Med RBI 7,75%-obligationer ikke længere tilgængelige og afkast fra skattefrie obligationer ødelagt af stigende efterspørgsel, kan investorer, der leder efter en "rimelig" blanding af lav volatilitet, kreditkvalitet, skatteeffektivitet og likviditet, overveje arbitrage-fonde til langsigtede mål. Hvordan kan vi forvente et afkast fra arbitragefonde? En analyse af alle fondene i kategorien.
Den groveste definition af Arbitrage er at købe et produkt et sted (marked), hvor det er billigt, og sælge det et andet sted, hvor det er dyrt og tjene på forskellen. Der kræves naturligvis lidt mere arbejde for at sikre, at fortjenesten er nogenlunde risikofri. Dette opnås på kapitalmarkederne ved hjælp af en kombination af kontantmarkedet (spot) og futuresmarkedet.
For enkel introduktion, se Hvordan Arbitrage Mutual Funds Work, se også Generering af skattefri indkomst fra arbitrage-gensidige fonde. bruge arbitrage-midler som en gældskomponent til min søns fremtidige mål: Erfaringer fra investering for min søns fremtid i ti år.
Inden vi begynder, er det vigtigt at afklare, hvad en "afkastforventning" betyder. I tilfælde af aktiefonde er forskellen mellem maks. og min. afkast (SIP eller engangsbeløb) mulig for en bestemt varighed så bred, at man ikke kan "forvente meget" og skal igangsætte en plan konservativt:Forvent ikke afkast fra investeringsforenings-SIP'er ! Gør dette i stedet for!
Så afkastforventning er et rimeligt skøn, som vi kan bruge i vores planlægning. I tilfælde af arbitragefonde, så længe kvaliteten af obligationerne i porteføljen er god (det behøver den ikke være!) og ikke er udsat for stor renterisiko, vil den typiske daglige volatilitet ligne en gældsfond med lav varighed.
De kan dog blive mere volatile under en markedskrise, når efterspørgslen kontra udbuddet på det ene marked ikke matcher det andet: Hvorfor arbitragefonde bliver mere volatile, når markedsusikkerheden øges.
Generelt kan en arbitragefond med en obligationsportefølje af rimelig kvalitet og 0-5 % af direkte aktieeksponering bruges til langsigtede mål (mere end 5 år). Naturligvis gør gældsfonden som NAV-volatilitet og aktiefondslignende beskatning den velegnet til dem i 20% og 30% plader.
De, der er unge og i 5%-brættet, bliver nødt til at spørge sig selv, om de vil blive der for livet eller har planer om at komme videre.
Vi skal nu inspicere de rullende afkast for arbitragefonde (direkte planer) siden starten. Maks og min afkast er angivet for at vise tidligere spredning i afkast. Tidligere præstationer bliver muligvis ikke gengivet i fremtiden, men hvornår stoppede det os?! Bemærk venligst, Principal Arbitrage Fund blev ramt af en kreditnedgradering (IL &FS).
I betragtning af den skattefri grænse på én lakh (samlet) og 10,4 % skat på overskydende gevinster, er det acceptable afkast over et par år i betragtning af deres likviditet.
Disse er afkast med hensyn til den 27. maj 2020. Det sidste års afkast er ret anstændige, med det der er sket rundt om i verden.
Ordningens navn1 år2 år3 år4 år5 årEssel Arbitrage Fund(G)-Direct Plan3.3Principal Arbitrage Fund(G)-Direct Plan4.01.73.24.1JM Arbitrage Fund(G)-Direct Plan4.95.75.86.56.56.9G BOI -Direct Plan5.3PGIM India Arbitrage Fund(G)-Direct Plan5.96.46.87.17.5HDFC Arbitrage-WP(G)-Direct Plan6.06.56.67.07.4Indiabulls Arbitrage Fund(G)-Direct Plan6.06.27.7SBI. Arbitrage7S. Opportunities Fund(G)-Direct Plan6.16.66.97.27.4LIC MF Arbitrage Fund(G)-Direct Plan6.2IDFC Arbitrage Fund(G)-Direct Plan6.37.17.27.47.7UTI Arbitrage Fund(G)-Direct Plan7.47 17.47.7ICICI Pru Equity-Arbitrage Fund(G)-Direct Plan6.57.07.17.57.8Kotak Equity Arbitrage Fund(G)-Direct Plan6.57.07.27.57.8DSP Arbitrage Fund(G)-Direct Plan6.57. (G)-Direct Plan6.67.07.17.57.7Nippon India Arbitrage Fund(G)-Direct Plan6.67.27.57.78.0Invesco India Arbitrage Fund(G)-Direct Plan6.66.87.07.37.6Union Arbitrage Fund(G) .7L&T Arbitrage Opp Fund(G)-Direct Plan6.77.07.17.57.8Ax er Arbitrage Fund(G)-Direct Plan6.87.27.47.78.0BNP Paribas Arbitrage Fund(G)-Direct Plan6.87.27.3Edelweiss Arbitrage Fund(G)-Direct Plan7.17.47.47.88.1Tata PlanG)-Direct Fund(G) .4Et gyldigt argument imod brugen af arbitragefonde er, "kan jeg ikke bruge pengemarkedsfonde til at få lignende afkast? På denne måde kan yderligere risici som følge af brugen af arbitrage undgås”.
Arbitragefonde har også resulteret i negative afkast over seks måneder. Dette sker næppe i en pengemarkedsfond (i mangel af en kreditbegivenhed).
Dette er faktisk sandt, og risikovillige investorer, der ikke ønsker et kompliceret produkt som arbitrage, men stadig ønsker bedre skattefordele sammenlignet med obligationer eller FD'er, kan bruge pengemarkedsfonde. De, der ønsker endnu flere skattefordele, men ikke har noget imod den yderligere volatilitet, kan vælge arbitragefonde.