I finansverdenen har "spread" flere definitioner, hver enkelt unik for den specifikke aktivklasse eller værdipapir, der handles. Selvom hver af fortolkningerne varierer i sammenligning, er en spredning i det væsentlige forskellen mellem to kvantificerede værdier.

Her er de aktivspecifikke anvendelser af spredningskonceptet:

• Aktier og valutaer: Et spænd på aktie- eller valutamarkedet er forskellen mellem den laveste udbudspris og den højeste budpris for en individuel aktie eller valutaparring.
• Derivater: Inden for handel med futures og optioner er et spread en aktiv position på markedet, der er resultatet af køb og salg af to eller flere relaterede kontrakter. Typisk udviser de produkter, der er involveret i smøringen, kontrasterende udløbsdatoer.
• Gældsinstrumenter: Et spænd er uoverensstemmelsen i udbyttet mellem to lignende sedler eller obligationer.
• Nye aktieemissioner og børsnoteringer: Under et selskabs børsintroduktion (IPO) eller enhver ny udstedelse af aktier, er et spænd forskellen mellem prisen, et selskab sælger sine aktier til en forsikringsgiver (investeringsbank), og den markup, som forsikringsgiver tilbyder aktierne til offentligheden.

Implementering af en handelsstrategi baseret på spænd på aktie- og gældsmarkederne er ofte eksklusivt for handlende med høj nettoværdi og institutionelle investorer. Men at inkorporere spreads i en futures-handelsstrategi kan være en effektiv måde for individuelle detailhandlere at udnytte muligheder på markedet.

Futures Spread Trading

I handel med futures består et spread af, at der samtidig åbnes lange og korte positioner i et specifikt produkt eller flere korrelerede produkter. I modsætning til producentafdækning, hvor modregningspositioner antages på både kontant- og futuresmarkedet, er alle aktive positioner eksklusive for futures.

Der er fire grundlæggende klassifikationer af futures spread trading strategier:

1. Intracommodity Spreads: Intracommodity spread handler opstår, når en erhvervsdrivende eller investor tager en modregningsposition i det samme produkt ved hjælp af kontrakter med forskellige udløbsdatoer. Intracommodity spreads omtales også som kalenderspreads.
2. Intercommodity Spreads: En intercommodity spread handel opstår, når en erhvervsdrivende indtager modsatrettede positioner i forskellige, men relaterede produkter.
3. Tyrespredninger: En tyr-futures-spredning opstår, når der købes en front- eller nær-front-month-kontrakt, mens en kontrakt for det samme produkt med en længere varighed indtil udløb sælges.
4. Bear Spreads: En bear-futures-spredning opstår, når en front- eller near front-month-kontrakt sælges, mens en kontrakt for det samme produkt med en længere varighed købes.

Mechanics of a Futures Spread Trade

Mekanikken i en futures spread-handel varierer afhængigt af strategiens kompleksitet, men de grundlæggende transaktioner er relativt ligetil.

Antag, at en veteranhandler har besluttet at udføre en sæsonbestemt spread-handelsstrategi for august og november sojabønnefutures på CME globex. I første omgang åbnes lange og korte positioner over for de ønskede kontraktmåneder:

• Et standard kalenderopslag ordre er indtastet på børsen for august og november sojabønner, hvilket effektivt åbner en syntetiseret position.
• Én kontrakt med sojabønner fra august købes til en ønskværdig pris, hvilket skaber en aktiv lang position.
• Én kontrakt med novembersojabønner sælges til en ønskværdig pris, hvilket skaber en aktiv kort position.

Denne særlige handel er klassificeret som et intracommodity spread fordi begge stillinger involverer sojabønner futures. Derudover er det et tyrespredning , hvilket betyder, at målet med handelen er at drage fordel af stigende sojabønnerpriser på kort sigt.

Fordele ved Futures Spread Trading

Sojabønnespredningen skitseret ovenfor giver den erhvervsdrivende flere fordele i forhold til blot at tage en endelig lang eller kort position på markedet:

• Reduceret margen: Handelens krav til vedligeholdelsesmargin er blevet reduceret fra 2100 USD pr. kontrakt til i alt 550 USD.
• Systemisk risikostyring: Når handlen bliver aktiv på markedet, er den erhvervsdrivende effektivt beskyttet mod den iboende systemiske risiko, som handlen står over for. Hvis nogle uforudsete makroøkonomiske eller geopolitiske problemer i høj grad påvirker sojamarkedet, så vil de modsatte positioner afbøde størstedelen af ​​risikoen forbundet med øget prisudsving.
• Nem transaktion: Børsbaserede ordreindtastningsmuligheder strømliner processen med handel med spreads, hvilket begrænser transaktionens kompleksitet.

Futures spread trading, eller spredning, giver handlende og investorer mange metoder til at spekulere, afdække eller styre en åben position inden for et givet marked. Det er et middel til at håndtere risici, mens man forfølger muligheder.

I det mindste er fordelene ved spread trading værd at undersøge. Reducerede marginkrav, risikostyring og et væld af handelsalternativer gør spreads til en værdifuld del af næsten enhver omfattende handelstilgang.