For to år siden oplevede det afrikanske teknologiske økosystem nyvunden opmærksomhed fra globale aktører, hvilket blev oversat til kontinentets bedste år med modtagelse af risikovillig kapital. Fra forskellige kilder anslås det, at op til $2 milliarder gik til afrikanske teknologistartups i 2019.
Med højt profilerede besøg fra de mest berømte Jacks (Ma og Dorsey), en længe ventet første børsnotering af e-handelsgiganten Jumia og massive $100 millioner runder, var det et tegn på, hvad der skulle ske for afrikansk teknologi.
Men to måneder inde i 2020 gjorde pandemien et fremragende stykke arbejde med at sænke forventningerne, da investeringsaktiviteterne fra lokale og internationale investorer bremsede.
Det var dog ikke et dårligt år. Afrikanske startups rejste næsten 1,5 milliarder dollars og så et par fascinerende exits:Stripe-Paystack og WorldRemit-Sendwave.
Inden 2021 vendte de afrikanske teknologiinteressenters bullishness tilbage - og hvorfor ikke? Da virksomheder genåbnede globalt, og pandemien fik folk til at tilegne sig nye vaner inden for e-handel, arbejde, bruge penge, online levering og læring, var risikovillig kapital til forskellige industrier klar til at stige enormt, og Afrika ville ikke blive fritaget.
Forudsigelser blev lavet om, hvor meget kontinentets startups ville rejse i december. AfricArena, en teknologisk økosystemaccelerator, fastlagde aftaler til at lukke mellem $2,25 milliarder og $2,8 milliarder. Stephen Deng, medstifter og partner af DFS Lab, et firma, der investerer i opstart af digital handel, sammenlignede serielt finansieringslandskabet i Sydøstasien i 2016 med, hvor Afrika kunne være i 2021, til $3 milliarder.
Disse forudsigelser var ikke helt ude af mærket. I sidste ende fik oplysninger fra f.eks. Maxime Bayen og Briter Bridges 2019-tal til at ligne en barneleg. 2021 var, hvor afrikansk teknologi nåede et omdrejningspunkt og indtog centrum, da virksomheder rejste over 4 milliarder dollars (mere end de fik i 2019 og 2020 tilsammen).
Fra at præge fem enhjørninger til at se flere millionforhøjelser fra kvindelige administrerende direktører, sætter vi fokus på nogle af de begivenheder, der formede dette afgørende øjeblik i afrikansk teknologi.
At opnå enhjørningstatus – et privatejet firma med en værdiansættelse på 1 milliard dollars – er uden tvivl en af de forgæves præstationer for enhver startup, men det er stadig den mest eftertragtede.
I Afrika var de første to enhjørninger Jumia (i 2016) og fintech-giganten Interswitch (i 2019). Da Jumia blev børsnoteret på NYSE i 2019, ophørte det med at være en enhjørning og blev en typisk milliard-dollar offentligt ejet virksomhed.
Det er en lignende sag med det egyptiske betalingsselskab Fawry. Det blev børsnoteret på det egyptiske aktiemarked (det første indfødte teknologiselskab, der gjorde det på afrikansk jord) i 2019. Men i modsætning til Jumia nåede Fawry kun en værdiansættelse på en milliard dollar et år efter børsnoteringen. Så det er og teknisk set ikke en enhjørning.
Interswitch var kontinentets eneste enhjørning, indtil fem mere blev præget i år. Fire er fintechs:Flutterwave, OPay, Wave og Chipper Cash, mens en er tech talent marketplace Andela.
Flutterwave fik sit horn i marts til 1 milliard dollars; OPay i august til $2 milliarder; Wave og Andela den følgende måned til henholdsvis 1,7 og 1,5 milliarder dollars; Andela i september rejste til en værdiansættelse på 1,5 milliarder dollars; Chipper Cash i november til $2 mia. I mellemtiden er Interswitch, den eneste enhjørning mellem 2019 og 2021, 1 milliard dollar værd.
