En forståelse af "grækerne" kan være nyttig for enhver optionshandler. I en nøddeskal er optionsgrækere statistiske værdier, der måler forskellige typer risiko, såsom tid, volatilitet og prisbevægelser. Selvom du ikke nødvendigvis behøver at bruge grækerne for at handle optioner, kan de være meget hjælpsomme med at måle og forstå visse risici.
Delta er et nyttigt mål til at hjælpe handlende med at måle den indvirkning, som bevægelser i et underliggende værdipapir vil have på værdien af deres optionspositioner. Delta er ikke et statisk tal – det svinger på grund af en række faktorer, herunder prisen på det underliggende værdipapir, tid til udløb og volatilitet.
Ændring i optionsprisen ÷ ændring i aktiekursen
Gamma er en anden udbredt metrik til handel med optioner. Det bruges oftest af handlende med store positioner, men at forstå, hvordan det fungerer, kan hjælpe enhver erhvervsdrivende med at få en bedre forståelse af, hvordan optioner opfører sig.
Ændring i deltaet ÷ ændring i aktiekursen
Gamma måler den hastighed, hvormed en options delta ændres, når det underliggende værdipapir bevæger sig. Gamma af en option afspejler ændringen i deltaet som reaktion på en $1-bevægelse i det underliggende værdipapir. For eksempel vil en købsoption med en gamma på 0,02 og en delta på 0,50 forventes at ændre sig til en 0,52 delta, hvis den underliggende aktie eller ETF stiger med $1.
Theta måler den indvirkning, som tidens gang vil have på en options pris
Ændring i optionsprisen ÷ en dags ændring i tid
Theta repræsenterer, hvor meget en options præmie forventes at falde pr. dag, mens alle andre markedsfaktorer og variabler forbliver de samme. For eksempel forventes en købsoption til en værdi af 3 USD med en theta på 0,05 USD at være omkring 2,95 USD værd i morgen.
Theta kan ændre sig, efterhånden som mulighederne nærmer sig udløb. For eksempel har optioner med en betydelig tidspræmie (f.eks. dem med strejkepriser tættest på den nuværende underliggende værdipapirkurs) en tendens til at se, at theta vokser sig større, når udløbet nærmer sig. En anden ting at huske på:Theta er eksponentiel, ikke lineær. Det betyder, at en options tidsforfald accelererer mere hver dag, efterhånden som den rykker tættere på udløb.
Tidsforfald er et vigtigt begreb i optionshandel. Theta er den metrik, der kvantificerer det, så du kan estimere, hvor hurtigt du kan tjene eller tabe penge på en optionsstrategi, som tiden går. Husk dog, at theta (som alle grækerne) er et teoretisk skøn over, hvad der forventes at ske over tid. På en given dag vil udbud og efterspørgsel på markedet afgøre, om en options pris stiger eller falder.
Vega måler den indvirkning, som ændringer i implicit volatilitet vil have på prisen på en optionskontrakt. Volatilitet kan have stor indflydelse på din optionshandel, så vega kan være vigtig for at vurdere risiko-belønningsprofilen for en given strategi.
Ændring i optionsprisen ÷ ændring i procentpoint i implicit volatilitet
Specifikt repræsenterer vega den forventede ændring i en options pris for en ændring på et procentpoint i dens implicitte volatilitet. Hvis f.eks. implicit volatilitet stiger fra 23 % til 24 %, forventes en købsoption med en vega på 0,14 at stige i værdi med 0,14 USD.
Vega spiller en afgørende rolle i at bestemme risiko-belønningspotentialet for en potentiel optionshandel. Hvis handlende mener, at en option er overvurderet eller undervurderet, kan de se på vega for at afgøre, hvilke optioner og/eller optionsstrategier der har det største profitpotentiale.
Rho måler en optionskontrakts følsomhed over for renteændringer og udtrykkes som den forventede ændring i en options værdi givet en ændring på et procentpoint i rentesatserne.
Ændring i optionsprisen ÷ ændring i procentpoint i rentesatser
Hvordan bruges rho? For eksempel vil en købsoption med en rho på 0,02 forventes at stige i værdi med 0,02 USD, hvis renten stiger fra 2 % til 3 %. Rho kan være positiv eller negativ, men har den stærkeste indflydelse på langsigtede muligheder og anses ofte for mindre vigtig end de andre grækere af handlende, der fokuserer på kortere muligheder.
I et lavrentemiljø har rho en mindre målbar indflydelse på optionspriserne sammenlignet med delta, vega, gamma og theta. Alligevel er det en anden metrik, der kan bruges til at hjælpe med at forstå, hvordan optioner påvirkes af rentesatser og kan have en vis indflydelse på langsigtede optioner.
I optionshandel måler volatilitet hastigheden og størrelsen af prisændringer i det underliggende værdipapir, såsom en aktie eller ETF. Der er generelt to typer volatilitet, og begge er matematisk udtrykt som en procentdel af det underliggende værdipapirs pris:
Kort sagt måler historisk volatilitet tidligere kursbevægelser på en aktie eller ETF, og implicit volatilitet måler den forventede fremtidige prisbevægelse på en aktie eller ETF. Når historisk volatilitet og implicit volatilitet sammenlignes med hinanden, kan de give interessant indsigt. Hvis implicit volatilitet er større end historisk volatilitet, betyder dette, at markedet forventer, at den underliggende aktie eller ETF vil svinge i den kommende tidsperiode, måske på grund af en kommende begivenhed såsom en indtjeningsmeddelelse. Uoverensstemmelser mellem historisk og implicit volatilitet kan være fuldstændig berettiget i nogle tilfælde, men i andre tilfælde kan det være en indikation af, at optioner er over- eller undervurderet.
Uanset om markedsvolatiliteten er høj eller lav, kan optioner bruges til at gribe muligheder eller undgå tab. Et par optioner strategier, der kan være gavnlige, når der er store, betydelige bevægelser i aktiekurser inkluderer:
Ligesom aktiehandlere bruger analytiske værktøjer og grundlæggende indikatorer til at hjælpe dem med at prøve at vurdere en akties værdi i forhold til dens nuværende pris, bruger erfarne handlende teoretiske prismodeller til at vurdere muligheder. Disse modeller er baseret på input såsom underliggende pris, strejkepris, dage indtil udløb, implicit volatilitet og andre faktorer, der ofte ændrer sig ofte, normalt mange gange i løbet af en enkelt handelssession.
Populære blandt professionelle handlende og investorer, teoretiske modeller – såsom Black-Scholes og binomial – er designet til at hjælpe med at overvåge skiftende risici og nøjagtigt vurdere værdien af optioner på løbende basis.
Start handel med optioner eller opgrader din eksisterende mæglerkonto for at drage fordel af mere avancerede optioner-handelsstrategier.
Åbn en konto
Opgrader en eksisterende konto keyboard_arrow_right
Power E*TRADE er vores innovative platform spækket med intuitive, brugervenlige værktøjer til handel med aktier, optioner og futures. Hvis du brænder for at spore markederne og handle, er denne platform noget for dig.
Få flere oplysninger keyboard_arrow_right
Find en idé. Vælg en strategi. Indtast din ordre. Administrer din position. Vi hjælper dig med at opbygge tilliden til at begynde at handle med muligheder på E*TRADE-webplatformen eller vores Power E*TRADE-platform i dag.
Få flere oplysninger keyboard_arrow_right