Mirae Asset NYSE FANG+ ETF er en åben ETF, der sporer NYSE FANG+ Total Return Index. Mirae Asset NYSE FANG+ ETF Fund of Fund er en Open-ended Fund of Fund-ordning, der overvejende investerer i Mirae Asset NYSE FANG+ ETF. NFO-perioden for begge fonde begynder i dag (19. april 2021). I denne anmeldelse analyserer vi Fang+-indekset, og om det giver mening at overveje disse fonde for "international diversificering".
Når nogen ønsker "international diversificering", er deres valg ofte stærkt påvirket af indeksets eller fondens seneste etårige præstation. For eksempel PGIM India Global Equity Opportunities Fund. De fleste investorer vil bare have noget andet, der giver gode afkast med ringe forståelse af implikationerne.
Hver gang en NFO udkommer (som er hver anden uge), vil nogen have en del af handlingen. "Hvad med kun 10% eller 15% eksponering?" de spørger. Når du vil købe noget så ustabilt som NYSE Fang+-indekset, vil den "lille eksponering" hurtigt fordobles eller falde til det halve. Vil disse diversificeringssøgende ombalancere deres porteføljer eller bare sidde ude i frygt for at betale skat?
Jeg spurgte engang i en video, "hvordan ved du, at din portefølje er diversificeret?" og ikke én person forstod endda spørgsmålet. Diversificering er ofte bare et fancy ord for at retfærdiggøre vores FOMO. Så hvis du kun kan se på aktierne i NYSE Fang+ indekset, og hvordan det udføres, eller hvordan disse aktier har en global appel, vil argumenter om volatilitet, koncentrationsrisiko, juridiske risici (antitrustsager) ikke appellere til dig. De fleste mennesker, der siger, at de har en højrisikoappetit, siger blot, at de er nybegyndere.
Indekset kan være fantastisk, men pakningen betyder noget. Du har en ETF, der sporer indekset, og en fond, der sporer ETF'en. Det betyder, at FOF vil købe andele til ETF'ens pris. ETF'ens likviditet vil påvirke FOF'ens NAV.
Så selvom du "kan lide" dette tilbud, så vent lidt med at studere pris-nav-afvigelsen for Mirae Asset NYSE FANG+ ETF. Overvej udgifterne til ETF'en og FOF, og tænk derefter på at købe Mirae Asset NYSE FANG+ FOF. Der er ingen hast.
Nogen sagde, at virksomhederne i Fang+ ikke kommer til at forsvinde foreløbig, så der er ingen hast med at købe disse NFO'er også! I hvert fald er de fleste porteføljer rodede. Yderligere rod kan vente et par måneder. Med den præambel for at tilfredsstille de unge våben, der ikke kan vente med at købe dette, lad os grave lidt dybere.
Ifølge indeksmetodologidokumentet er "NYSE FANG+-indekset et lige-dollar-vægtet indeks designet til at spore præstationerne for højt handlede vækstaktier af teknologi og teknologiaktiverede virksomheder i teknologi-, medie- og kommunikations- og forbrugersektorerne".
Hvilke aktier kvalificerer sig? Aktier, der er noteret i USA og klassificeret inden for "Consumer Discretionary, Media &Communications eller Technology-sektorer baseret på ICE Uniform Sector Classification-skema" overvejes til udvælgelse. Værdipapirer med en markedsværdi på 5 milliarder USD, en efterfølgende seks-måneders gennemsnitlig daglig handlet værdi på mindst 50 millioner USD.
Værdipapirer skal repræsentere "højvækstteknologi og internet-/social medieindustri" med betydelige indtægtseksponeringer til et eller flere af områderne søgning, sociale netværk, autonom kørsel, elbiler, smartphones, mobilbetalinger, e-handel, onlinespil, streaming medier, online underholdning, kryptovalutaer og blockchain, big data, kunstig intelligens, machine learning, digital annoncering, cloud-tjenester og andre innovative teknologier.
Alle aktier vil have samme vægt. Minimumsantallet af lagre er 10, men det kan være højere. Indekset åbnede den 26. september 2017, men har back-testet data frem til den 19. september 2014. Så ikke kun er indekset ungt, men der er også en del cherry-picking involveret i dets konstruktion.
Samlede afkastdata for NYSE Fang+ kunne ikke hentes fra det offentlige domæne, men bidraget fra udbytte er ret lille. Det årlige samlede afkast siden starten er 34,78 % og det årlige prisafkast siden starten er 34,49 %. Så prisafkastet er en rimelig indikator for belønning.
Bevægelsen efter krakket i marts 2020 dominerer indeksudviklingen. Kan du se det og lægge penge i Mirae Asset NYSE FANG+ ETF Fund of Fund, eller kan du se dengang indekset var "under vandet" i et par år?
Dette kan bedre ses i den maksimale drawdown. Mens det Covid-relaterede nedbrud var ens for alle tre indekser, har NYSE Fang+ set højere fald og forsinkede genopretninger.
Hvis du tænker, betyder højere drawdown ikke noget, "Jeg har en højrisikoappetit og vil ride den ud". Så er jeg bange for, at du har meget at lære om porteføljestyring, og hvad er det ord? Åh ja, "diversificering".
NYSE Fang+ er så ung, at det kun giver mening at planlægge to-årige rullende afkast. De vilde udsving er ret tydelige.
NYSE FANG+ er hverken en erstatning for S&P 500 eller en erstatning. Det er et kirsebærplukket indeks gennemsyret af bagklogskabsskævhed, der er meget volatilt på grund af dets ligevægt og lavere antal aktier. Hvis det ikke er nok, ville mange aktiers monopolstatus betyde antitrustsager. Det er uegnet for de fleste investorer, og vi anbefaler det ikke. En lille eksponering er netop det, "lille"!
De, der ønsker at investere i hans indeks, bør i det mindste (1) vente et par måneder for at se, hvor godt Mirae Asset er i stand til at håndtere kurs-nav-afvigelser (2) Invester i Mirae Asset NYSE FANG+ ETF Fund of Fund og ikke Mirae Asset NYSE FANG+ ETF. Selvom deres eksponering er lille, ville gevinsterne hurtigt forsvinde, medmindre de rebalancerer regelmæssigt eller taktisk uden frygt for skattepligtige. Ikke produktiv til "små eksponeringer".