I denne artikel præsenterer vi resultaterne af en præstationsanalyse af small cap investeringsforeninger sammenlignet med Nifty Smallcap 250, NIfty MIdcap 150 og Nifty Next 50 samlede afkastindeks. Vi diskuterer, om det er værd at investere i small cap investeringsforeninger.
Vi havde for nylig rapporteret, at aktive mid cap-gensidige fondsforvaltere kæmper for at slå et mid cap-indeks – Myte Busted:Aktive midcap-gensidige fondsforvaltere kan nemt slå indekset. Er det nemmere at slå indekset i small cap aktieuniverset?
Til denne undersøgelse bruger vi en, to, tre, fire og fem-årige rullende afkastanalyser. Det vil sige, at vi betragter alle mulige 1,2,3,4 og 5-årige afkast som muligt mellem 1. januar 2013 (startdato for direkte planer) og 12. oktober 2021.
Derefter definerer vi etløbende resultatforhold for afkast som
For eksempel har SBI Small Cap Fund Direct Plan overgået Nifty Small Cap 250 TR Index 1396 etårige perioder ud af i alt 1695 perioder. Så det rullende afkastydelseskonsistensforhold er 1396/1695 =82 %.
I betragtning af at gebyret fjernes fra markedsværdien af vores investeringer dagligt, er det rimeligt at forvente en 70% outperformance over 3,4 og 5 år. Bemærk, at 50 % overydelse =50 % underydelse =møntkast! Vi fjernede også fonde som Quant Smallcap (link peger til fondsgennemgang), en gældsfond for ikke så længe siden!
Det er en væsentlig forbedring sammenlignet med midcap-pladsen. Det er dog for tidligt at glæde sig.
Disse resultater er hentet fra Equity Mutual Fund Screener oktober 2021.
Hvorfor sammenligne small cap-fonde med et mid cap-indeks? Spørg dig selv, "hvorfor vil du investere i small cap fonde? Hvorfor tage mere risiko?”. Det er klart, at ideen er at få mere afkast end en mid cap-fond.
Det burde være klart ud fra ovenstående, at Nifty Smallcap 250-indekset er for let at slå. Tingene er ret svære, når der bruges et mid cap-indeks. Dette peger på ineffektiviteten ved at investere i aktive eller passive small cap investeringsforeninger (desværre gælder det samme argument også for mid cap fonde som etableret før).
Det peger i det mindste på ineffektiviteten ved at købe og holde small cap-fonde (SIP-investering er også buy and hold!), som vist før:Hvorfor en SIP i Small Cap Mutual Funds er spild af penge og tid.
Der er taktiske købs- og salgstilgange, der klarer sig bedre, men med højere risiko – Brug ikke SIP'er til Small Cap Mutual Funds:Prøv dette i stedet! Se også Denne "køb højt, sælg lavt" markedstimingstrategi virker overraskende!
Hvorfor skulle jeg nu investere i en small cap-fond (aktiv eller passiv), når jeg kan få en belønning kontra risikoaftale og lavere udgifter med Nifty Next 50?
Sammenfattende peger disse resultater på, at det ikke er værd at investere i aktive eller passive small cap-fonde. Så hvad er alternativet? Aktive mid cap-fonde kæmper for at slå mid cap-indekset. Passive mid cap-muligheder er plaget af sporingsfejl. Derfor forbliver en Nifty Next 50 indeksfond det mest ligetil og mest effektive valg for alle, der ønsker at påtage sig mere risiko end NIfty eller Sensex for potentielt højere belønninger på lang sigt.