For aktive handlende og investorer er systematisk risiko en markedsdriver, som aldrig bør ignoreres. Det kan komme som en overraskelse og skabe kaos på selv de mest veldiversificerede porteføljer. Lad os tage et kig på, hvor kloge markedsdeltagere adresserer og afdækker denne type risiko.
Systematisk risiko er chancen for, at et bredt funderet markedskrak opstår på ethvert tidspunkt. Eksempler på sådanne scenarier er den globale finanskrise i 2008; terrorangrebene den 11. september 2001; og coronavirus (COVID-19) pandemien i marts 2020.
Som du kan se fra ovenstående eksempler, er markedsnedbrud produkter af forskellige faktorer; nogle er tydelige, mens andre er uklare. For eksempel under markedskrakket den 11. september 2001 drev angrebet på World Trade Centers risikoen for finansiel katastrofe. Omvendt var markedsnedsmeltningen i 2008 et produkt af subprime-udlån og realkreditlån. Men uanset typen af nedbrud er to attributter konstante:
På grund af dens mystiske karakter er det vanskeligt at tildele systemisk risiko en hård værdi på et givet tidspunkt. Der er dog måder at beskytte din portefølje mod en uventet økonomisk nedsmeltning på løbende.
På trods af at markedskrak er uventede og sjældne, undersøger markedsdeltagere konstant systematisk risiko. Derfor er der mange måder, som handlende og investorer kan sikre sig mod en uventet markedsnedsmeltning. Her er tre gennemprøvede metoder til at gøre netop det:
Under markedskrak sælges mere risikable aktiver, når investorer flygter i sikkerhed. Dette fænomen har historisk drevet værdien af sikre tilflugtsaktiver op, da markedsdeltagere byder aggressivt på dem. Eksempler på traditionelle sikre tilflugtssteder er guld, amerikanske statsobligationer, schweizerfranc og japanske yen.
For at sikre sig mod et alt for tidligt markedskrak allokerer de fleste porteføljer kapital til de sikre havn. Hvis det uventede indtræffer, hjælper disse positioner med at afbøde skaden skabt af negative markedsresultater.
Ud over at være lovligt betalingsmiddel i USA er den amerikanske dollar (USD) verdens reservevaluta. At have reservevalutastatus betyder, at mange råvarer og udenlandsk valuta er prissat i USD. Hvis de globale finansielle markeder uventet falder, er det derfor højst sandsynligt, at USD vil opleve et bearish pres under eller i kølvandet på krakket.
For dem, der er involveret i de amerikanske markeder, er "afdækning" af USD en ideel måde at reducere systematisk risiko. Dette kan opnås ved at tilføje en kort position for hver lang position på de amerikanske markeder. Langvarige landbrugsråvarer og udenlandsk valuta er to måder at direkte reducere USD-eksponeringen på. Hvis USD tanker som reaktion på et markedskrak, vil priserne på disse aktiver højst sandsynligt stige på kort eller mellemlang sigt.
Futures spreads giver handlende og investorer et væld af overkommelige måder at begrænse den samlede markedseksponering på. Kombinationen af lange og korte positioner med spredning mellem råvarer og råvarer tilbyder indehavere forsikring mod både markedskrak og USD-devaluering.
Som et eksempel bruger handlende ofte råvarespreads til at handle med en markedsopinion, mens de reducerer risikoen betydeligt. Dette er en stor funktionel fordel, fordi en erhvervsdrivendes bullish eller bearish position altid er dækket i tilfælde af, at det usandsynlige bliver til virkelighed.
COVID-19-krakket i marts 2020 mindede os om vigtigheden af systematisk risiko. De, der tog agt på, klarede stormen og havde fremgang; dem, der ikke gjorde, kan have lidt massive tab. For at lære mere om ins og outs af risikostyring, tjek din gratis kopi af Daniels Tradings Hedgucation 101 online guide.