Investorer har forskellige niveauer af risikotolerance. Nogle slår ikke et øjenlåg, selvom deres portefølje falder med 25-30 %, mens andre bekymrer sig, selvom deres portefølje kun er faldet en halv procent.
Det første sæt af investorer består sandsynligvis af erfarne investorer, mens den anden kategori af investorer har et lavt niveau af risikotolerance. Hvordan bør sådanne investorer med lav risikovillighed eller tolerance investere deres penge? Er det et must for dem at tage eksponering mod aktie- eller aktiefonde? Her vil jeg sætte kontrast mellem risikovillighed og risikotolerance/appetit.
Risikotagningsevne afhænger af alder, nettoformue, pengestrømme, økonomiske mål, familiesituation osv. For eksempel har A og B brug for 1 crore Rs til pensionering. På pensionstidspunktet har A en nettoformue på Rs 1 crore, mens B har en nettoværdi på Rs 10 crores. Risikovilligheden for B er klart højere end A. Selvom B taber nogle penge, har han stadig penge til en behagelig pension. Ingen sådan luksus for A.
Alt andet lige, er din risikotagningsevne for de langsigtede mål højere end risikotagningsevnen for de langsigtede mål. På kort sigt er volatilitet risiko. På den anden side, på lang sigt, kan volatilitet endda være din ven.
Risikotolerance handler mere om din adfærd, hvis markederne bevæger sig negativt. I øvrigt behøver investorer med lav risikotolerance generelt ikke være risikovillige. Det er ikke, at de ikke foretager risikable investeringer eller ikke tager risikable beslutninger. Bare at de kæmper for at klare volatiliteten i aktiekurserne. Lad os overveje et par eksempler.
Ejendomspriserne er også volatile. Men da vi ikke ser markedsværdien af ejendom ændre sig hvert minut, har vi det fint med at holde fast ejendom på lang sigt. Endnu vigtigere er der en overbevisning om, at ejendomspriserne altid stiger (hvilket måske ikke er korrekt). Uanset årsagen hjælper det dig med at holde fast i din fast ejendom (et volatilt aktiv) på lang sigt og ignorere volatilitet.
På grund af mit erhverv interagerer jeg med mange iværksættere og professionelle (ikke-lønnede). Selvom de er vilde med den risiko, der er forbundet med deres arbejde (og har valgt mere risikable karriereveje), er de ikke alle komfortable, når det kommer til volatilitet med investeringer. Overraskende, er det ikke? Måske vil de have kontrol. Var noget gået galt med deres forretning, kunne de i det mindste have gjort noget ved det. Med markedsinvesteringer er det for det første ikke let at finde ud af, hvad der gik galt. Det var jo det samme for et par dage, uger eller måneder tilbage. Selvom du gør det, er der lidt du kan gøre ved det. En anden driver, at forretning og aktiemarkeder kan være irrationelle. Det er i øvrigt kun mit gæt.
Det kan også handle om opfattelse. Muligt, at de ikke anser ejendomsinvesteringer eller deres forretninger for risikable.
Uanset årsagerne er vi stadig til at finde ud af, hvad sådanne investorer med lav risikotolerance for aktieinvesteringer kan gøre. Her er et par ideer.
Hvis du ikke kan fordøje markedsvolatiliteten, behøver du ikke at investere i aktiemarkeder.
Selvom du måske bliver nødt til at give afkald på det større afkastpotentiale, som aktiemarkederne tilbyder, er undgåelse af aktier i det hele taget en million gange bedre end (købe høje og) sælge aktier til laveste markeder på grund af frygt. Det er usandsynligt, at du vil tjene penge ved at købe højt og sælge lavt.
Desuden er det ikke sådan, at du ikke kan nå dine mål, hvis du ikke investerer i aktier. Forældre til mange af os har aldrig investeret i aktiemarkeder. Leder de ikke en behagelig pensionering? Det er jeg sikker på, at mange af dem er. Hvis de ikke er det, er det usandsynligt, at det er en grund til ikke at investere i aktier.
