Med indledende marginer på mellem 5 og 15 procent, er futuresmarkederne et paradis for handlende, der er interesseret i at maksimere potentialet i deres risikovillige kapital. Desværre kan den øgede købekraft kompromittere enhver strategis levedygtighed, uanset hvor stærk den er.
Lad os tage et kig på, hvordan ophobning af handelsgearing ikke altid er den bedste måde at sikre markedsandele på.
Stort set alle på markedet forstår, at den primære ulempe ved øget handelsgearing er den ekstra risiko. Imidlertid er mange af måderne, hvorpå denne risiko viser sig, uklare. Her er et par af de mindre kendte problemer, som plager handlende, der "går på kur" på daglig basis.
Futures trading er et af de eneste erhverv, hvor du kan opleve bragende succes umiddelbart efter du er kommet i gang. Du kan ikke udføre hjerteoperationer uden 15+ års træning, men næsten alle med risikovillig kapital, computerkraft og en internetforbindelse kan begynde at handle med futures.
De lave adgangsbarrierer giver legioner af uforberedte individer mulighed for at handle hurtigt. Og for de heldige få opleves en periode med "begynderheld" og store kapitalgevinster. I mange tilfælde kan de ekstraordinære overskud tilskrives en aggressiv brug af gearing.
Desværre fører umiddelbar succes ofte til handelshybris og fristelsen til at påtage sig mere risiko. Selvom det sjældent er en dårlig ting at tjene penge på markederne, kan det at vinde stort med det samme forstærke hensynsløs adfærd og underminere enhver chance for langsigtet succes.
I futures tildeler "all-in" prismodellen pr. runde-turn handelsomkostninger på parti-for-lot-basis. Grundlæggende stiger omkostningerne ved at udføre en handel 100% for hver handlet kontrakt. Dette er i modstrid med andre værdipapirer, såsom aktier, hvor det kun er muligt at betale et fast gebyr for hver handel, der placeres, uanset hvor mange aktier der er involveret.
For at illustrere, antag, at din mæglers all-in pr. runde-turn-gebyrstruktur er $5,00 for én kontrakt af E-mini S&P 500. Hvis du handler en lot, betaler du $5,00; to, $10; tre, $15; og så videre. I tilfælde af at din handelsstrategi er baseret på at tage små overskud, kan den øgede gearing af multi-lot positioner skære betydeligt ned i rentabiliteten.
En af de største fjender, aktive handlende står over for, er glidning. Slipage er forskellen mellem din ønskede pris, og hvor din ordre faktisk er udfyldt på markedet. Det er næsten umuligt fuldt ud at kvantificere, hvilket gør omkostningerne ved glidning til en vedvarende ukendt.
Men én ting vedrørende glidning er sikker:Efterhånden som gearingen øges, øges dens indvirkning. Hvis du mister to ticks pr. et lot, der handles til glidning, vil en 3-lot handel koste dig seks ticks eller mere!
For langt de fleste futures-handlere er risikovillig kapital en begrænset vare. Efterhånden som gearingen øges, bliver kapitalreserverne derfor sat under pres. Selvom det ikke altid er en dårlig ting, kan en meget gearet handelskonto have flere utilsigtede konsekvenser:
Før eller siden bliver farerne ved tilfældig risikotagning ubestridelige. Uanset hvor meget held en erhvervsdrivende har, kan faktorer såsom øget glidning, transaktionsgebyrer, for tidlige positionslikvidationer og alternativomkostninger knuse enhver strategi. Før du nogensinde går ind på markederne, er det afgørende at have en konkret plan, der vejleder din brug af futureshandelsgearing.
Hvis du ofte bliver tvunget til at bruge ultra-tight stops, oplever høje slipomkostninger eller konstant forlader handler før tid, så er din handelsgearing for stor. En reevaluering af handelsmål, tilgængelige ressourcer og strategiske overvejelser er på sin plads.
For en ærlig vurdering af din tilgang til futuresmarkederne, kontakt de professionelle hos Daniels Trading. Med årtiers erfaring i branchen har Daniels Trading-teamet set det hele, fra højfrekvente scalpere til langsigtede investorer. Hvis din strategi involverer at købe en