Et par grunde ligger bag denne pludselige stigning i antallet af enhjørninger på kontinentet. Der findes mere erfarne grundlæggere, og specifikke markeder, især i de fire store (Nigeria, Sydafrika, Egypten og Kenya), viser en blanding af modne, men stadig åbne for forstyrrelser.
Også sektorer som fintech bliver ved med at åbne sig på måder, der aldrig er set før, og der er et rush af udenlandske penge fra førstegangsinvestorer på samme tid i tidlige og senere stadier.
Mens globale investorer tidligere har investeret i afrikanske startups, virkede deres aktivitet mere fremtrædende i 2021, sandsynligvis på grund af deres deltagelse over hele linjen.
For eksempel skærer investorer som det Berlin-baserede VC-firma Target Global og det anerkendte investeringsselskab og hedgefonden Tiger Global kontrol på tværs af tidlige stadier og vækststadier.
Mål investeret i begge Series A-runder af Kuda og Mono (inklusive Series B-runden af førstnævnte). Den europæiske VC førte også pre-seed-runderne af Kippa og Edukoya. På den anden side førte Tiger Union54's seed-runde, Mono's Series A og senere runder i FairMoney og Flutterwave.
Andre aftaler, hvor vækstvirksomheder deltog i tidlige og vækststadier, inkluderede Sequoia i Teldas pre-seed; Wave's Series A, via stealthy wealth management fond Sequoia Heritage; og OPays Series C, via dets datterselskab Sequoia Capital China.
Der var også handling fra andre investorer, såsom Dragoneer, FTX, Fidelity, SVB Capital og Sam Altman, som for første gang blev involveret i enkelte store handler. Det var rutine for andre firmaer som Tencent, da de investerede i vækstrunderne uLesson, Ozow og TymeBank– og SoftBank, som via sin Vision Fund 2 ledede to af kontinentets mange nicifrede runder i 2021:enhjørninger Andela og OPay .
OPay havde en af de tre ni-cifrede aftaler i 2019 efter at have rejst en serie B-runde på $120 millioner. Andre omfattede Andelas $100 millioner og Interswitchs $200 millioner aftaler. Så forestil dig overraskelsen året efter, hvor der ikke fandt en nicifret aftale sted (ligesom kontinentet ikke producerede nogen enhjørning).
Udkastet varede ikke længe, da Afrika ikke kun havde sit højeste enhjørningsår, men også registrerede flest nicifrede runder (11 fra 10 startups) på et enkelt år.
Lad os starte med enhjørningerne:Flutterwaves serie C var $170 millioner; OPay rejste en $400 millioner serie C; Wave og Andela hentede hver 200 millioner dollars. Så gjorde Chipper Cash det dobbelte:en $100 millioner Series C og en $150 millioner udvidelse til sin enhjørningsrunde måneder senere.
Andre omfatter TymeBanks $180 millioner Series B, Jumo og MNT-Halans $120 millioner runder, TradeDepots $110 millioner og MFS Africas $100 millioner.
De eneste ikke-fintech-aftaler var Andela og TradeDepot (selvom sidstnævnte har et indlejret finansspil). Desuden var alle aftaler på nær to udelukkende aktiebaserede:TradeDepot og MFS Africa rejste en blanding af egenkapital og gæld.
Digital betalingsgateway MFS Africa er en af Afrikas få virksomhedsinvestorer og -indkøbere. I løbet af de sidste fem år har virksomheden foretaget strategiske væddemål på tværs af oversete startup-regioner i Afrika, og investeret i Julaya, Maviance og Numida. Og med hensyn til opkøb, Beyonic og senest Baxi.
Sidste år udspillede tendensen med at se lokale virksomheder købe hinanden og fortsatte ind i 2021. Nogle interessante opkøb inkluderer TLcom-støttede kenyanske forbrugeroplevelsesplatform Ajua, der køber WayaWaya; Nigeriansk busbestilling og Techstars-støttet Treepz, der udvider til Ghana og Uganda efter at have fået Stabus og Ugabus; og Flutterwave gør et indtog i skaberens økonomi med Disha-opkøbet.