Lad os sige, at du ønsker at akkumulere Rs 1 crore til pensionering om 20 år.
#1 Du investerer i en portefølje med flere aktiver (lad os sige kun egenkapital og gæld) og forventer at tjene 10 % efter skat på dine investeringer. Du skal investere omkring 14.000 Rs om måneden, og du lever med volatilitet.
Forresten kan jeg tage fejl i at afbilde volatilitet som noget godartet. Samtidig er kortsigtet volatilitet et mindre problem for en tålmodig investor, der er i akkumuleringsfasen. For en sådan investor er tabene kun teoretiske. For en investor, der trækker sig ud af porteføljen, betyder markedsvolatilitet en reel risiko for at gå glip af dine mål (ikke at have penge nok eller løbe tør for penge for tidligt).
#2 Du undgår al volatilitet og investerer blot i EPF, PPF og bankindskud. Du tjener 7 % p.a. på dine investeringer. I dette tilfælde skal du investere omkring 20.000 Rs om måneden for at nå dit mål om 20 år. Så du skal investere 6.000 Rs mere, og du er god. Du behøver ikke bekymre dig om volatilitet.
Derfor, hvis du tjekker din aktieportefølje 5 gange om dagen, eller hvis du mister søvn, når dine aktieinvesteringer falder, er der ingen mening i at investere i aktier eller investeringsforeninger. Bliv væk.
Du investerer kun den del af dine aktiver i aktiemarkedet, som du ikke bekymrer dig om. Det kan være 10% eller 20% eller hvad du er tryg ved. Mange af os tænker på lotterier på en sådan måde, omend med meget mindre beløb.
Den rigtige procentdel for dig er en, som du ikke ville bekymre dig om at tjekke værdien af aktieinvesteringer i et par år. Eller selv hvis du gør det, ville du ikke tænke over din tildeling. Du kan rebalancere din portefølje med jævne mellemrum for at holde aktieallokeringen inden for din komfortzone.
Du deler dine investeringer op i buckets. Lad os sige, at de penge, du har brug for i løbet af de næste 5-10 år, går til faste indlån. Hvis du er længere, overvejer du en vis eksponering mod aktier. Matematisk er der ikke meget forskel på (2) og (3). Men med hensyn til investeringsadfærd kan dette bare være den rigtige medicin. Du vil ikke være så meget bekymret over markedsbevægelser, hvis du ved, at du ikke behøver at røre ved disse investeringer i løbet af de næste 10 år. Denne tilgang kan være yderst nyttig under pensionering.
Uanset hvilken tilgang du bruger, så hold fast ved den.
Forsøg ikke at være en anden.
Der er ingen mangel på detailinvestorer, hvis risikotolerance automatisk stiger, når markederne rammer nye højder hver dag. Grådighed sætter ind. Disse investorer har aldrig set længere end bankindskud/PPF/EPF i deres liv. Pludselig tror de, at de ikke kan gå galt med aktier. Vi kender alle resultatet for sådanne investorer. Når de taber penge, erstatter frygt grådighed. De går i panik og går ud og tager store tab. Sådanne investorer kommer enten aldrig tilbage eller vender tilbage, når markederne igen rammer nye højder, så cyklussen kan gentage sig.
Som investor kan du gennemgå det mest komplekse risikoprofileringsspørgeskema, du vil først lære din reelle risikotolerance at kende, når du ser en dyb rød farve i din portefølje. Giv dig derfor tid til at forstå, hvilken slags investor du virkelig er. Desværre kan selv professionelle ikke hjælpe dig der. De kan ikke finde ud af det, før du finder ud af det.
Du kan være en ung investor eller en gammel investor, der planlægger at investere i aktier for første gang. Hvis du er ny inden for aktieinvesteringer, skal du ikke dykke hovedkulds. Start i det små. Foretag en lille tildeling. Efterhånden som du lærer mere om din sande risikotolerance, kan du justere din tildeling.
Den bedste portefølje for dig er den, der lader dig sove roligt om natten.
Hvis du stadig ikke er sikker på tilgangen, så søg professionel assistance.