Daniels Trading er partipolitisk og støtter ikke politiske kandidater. Formålet med dette blogindlæg er at give objektiv, upartisk information om, hvad vi mener, der kan ske på markederne. Indholdet er ikke beregnet til at formidle en præference eller angive en holdning til støtte for nogen kandidat, og de udtrykte følelser afspejler ikke nødvendigvis vores teammedlemmers synspunkter.
Alle CME-kontrakter, der anses for at være grøn energi, er sandsynligvis eksotiske (f.eks. små mængder, begrænset offentlig interesse). Men vi kan starte med europæisk kulstof-futures og arbejde baglæns.
Valget i 2020 af den demokratiske kandidat Joe Biden til det amerikanske præsidentskab markerede begyndelsen på en ny æra inden for amerikansk energi. Væk var Trump-administrationens deregulering, vækstorienterede politikker; i deres sted var en økonomisk skabelon forankret i bæredygtighed og udvikling af miljøvenlige energireserver.
Da Joe Biden blev taget i ed som præsident i januar 2021, var mange deltagere på de globale derivatmarkeder allerede begyndt at prissætte en masseudvandring fra fossile brændstoffer. I betragtning af Bidens erklærede mål om en "netto-nul" amerikansk kulstoføkonomi i 2050, flyttede markedets fokus øjeblikkeligt til drivhusgasemissioner, teknologi og miljøbeskyttelse.
Som et resultat fik derivater såsom kulstofkompensation og andre grønne energifutures betydning. Lad os tage et kig på et par af disse produkter og på, hvordan Biden-miljøplanen kan påvirke markederne.
I årtier har Intercontinental Exchange (ICE) været spidsen af det grønne energifuturespyd. Efterhånden som den globale bevægelse for klimaforvaltning fik damp, blev ICE en fremtrædende aktør i leveringen af miljømæssige afledte produkter. ICEs tilbud er klassificeret som kulstofemissioner eller grønne egenskaber.
ICEs kulstofmarkeder er baseret på konceptet cap and trade. Ifølge ICE er et cap and trade-program "en markedsbaseret mekanisme, som regeringer eller regulerende organer bruger til at reducere kuldioxid og andre drivhusgasser i at komme ind i atmosfæren."
Under cap and trade er der fastsat grænser (caps) for mængden af kuldioxid, der må udledes i henhold til geografi og industrisektor. Hvis enheder ikke kan overholde disse grænser, skal de erhverve (handle) yderligere kvoter. Det største loft og handelssystem i verden er EU's emissionshandelssystem (EU ETS), som tegner sig for 45 procent af EU's drivhusemissioner.
ICEs CO2-markeder er opdelt i to divisioner:kvoter og modregninger. En kulstofkvote eller kulstofkredit er en statsudstedt tilladelse, der tillader en enhed at udlede en vis mængde kuldioxid til atmosfæren. De kan handles mellem enheder og er blandt de mest kendte af alle grønne energifutures. En carbon offset er et certifikat, der tildeles for vedtagne initiativer, der reducerer emissioner. Offsets bruges af regulerede enheder til at overholde retningslinjerne for lofter.
ICE definerer en grøn egenskab som "de kumulative miljømæssige fordele ved en specifik vare." Derfor lister ICE grønne attributkontrakter som enten vedvarende brændstoffer eller vedvarende elektricitet. Vedvarende brændstoffer er den mest forskelligartede aktivklasse, med biodiesel- og ethanolkontrakter. ICEs lister over vedvarende elektricitet er baseret på energikreditter og certifikater for visse stater (f.eks. Connecticut, Maryland og New Jersey).
I sine første 100 dage underskrev Biden en række bekendtgørelser, der forstærkede miljøløfterne fra 2020's kampagnespor. Tilladelser til Keystone XL-rørledningen blev trukket tilbage, og udstedelsen af nye olie- og gaslejekontrakter på føderale lande blev standset. Begge dele bidrog til angst på energimarkederne og stævner i 1. kvartal 2021 i WTI-råolie, Henry Hub-naturgas og raffineret brændstof.
Hvad angår fremtidens grønne energi, vil Biden-administrationens miljøvenlige politikker sandsynligvis gøre to ting:udvide noteringer og øge værdiansættelserne. På udvidelsesfronten lancerede Chicago Mercantile Exchange (CME) CBL Global Emissions Offset futures-kontrakten (GEO) den 1. marts 2021. Tilbuddet er designet til at levere fysisk levering af regulerede CO2-kompensationskreditter til interesserede parter. Selvom handel med CO2-emissioner og grønne attributkontrakter stort set er begrænset til industrielle og institutionelle deltagere, kan CME's lancering af GEO være det første skridt mod, at sektoren bliver mainstream.
På værdiansættelsesfronten er øget CO2-emissionsregulering uden tvivl en katalysator for positive resultater på grøn energifutures. Hvis strenge standarder bliver gennemført, og grænse- og handelsprogrammerne udvides, vil prissætningen af ICE-kulstofkvoter og -udligninger sandsynligvis bevæge sig meget højere, men fremtiden for loft og handel i USA er stadig uklar.
Kulstofkvoter? Grønne egenskaber? Cap og handel? Den grønne energirevolution har et helt eget sprog. For at lære mere om mulighederne for handel med grøn energi futures, kontakt markedsprofessionelle hos Daniels Trading. Med mere end to årtier på markedet har Daniels Trading-teamet erfaringen og ekspertisen til at navigere i den hurtigt skiftende energidynamik.