Andre omfatter Jijis opkøb af Cars45, Egyptens B2B e-handelsplatform MaxAB, der køber YC-støttet Waystocap, og dermed ekspanderer til Marokko, og Cheki sælger sine forretninger i Kenya og Uganda til Nigerias Autochek.
Ligesom MFS Africa-Baxi-aftalen - som begge parter hævdede at være den næststørste fintech-opkøb i Afrika efter Stripe-Paystack - var de øvrige opkøb på listen ikke afsløret.
Hvorfor afrikanske startups ikke afslører deres opkøbstal er et emne for en anden dag. Personligt vil rapportering af sådanne aftaler muligvis ikke være tiltalende fremover (hvis de forbliver uoplyst), medmindre de involverer internationale ekspansionsspil. Eksempel:nigeriansk sundhedsteknologi Helium Health køber UAE's Meddy (den første af sin slags mellem Afrika syd for Sahara og GCC) og den australske BNPL-spiller Zip, der køber Sydafrikas PayFlex.
Og international ekspansion via opkøb bliver mere spændende, når en figur er vedhæftet; for eksempel annoncerede datacenteret Equinix, at det ville købe Nigerias MainOne for 320 millioner dollars. Nyheden var højdepunktet for dette års opkøbsaftaler, ikke kun på grund af dens størrelse, men også fordi MainOne er en kvinde-ledet virksomhed med Funke Opeke som administrerende direktør.
Funke Opeke er en af de meget få grundlæggere, der er nået så langt:at drive en afrikansk teknologivirksomhed til exitpunktet. Hun er formentlig også den eneste kvindelige grundlægger på kontinentet, der har rejst ni tal samlet for sin virksomhed.
Opekes erfaring er en outlier. I Afrika og globalt er finansiering ikke let for kvindeledede virksomheder. En rapport fra Briter Bridges fra midten af dette år så på 1.100+ virksomheder, der havde modtaget VC-penge mellem 2013 og maj 2021 (fastsat til $20 millioner eller mindre).
Ifølge rapporten gik kun 3 % af de 1,7 milliarder dollars, der blev rejst inden for denne periode, til stiftende teams udelukkende af kvinder sammenlignet med 76 % for teams udelukkende af mænd.
Så det er gode nyheder, når kvindeledede startups indsamler en million dollars eller mere i Afrika. Og det bidrager indirekte til, hvor godt regionen klarer sig, som vi kan bevidne i år, som registrerede mere end ti aftaler, hvilket signalerer en forbedring i VC'er (både kønsfokuserede og kønsagnostiske) indkøb for kvindelige ledede teams at investere i.
De kvindeledede startups, der rejste en million dollars eller mere i år, omfatter Shuttlers, Bankly, Lami, Okra, Klasha, Akiba Digital, Ejara, Kwara, Edukoya, Reelfruit og Jetstream.
Alitheia IDF er en investor i Reelfruit og Jetstream. Det kvindefokuserede firma, ledet af hovedpartnerne Tokunboh Ishmael og Polo Leteka, har en private equity-fond på 100 millioner dollars til virksomheder med forskellig køn i Afrika.
Det er også en af de lokale fonde, der rejste enorme summer i år til at skrive checks til afrikanske startups på tværs af forskellige stadier. Andre omfatter Ventures Platform, LoftyInc Capital, Voltron Capital og 4DX Ventures, alle syd for Sahara-baserede VC-virksomheder med en panafrikansk strategi.
Oppe nordpå har investorer som Sawari Ventures og Algebra Ventures trukket deres vægt til at støtte startups, især i Egypten, hvor startup-innovation og -investeringer er taget astronomisk fart.
Lokale og Afrika-fokuserede investorer tog også hele frøene til serie A-runder af nogle virksomheder i Afrika syd for Sahara (Appzone, Payhippo, for at nævne nogle få), hvilket sjældent skete i de foregående år. Future Africa, Kepple Africa, Launch Africa og andre fortsatte med deres tempo fra 2020 og skrev mange nye og efterfølgende checks i år.
