For et par år siden forventedes VC'er at udføre omfattende due diligence på opstart. Investorer dykkede ind i økonomi, kaldet kunder og undersøgte grundlæggere.
Men magten er nu flyttet til grundlæggerne efter en lang række investorer, der har haft mere end halvdelen af magten takket være kommodiseringen af kapital. Tempoet, hvormed aftaler blev indgået, steg, og tiden til at nå, hvad VC'er elsker at kalde "overbevisning", faldt kraftigt. Denne komprimerede omhu cykler, hvilket førte til mindre påtrængende kontrol.
Accelerationen af risikovillig kapital og de spirende checkstørrelser i de sidste par år har ført til et fald i traditionel due diligence. Den fulde effekt af, at private markedsinvestorer gør mindre forberedende omhu end i tidligere år og cyklusser, vil ikke blive klar i nogen tid.
Men i mellemtiden kan vi se et par klare ringvirkninger:En oppustning af værdiansættelser kan føre til unødvendigt pres, få startups til at skynde sig med produktudvikling og ansættelse, og hurtigere kontrol kan føre til en overdreven afhængighed af eksisterende netværk, hvilket forværrer et allerede brutalt køn fundraising gap. Indlæg konceptet med Tiger Global, der bringer forhånds-diligence til at indgå aftaler, og foregribelse er ved at blive normen, hvor venturespillere hurtigt ændrer, hvordan de træffer beslutninger.
TechCrunchs Alex Wilhelm, Natasha Mascarenhas og Mary Ann Azevedo, trioen bag Equity-podcasten, dykker ned i, hvad der venter på startup due diligence.
Back channeling har længe eksisteret i tech og alle brancher som en måde for to parter at udveksle information om en tredje på en uformel og forhåbentlig illustrativ måde. Inden for ventureinvesteringer kan tilbagekanalisering bruges af en investor til at tjekke en iværksætter, som de er ved at overføre millioner af dollars til - eller omvendt af den smarte grundlægger, der ønsker at sikre, at pengene bag deres penge er stabile. Processen hjælper også med at forhindre rovvilde investorer i at vinde aftaler, fordi stifterne taler.
Venturemarkedet ser ikke ud til at bremse op, så jeg forventer, at næste år vil bringe et endnu større fokus på tilbagekanalisering i verden af first-check fundraising. Det bredere argument bag den voksende betydning af tilbagekanalisering er, at den eneste måde at holde trit med hurtige kontroller er at tilbyde flere kanaler til tarmkontrol.
Før lignede due diligence en månedlang proces med ryg-til-ryg personlige møder. Men da grundlæggervenlighed bliver normen, er det vigtigere end nogensinde for iværksættere at vurdere checkskriveren, forstå deres muligheder og have bedre navigation i dette kapitalrige miljø.
Grundlæggere bliver nødt til at bygge alliancer med investorer, kunder og endda andre stiftere, så de kan hjælpe hinanden, når det kommer til fundraising. Dette kan hjælpe med at få en ekstern investor til at skrive en check, men mere interessant kan det hjælpe iværksættere med at bygge bedre og lære at ignorere en høj værdiansættelse fra en velovervejet partner. I baggrunden skal investorer blive fortrolige med tanken om, at en stifter måske allerede har pinget en portco, før de pitcher dig - det er et til to minutters arbejde, der kan spare tid, ressourcer og et dødsdømt forhold.