Du kan begrænse din eksponering ved at bruge to eller flere optioner på samme aktie.

Et spread er en optionsstrategi, der kræver to transaktioner, som normalt udføres på samme tid. Du køber en option og skriver en anden option på samme aktie eller indeks. Begge muligheder er identiske bortset fra ét element, såsom strejkekurs eller udløbsdato.

De mest almindelige er vertikale spreads, hvor den ene mulighed har en højere strike-pris end den anden. Forskellen mellem den højere strike-pris og den lavere strike-pris er også kendt som spredningen. Forskellige spredningsstrategier er passende til forskellige markedsprognoser. Du bruger et bear spread, hvis du forventer et fald i aktiekursen. Du bruger et bull spread, hvis du forventer en stigning i aktiekursen.

Hvordan afdækker du med spreads?

Hvis aktie XYZ handles til $45:Investor A sælger et opkald med en strikepris på $40 og køber et call med en strikepris på $55. Hun modtager $720 for det opkald, hun sælger, da det er i pengene, og betaler kun $130 for det opkald, hun køber, da det er out-of-the-money. Hendes modtagne kontanter, eller nettokredit, er indtil videre $590. Investor B skriver et 40 call på XYZ og modtager $720. Hans nettoinvestering er den margin, hans mæglerfirma kræver for et nøgent opkald.

Hvis aktiekursen stiger til 60 USD ved udløb:

Investor A's korte opkald er in-the-money, og hun skal sælge 100 XYZ-aktier til $40 hver. Men hendes lange call er også in-the-money, hvilket betyder, at hun kan købe de samme aktier for $55 hver. Hendes nettotab for hver aktie er $15, eller $1.500 i alt. Dette opvejes af den præmie, hun modtog, hvilket reducerer hendes maksimale potentielle tab til $910.

 Hvis aktiekursen falder under 40 USD ved udløb:

Begge investor A's muligheder udløber uden for pengene, og hun beholder $590 for den maksimale fortjeneste.

 Hvis aktiekursen stiger til 60 USD ved udløb:

Investor B's korte opkald er in-the-money, og han skal sælge 100 XYZ-aktier til $40 hver, til et samlet tab på $2.000 over deres markedspris. Hans kredit opvejer dette med $720, hvilket reducerer hans maksimale potentielle tab til $1.280.

 Hvis aktiekursen falder under 40 USD ved udløb:

Investor B's mulighed udløber uden for pengene, og han beholder hele sine $720.

Få dine penge til at vokse

Hver option-transaktion er kendt som et ben i den overordnede strategi, og de fleste option-spreads står på to ben - selvom der er nogle strategier med tre eller flere ben.

Hvad er fordelene?

Mange optioner, investorer bruger spreads, fordi de tilbyder en dobbelt hedge, hvilket betyder, at både profit og tab er begrænset. Investorer, der er interesseret i mere aggressive optionsstrategier, der kan udsætte dem for betydelige potentielle tab, kan afdække disse risici ved at gøre dem til et ben af ​​et spredning. Afvejningen er, at den potentielle fortjeneste også er begrænset. Det kan måske hjælpe at tænke på opslag som en form for selvforsvar. Ligesom du kan åbne en optionsposition for at beskytte mod tab i en aktieposition, kan du åbne en optionsposition for at beskytte mod tab i en anden optionsposition.

Kredit eller debet?

Hvis du ligesom investor A modtager flere penge for den option, du skriver, end du betaler for den option, du køber, har du åbnet et kreditspænd. Forskellen mellem de to præmier er en kredit, du modtager, og den vil blive indsat på din mæglerkonto, når du åbner stillingen. I de fleste tilfælde er målet med et kreditspænd at få begge muligheder til at udløbe værdiløse, og beholde din kredit som fortjeneste fra transaktionen.

Hvis du betaler mere for din lange option, end du modtager for din korte option, påtager du dig et debiteringsspænd. Du skal betale dit mæglerfirma forskellen mellem de to præmier, når du åbner transaktionen. I de fleste tilfælde er målet med et debetspænd at få aktien til at bevæge sig ud over strikeprisen for den korte option, så du realiserer den maksimale værdi af spreadet.

Kreditspredning:
præmie du modtager> præmie du betaler
Debetspredning:
præmie du modtager

Er du kvalificeret?

Selvom spreads ikke altid er spekulative eller aggressive, er de komplekse strategier, der ikke er passende for alle investorer. Dit mæglerfirma kan have sine egne godkendelsesniveauer for debetspænd og kreditspænd for at sikre, at du er økonomisk kvalificeret og har tilstrækkelig investeringserfaring. Derudover kræver håndtering af spreads, når udløbet nærmer sig, tid og opmærksomhed, så du bør være sikker på, at du vil tage udfordringen op.

Flere typer opslag

En kalender Spredning er køb af en option og skrivning af en anden med en anden udløbsdato, snarere end med en anden strike-pris. Dette er normalt en neutral strategi.

En grænseflade er køb eller skrivning af både et call og et put på et underliggende instrument med samme strike-kurs og samme udløbsdato. En køber forventer, at den underliggende aktie vil bevæge sig betydeligt, men er ikke sikker på retningen. En sælger håber på den anden side, at den underliggende pris forbliver stabil på strikekursen.

En kvælning er køb eller skrivning af et opkald og et put med samme udløbsdato og forskellige - men begge uden for pengene - strejkepriser. En kvæleholder håber på et stort træk i begge retninger, og en kvælerskribent håber på ingen væsentlig bevægelse i nogen af ​​retningerne.

Trin til at udføre en strategi

1. Det første trin i at eksekvere et spread er at vælge den underliggende sikkerhed, som man kan købe og skrive optionerne på.

2. Dernæst skal du vælge de strejkepriser og udløbsdatoer, som du tror vil være rentable. Det betyder at beregne, hvor langt du tror, ​​en aktie vil bevæge sig i en bestemt retning, samt hvor lang tid det vil tage at gøre det.

3. Du skal være sikker på at beregne den maksimale profit og det maksimale tab for din strategi, samt de omstændigheder, hvorunder du kan opleve dem. At have realistiske forventninger er afgørende for at investere i smarte optioner.

4. Endelig skal du foretage transaktionerne via en marginkonto hos dit mæglerfirma. Minimumsmarginkravet for et spread er normalt forskellen mellem de to strike-priser gange antallet af dækkede aktier.

Hvordan profiterer du med Options-spredningsstrategier? af Inna Rosputnia