mindst et årti med investering, og sådanne investorer har en tendens til ikke at stille spørgsmål som, "skal jeg investere nu eller vente, indtil det falder mere"

Hvorfor? "Risikoen for tab" forbundet med det beløb, der står over for hele markedets varme, er meget mere end de penge, der skal investeres næste gang. "Time in the market" er en fantastisk lærer. Det tvinger dig til at se på det store billede, fokusere på at beskytte det investerede beløb.

At vente på "det rigtige tidspunkt" til at investere er som at vente på et passende tidspunkt til at glide mellem regndråberne uden at blive våd. Det er spild af tid. Mens jeg skriver dette, stiger Sensex 660 point. Aktiemarkedet er helt bogstaveligt (teknisk altså) tilfældigt med for mange variabler på arbejde. Denne tilfældighed kan kvantificeres, men ikke forudsiges.

Hvad er de praktiske muligheder for at håndtere volatilitet på aktiemarkedet?

Styring af markedsvolatilitet er en afgørende del af investering. At antage, at markedsvolatilitet er ligegyldigt, hvis du investerer på lang sigt, som mange rådgivere foreslår er uvidenhed.

De fleste rådgivere, der antager 50-70 % af egenkapitalen i det meste af en 20-årig varighed (for eksempel), er nok til at nå et mål. Et markedskrak på et hvilket som helst tidspunkt, 1. år eller 17. år kan ødelægge et korpus.

Det kedelige råd om "invester i henhold til et mål, i henhold til en aktivallokering" er kun godt at komme i gang. Risiko i en investeringsportefølje kræver kontinuerlig (mindst én om året) styring.

Vi investerer kun penge for at bruge dem senere. Så målet er ikke blot høje afkast, men et tilstrækkeligt korpus. De to metoder til kontinuerlig risikostyring er:

1. Taktisk aktivallokering ved hjælp af en eller flere markedsindikatorer. Dette markedstimingsværktøj gør netop det:Find ud af, om aktiemarkedet er dyrt eller billigt på flere måder . Her vil mængden af ​​aktieallokering variere afhængigt af markedsforhold. Målet her er at sænke porteføljerisikoen ikke højere end markedsafkastet.
2. Målbaseret aktivallokering: Her varierer aktiefordelingen i henhold til målets behov (dette vil variere før og efter pensionering). Disse diskuteres med nødvendige backtest-beviser i  forelæsningerne om målbaseret porteføljestyring

Tanken bag begge metoder er at fortsætte med at investere uanset hvad. Det er "investering med et system på plads". Dette er ikke det samme som "systematisk investering", som fondshusene vil have dig til at tro.

Markedsniveauer er ikke relevante for din næste investering. At investere "ekstra" på "dips" er fint, så længe vi ikke tillægger det nogen overlegenhed som vist før: Vil du time markedet? Så gør det rigtigt! At købe på dips er ikke timing! og Køb på markedsfald:Hvor effektivt er det?

Den eneste måde at sove i fred på er tanken om, at risikoen forbundet med vores penge på markedet er rimeligt  lykkedes. At bekymre sig om, hvornår der skal investeres næste gang, og hvad der ville ske med den investering, er til ingen nytte.

Det er helt naturligt at reagere på markedsbevægelser. Spørgsmålet er, om vi gør det med en plan eller ej. Jo mere tid der spildes uden en plan og venter på det perfekte tidspunkt at investere, jo mere tid flyder under broen. Tid, i modsætning til penge, er mere værdifuld, da den ikke kan genvindes.

I stedet for at spilde tid på at drømme om et markedskrak og genopretning (efter at investeringen er gennemført), bør investorer, især unge lønmodtagere, fokusere på at investere regelmæssigt med et mål. At vente på, at markedet gør, hvad vi vil have det til, er værre end at jagte vores egne haler.