Vi har endda bemærket, hvordan aktive grundlæggere som Flutterwave CEO Olugbenga' GB' Agboola, Paystack-grundlæggerne Shola Akinlade og Ezra Olubi og Chipper Cash-grundlæggerne Ham Serunjogi og Maijid Moujaled også deltog i nogle tidlige runder.
I november 2019 rejste tre fintech-virksomheder, Interswitch, OPay og PalmPay, en kumulativ $360 millioner fra amerikanske og kinesiske investorer. Det annoncerede Nigeria som Afrikas uofficielle hovedstad for fintech-investeringer og opstart af digital finansiering.
Fintech-mulighed i Nigeria er den største på kontinentet. Med over 40 % af nigerianske voksne, der har bankkonti og digitale betalinger, der rammer mere end 250 milliarder dollars i 2019, er det ingen overraskelse, at de startups, der letter transaktioner for de ubankede (OPay) og leverer gateways (Interswitch og Flutterwave), nu er mere end 1 milliard dollar værd. .
De tre virksomheder, inklusive Andela, startede deres aktiviteter i Nigerias handelsby, Lagos, og gav Nigeria status som Afrikas enhjørningshovedstad i 2021.
Nigeria har i lang tid været et af de tre lande, der modtager størstedelen af lokal og international venturekapital, herunder Kenya og Sydafrika. De tre lande præsenterer Afrikas mest forbundne befolkning og voksende økonomi; det perfekte miljø til at tiltrække udenlandsk kapital før andre.
Men så trådte Egypten ind i billedet i 2017, og med tiden blev det nordafrikanske land en del af "Big Four", da landet begyndte at tiltrække venturekapitaløjeblikke. Og efter stille og roligt at have tilbragt de sidste par år bagud, tog Egypten sig imponerende op i 2020 og overgik i år Kenya og blev regionens tredje mest aktive investeringsregion.
Som denne rapport passende formulerer:"Tilsyneladende fra ingen steder er Egypten pludselig på radaren som en vigtig afrikansk start-up-finansieringsdestination, hvilket fremhæver udsigterne for kontinental vækst i den begyndende sektor."
Egypten har også praleret i at producere den første SPAC-aftale på kontinentet. I juli meddelte det Cairo og Dubai-baserede ridesharing-selskab Swvl, at det ville blive børsnoteret via en fusion med Queen's Gambit Growth Capital. Det er en aftale, der vil værdisætte Swvl, en af landets succeshistorier, til næsten 1,5 milliarder dollars, når den er afsluttet.
Med en stor befolkning og et imponerende BNP per indbygger rejste det nordafrikanske land næsten 600 millioner dollars i år. Selvom det er mindre end, hvad Nigeria og Sydafrika rejste til henholdsvis over 1,4 milliarder dollars og 830 millioner dollars, forudsiger nogle iagttagere, at Egypten vil overgå Sydafrika til næste år, hvis det holder trit med sit tempo.
Der er et par grunde bag denne tankegang. I Nigeria, Sydafrika og Kenya er fintech den sektor, der modtager flest midler. Den største sektor er e-handel og detailhandel i Egypten, men landet er også et hot spot for fintech, hvilket er tydeligt ved at holde de højeste pre-seed-runder i begge kategorier (Rabbits $11 millioner og Teldas $5 millioner runder).
Da jeg skrev dette stykke tidligere i år, var den største pre-seed-runde på det tidspunkt Autocheks $3,4 millioner. Kanins otte-cifrede pre-seed er tre gange så meget. Kilder fortalte for nylig TechCrunch, at en anden egyptisk startup vil lukke en pre-seed-runde så højt næste år.
Mindblowing pre-seed-investeringer som disse er en af de mange indikatorer for, hvor hurtigt venturekapital er steget i Afrika. Kontinentets startups rejste over 4 milliarder dollars i år og prægede fem enhjørninger. Ingen ved, hvad de kan forvente i 2022, men der er en nuanceret nervøsitet, at vi ville se "mere af alt", herunder nogle børsnoteringer (jeg når måske hertil), så vær klar.