Du kan balancere din portefølje ved at investere i optioner på et aktieindeks, som sporer et helt marked eller sektor.
Indeksindstillinger er puts og calls på et aktieindeks snarere end på en individuel aktie. For mange investorer er indeksoptionernes tiltrækningskraft den eksponering, de giver til resultaterne af en gruppe aktier. At holde de tilsvarende aktiepositioner af en indeksoption - siger de 500 aktier i S&P 500 - ville kræve meget mere kapital og talrige transaktioner.
Indhold 1. Afdækning af din portefølje 2. Indeksoptioners gearing 3. Hvordan beregner man antallet af kontrakter til afdækning? 4. Hvad er risikoen? 5. MarginovervejelserEn anden attraktion er, at indeksoptioner kan være fleksible og passe ind i både konservative og mere aggressive investorers økonomiske planer. Hvis du har koncentreret din portefølje om store amerikanske virksomheder, kan du sælge optioner på et indeks, der korrelerer med din portefølje for at afdække dine investeringer.
Eller, hvis du føler, at biotekindustrien er på vej mod rekordgevinster, kan du købe et opkald på Biotech Industry Index. De fleste indeksoptioner er europæisk stil, hvilket betyder, at de kun kan udøves ved udløb, ikke før.
Konservative investorer kan bruge indeksoptioner til at afdække deres porteføljer. Hvis din portefølje falder i værdi, vil et indeks, der svarer til bevægelsen i din portefølje, også falde. Ved at købe en put på det indeks er du ved udløb berettiget til et kontantbeløb, der står i forhold til faldet af indekset under strikeprisen.
900 putten reducerer det samlede tab med 5 %
Antag for eksempel, at du har investeret 100.000 USD i en portefølje, der indeholder nogle af de større aktier i det bredt baserede XYZ-indeks, som i øjeblikket handles til omkring 950. Du ville gerne beskytte dig selv mod et tab på mere end 5%, eller $5.000. Du køber en 900 put på XYZ Index. I løbet af de næste par måneder falder din portefølje i værdi med omkring 10 % til 90.000 USD.
Da XYZ har en lignende makeup, er den også faldet med lidt mere end 10 %, til 850. Dit put er nu in-the-money med 50 point, og kl. udløb modtager du 5.000 USD minus den præmie, du har betalt for putten, og eventuelle salgsomkostninger. Dit samlede tab er reduceret til omkring $5.000 eller 5 %, hvilket var dit forudbestemte acceptable niveau. Husk dog, at det, du betaler for puttet, påvirker dit afkast. Hvis indekset ikke falder inden udløbet, vil din mulighed forblive out-of-the-money eller at-the-money. Du kan beslutte, om du vil udvide din afdækning ved at købe en anden option med et senere udløb, eller ved at rulle ud.
Indeksmuligheder appellerer også til investorer på grund af den løftestang, de giver. Investorer kan deltage i bevægelser for en brøkdel af omkostningerne ved at købe det tilsvarende udvalg af aktier. Og selv en lille ændring kan resultere i store procentvise gevinster. Ulempen ved gearing er selvfølgelig, at hvis markedet bevæger sig mod forventningerne, kan det procentvise tab være højt og kan være hele din investering.
Gearing af indeksoptioner betyder også, at hvis du er sikker på, at en bestemt sektor vil vinde, men du ikke ved, hvilken individuel aktie der vil stige, kan du købe et indeksopkald for at drage fordel af det bredere markedsskifte.
Hvis du bruger indekssæt til at afdække din portefølje, bliver du nødt til at beregne antallet af kontrakter, der skal købes, for at matche størrelsen af din portefølje.
1. Bestem den aktuelle samlede værdi af indeksindstillingen:
______ Aktuel indeksværdi x 100 USD =Samlet værdi
2. Divider værdien af din portefølje med den samlede værdi.
______ Din porteføljes værdi
÷ Samlet værdi fra oven =____________
Resultatet er antallet af kontrakter, der vil beskytte hele din portefølje. Når du har bestemt antallet af kontrakter, der vil dække din portefølje, bør du beregne, hvor meget nedsidebeskyttelse du ønsker. Den strike-pris, du vælger, skal matche det beløb, så forsikringen slår ind, hvis indekset falder så langt. For eksempel, hvis du ønsker at beskytte dig mod et fald på mere end 10 % i din portefølje, skal din strike-pris være 90 % af indeksets nuværende værdi, hvilket ville være værdien af indekset, hvis det falder 10 % fra den nuværende værdi. .
Risikoen ved at købe indeksoptioner er den samme som risikoen ved at købe aktieoptioner:Den er begrænset til det beløb, du betaler.
Hvis du overvejer at købe en put, er det vigtigt at afveje omkostningerne ved at afdække din portefølje mod fordelene ved afdækningen. Indeksoptionsskribenter står imidlertid over for den betydelige potentielle risiko. Da værdien af indekset kan falde pludseligt, kan en put-skribent skylde en masse kontanter. Samme risiko gælder for en opkaldsskriver, hvis indekset stiger kraftigt. Og indeksopkaldsskrivere kan normalt ikke dække sig selv ved at holde det underliggende instrument, som de kan med individuelle aktieoptioner. marginovervejelser.
Marginkravene er anderledes for at skrive indeksoptioner end for at skrive optioner på individuelle aktier. Generelt skal du i første omgang indbetale hele præmien og mindst 15 % af kontraktens samlede værdi, eller niveauet af indekset ganget med $100, på din marginkonto. Da den samlede værdi af en indeksoption ændres dagligt, svinger størrelsen af kravet til marginvedligeholdelse, hvilket betyder, at du skal være meget opmærksom på din konto for at undgå et marginopkald.
Hvis dit mål er at afdække din portefølje med indekssæt, er nøglen at finde et indeks, der afspejler bevægelsen i din portefølje. Ellers vil det, der sker med indekset, ikke nøjagtigt afspejle, hvad der sker med din portefølje, og du kan ikke udligne noget af dets faldende værdi. Det første skridt er at finde indekser, der dækker samme marked eller sektor som din portefølje.
Når du har indsnævret dine valg, kan du bruge et indekss tidligere resultater eller vurdere dets volatilitet for at finde et, der nøje afspejler din porteføljes bevægelser. Men medmindre din portefølje nøjagtigt matcher sammensætningen af et indeks - hvilket er meget usandsynligt - vil du altid stå over for risikoen for, at den ikke bevæger sig på samme måde som din portefølje gør.
Afdækning af din portefølje med indeksmuligheder af Inna Rosputnia