Vi præsenterer resultatet af SIP-afkastsammenligning:Nifty 50 vs. aktive investeringsforeninger (large cap, large og mid cap, mid cap, small cap og multi-cap) over de sidste femten år. Det dramatiske fald i outperformance ser ud til at være startet for syv-otte år siden og ikke kun fra februar 2018, som tidligere antaget.
Vi havde tidligere vist, at Nifty 50 langsigtede SIP-afkast er knap 10% (før skat). Dette satte det vanskelige ved aktive fonde at slå Nifty i et svært at fordøje perspektiv. For en SIP, der startede for 15 år siden, ville Nifty 50-afkastet være 10,14 %. Der er 31 aktive afdelinger med et bedre afkast og 26 afdelinger med et mindre afkast. Nogle fremtrædende underperformere er: HDFC Equity Fund; HDFC Top 100 Fund og
Franklin India Bluechip Fund.
Hvis nogen havde investeret for 24 år siden via SIP (dette betyder blot investering hver måned), så ville Nifty 500 TRI have produceret 13,95 % afkast (Nifty 50-data var ikke tilgængelige for denne periode). De 24-årige SIP-afkast for HDFC Equity, HDFC Top 100 og Franklin Bluechip ville have været henholdsvis 19,2 %, 17,2 % og 17,4 %. Faldet i fondenes ydeevne er ret dramatisk.
Ja, Nifty har næppe produceret tocifrede SIP-afkast bortset fra det sidste 1-år. Dette er bordet. Indeksinvestorer eller aktive fondsinvestorer, er det bedre at antage kun 10% (før skat). Selv det ser ud til at være en overvurdering ud fra tabellen nedenfor.
For en SIP startet for 14 år siden ville Nifty 50-afkastet være 9,9 %. Der er 37 aktive afdelinger med et bedre afkast og 26 afdelinger med et mindre afkast. Vi tabulerer resten af varighederne for at muliggøre bedre vurdering.
Læg mærke til, hvordan antallet af fonde med mindre afkast end Nifty 50 steg til 50 % for ni år siden (på hvilket tidspunkt det blev en møntkast, hvis din fond ville slå "markedet" eller ej). Efter syv år var der en dramatisk stigning i underperformancen. Der er sket en forbedring i løbet af de sidste tre år, hvor antallet af outperformere er steget fra 13 til 40.
Hvad betyder disse resultater? Faldet i Nifty 50-afkast (se:Ti-årige Nifty SIP-afkast er reduceret med næsten 50%), og faldet i antallet af fonde, der er i stand til at slå det, er en dobbelt-whammy. Disse resultater betyder i det mindste, at selv i en vækstøkonomi som Indien er det ikke let at vælge fonde, der konsekvent ville slå markedet. Har det indiske aktiemarked belønnet sine investorer for den ekstra risiko, de tager? Langt fra klart!
Så hvad skal investorer gøre? Uanset om du investerer i aktive eller passive fonde, så forvent ikke afkast fra dine investeringsforeningsinvesteringer! Definer ikke din succes i form af afkast. Brug i stedet en lav forventning om afkast som rettesnor for at investere i dine mål. Hvis du f.eks. bruger et afkast på 10 % (før skat) fra din 60 % aktieallokering og 7 % afkast (før skat) fra din renteinvestering, er indledende porteføljeafkast (før skat) forventning =(60% x 10%) + (40% x 7%) er omkring 8,8%. Du kan nemt beregne den månedlige investering med enhver standard online lommeregner.
Så det første skridt er at forsøge at investere så meget som muligt og så tæt på dette beløb som muligt – dem, der har svært ved det, bør fokusere på at forbedre deres kompetencer, reducere deres udgifter og øge deres indkomst. Tidsstyring er nøglen til at opnå dette. Det investerede beløb bør også øges hvert år med så meget som muligt.
Det næste trin er at planlægge en gradvis reduktion af aktieallokeringen (ikke i de sidste par år, og nogle rådgivere "tror") og planlægge denne reduktion lige nu da det ville øge investeringsbeløbet.