En af de mest uforudsigelige og indflydelsesrige faktorer, der står over for økonomisk produktion, er vejret. Naturkatastrofer, unormale sæsonbestemte ekstremer og endda uventede nedbørsniveauer kan have dramatiske konsekvenser for både industri og forbrug.
Ifølge National Center for Environmental Information producerede de første ni måneder af 2017 15 vejr- og klimakatastroferbegivenheder i USA, der hver oversteg $1 milliard i økonomiske skader. Skovebrande, orkaner, regionale tilfrysninger og tornadoer er nogle af de vigtigste årsager til disse tab.
Så er der nogen måde, producenter kan begrænse den indflydelse, dårligt vejr har på erhvervslivet? Svaret er ja, gennem vejrderivater.
Begrebet vejrderivater vandt først popularitet i midten af 1990'erne med dereguleringen af den amerikanske energiindustri. Da de havde brug for en måde at håndtere risici forbundet med klimatiske ekstremer, begyndte forsyningsudbydere at udforske forskellige måder at pakke og udveksle vejrrelaterede afledte produkter på.
Som pionerer på området begyndte energihandelsvirksomheder at udføre private over-the-counter (OTC) transaktioner ved hjælp af alle mulige temperaturbaserede aktiver. Husstandsnavne som Enron og Koch Industries blev stærkt investeret i disse tidlige OTC-markeder.
I dag handles vejrderivater i et standardiseret format på CME Globex Exchange. De kommer primært i form af futures og optionskontrakter, specielt designet til at tage højde for unormale temperatursvingninger.
CME's vejrproduktpakke består af flere unikke temperaturbaserede indekser. Gennem hver af disse kontrakter er temperaturen i stand til at blive handlet med hensyn til dens afvigelse fra en foruddefineret norm på en given lokalitet.
Der er to typer amerikansk-baserede temperaturindekser tilgængelige fra CME, der hver måler forskellen mellem en given dags gennemsnitstemperatur og en basislinje på 65 grader Fahrenheit:
HDD'er og CDD'er kan handles på måneds- eller sæsonbasis, da de relaterer til klimaet i forskellige byer i USA og Europa:
At bruge vejrderivater til at afdække uforudsete risici foretrækkes af mange forretningsinteresser frem for at købe konventionelle forsikringsformer. Landbrugs-, turisme- og forsikringsindustrien samt forsyningsvirksomheder er nogle få af de store deltagere på disse markeder. Derudover implementerer mange byer og kommuner vejrderivater for at kompensere for omkostninger i forbindelse med unormale niveauer af snefald, nedbør, kulde eller varme.
Mange landbrugsproducenter bruger temperaturindeksfutures som en måde at sikre sig mod tørke og lavkvalitetsudbytte. At håndtere risiko gennem temperaturindeksderivater har adskillige omkostnings- og fleksibilitetsfordele i forhold til traditionel afgrødeforsikring.
For eksempel, hvis en majsbonde i Midtvesten ønskede at afbøde den skade, en tørke kunne have på en kommende afgrøde, kan en position i månedlige eller sæsonbestemte Chicago og Cincinnati HDD'er være ønskelig. I tilfælde af, at afgrøden går tabt på grund af tørke, vil gevinsterne på markedet være med til at opveje indtægtstab fra afgrødesvigt.
Handel med vejrrelaterede kontrakter er anderledes end at engagere mere populære sektorer af futuresmarkedet. Mængder og likviditet er begrænsede, så på mange måder er hver deltagers handler unikke. I sidste ende afhænger vejrderivaters egnethed i høj grad af den type virksomhed, du er engageret i.