En børshandlet fond eller ETF er en type værdipapir, der handles på formelle børser såsom NYSE eller NASDAQ. Ligesom gensidige fonde består børshandlede fonde af forskellige aktivallokeringer, men de kan handles, som aktier er under standard- og forlængede sessioner.

Så hvad er en omvendt ETF? Læs videre for at finde ud af svaret på dette spørgsmål og for at lære, om disse unikke instrumenter passer til din økonomiske situation.

Hvad er en omvendt ETF?

En omvendt ETF er en børshandlet fond, der er designet til at levere afkast modsat det underliggende indeks eller aktivklasse. I bund og grund er det en sikkerhed, der giver handlende eksponering på kortsiden. Fortjeneste er afledt af faldende aktivpriser, ikke det typiske "køb lavt, sælg højt" mantra på Wall Street. Derfor omtales en omvendt ETF almindeligvis som en "short ETF" eller "bear ETF."

For at sikre bearish markedseksponering består inverse ETF'er af forskellige afledte produkter. Ved at tage korte positioner i udvalgte futures, optioner, forwards og swaps kan fondsforvaltere i det væsentlige "sælge" et underliggende indeks eller en aktivklasse.

Nogen der overvejer spørgsmålet om "Hvad er en omvendt ETF?" bør være opmærksom på de to grundlæggende typer:

• Standard :En standard invers ETF sigter mod at give 1X negativt korrelerede afkast på et underliggende indeks eller en aktivklasse.
• Udnyttet :En gearet eller "gearet" omvendt ETF har til formål at give et multiplum af negativt korrelerede afkast på et underliggende indeks eller en aktivklasse. Gearede inverse ETF'er giver typisk -2X eller -3X afkast.

Her er et par af de mest fremtrædende inverse ETF'er-lister:

Ins og outs af inverse ETF'er

Som med enhver sikkerhed er der nuancer involveret i handel med omvendte ETF'er. Faktisk det første kapitel i enhver bog med titlen Hvad er en omvendt ETF? skal forklare, at disse produkter er beregnet til at være kortsigtede handelsinstrumenter. Fordi inverse ETF'er bruger derivater til at indtage bearish markedspositioner, skal de rebalanceres hver dag for at nå deres erklærede mål. Dette kan føre til divergerende afkast på mellemlang sigt og kan gøre det problematisk at holde omvendte ETF'er over tid.

Fysisk handel med omvendte ETF'er er meget lig køb og salg af aktier. For at illustrere, antag, at guldhandleren Gerry mener, at den amerikanske centralbank (Fed) planlægger en overraskende renteforhøjelse på ¼-point. Feds handlinger vil sandsynligvis få guldprisen til at vælte, da handlende begynder at prissætte en stærkere USD. For at komme ind i handlingen beslutter Gerry sig for at shorte bullionmarkedet med en omvendt ETF efter nedenstående scenarie:

1. Nærmere sigt CME-guldfutures handles i nærheden af ​​$1.875,00.
2. Gerry køber 100 aktier i Proshares Inverse Gold ETF (GLL) til 30,00 USD pr. aktie.
3. Når handlen er blevet gennemført, har Gerry sikret sig en -2X kort position i forhold til Bloomberg Gold Subindex.
4. Hvis værdien af ​​guld falder, er prisen på ProShares Inverse Gold ETF (GLL) i stand til at stige. Skulle prisen nå et acceptabelt niveau, kan Gerry vælge at sælge den omvendte ETF og realisere en fortjeneste.
5. I tilfælde af at guldbarrer stiger i værdi, vil priserne på ProShares Inverse Gold ETF falde. Desværre for Gerry medfører dette scenarie en kapitaludtrækning og kan generere et realiseret tab.

Grundlæggende har Gerry shortet guld fra den nuværende markedspris ($1.875,00). Hvis værdien af ​​guld falder, vil prisen på GLL stige og generere markedsandele.

Det er dog vigtigt at forstå, at Gerrys bearish eksponering for guldmarkedet er indirekte af natur. Dette betyder, at kombinationen af ​​derivater, der anvendes af GLL, måske eller måske ikke sporer prisen på guld nøjagtigt. Derudover er marginreglerne fremsat af U.S. Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) strenge med hensyn til omvendt gearede ETF'er. Som følge heraf er Gerrys evne til at anvende gearing på den korte side af guldmarkedet langt mindre end den, der findes på futuresmarkederne.

Hvis du stadig er forvirret over, hvordan du besvarer spørgsmålet om, hvad en omvendt ETF er, så tænk på det på denne måde:En omvendt ETF er et middel til indirekte at shorte markedet med begrænset gearing. Så enkelt er det.

Er inverse ETF'er rigtige for dig?

En af de store ting ved moderne økonomi er den brede vifte af muligheder, der er til rådighed. Aktive handlende kan drage fordel af at købe eller sælge mange forskellige aktier og ETF'er, såvel som standardfutures og optionskontrakter.

For at lære mere om mulighederne i denne spændende tid inden for finans, tal med en Daniels Trading-mægler i dag.