Vi går ind i en afgørende periode for teknologiaktier, især for mega-cap-spillerne, som virkelig har taget vand i løbet af de sidste par uger. Nogle markedskommentatorer mener faktisk, at stærk indtjening i denne sektor er nøglen til at genoplive det markedsopgang, vi så for nylig efterlod.
Spørgsmålene er nu:Vil vi få den gnist, og i så fald, hvilke teknologiaktier vil være førende?
I dag vender vi os til en nylig rapport fra RBC Capitals Mark Mahaney (Track Record &Ratings) for at udpege de mest attraktive teknologiaktier, der går på print. Vi kan se fra TipRanks, at Mahaney er en Top 50 analytiker (ud af over 4.800 sporede analytikere), hvilket betyder, at hans ratings konsekvent overgår markedet.
Her er de fem teknologiaktier, du kan købe forud for, hvad der burde være en imponerende indtjeningssæson fra disse virksomheder, ifølge RBC-undersøgelser.
Google forælder Alfabet (GOOGL, $1.105,18) er indstillet til at rapportere sit tredje kvartals indtjening 25. oktober efter den afsluttende klokke. Og den største internetvirksomhed målt i annonceindtægter "har haft en gennemsnitlig vækst på 23 % i 34 (tæl dem) kvartaler i træk og viser ingen tegn på afmatning," jubler Mahaney. Dette på trods af en massiv omsætning på 120 milliarder dollars.
Han mener, at Alphabets investeringer i skyen, forbundne hjem og førerløse køretøjer potentielt sætter GOOGL op til mange års præmievækst og overskud.
Hvad angår tredje kvartal specifikt, er Wall Streets "rimelige" estimater for $34,1 milliarder i bruttoindtægter, $25,31 milliarder i nettoomsætning og $10,45 i GAAP (Generally Accepted Accounting Principles) indtjening pr. Mahaney kalder estimaterne "relativt rimelige", men ser en bruttoindtægt på 33,6 milliarder dollars (en stigning på 21 % år-til-år) og en nettoomsætning på 27,0 milliarder dollar (en stigning på 22 % år-til-år). Det burde være drevet af vedvarende styrke inden for mobilsøgning, programmatic og YouTube.
Mahaney har en plads for GOOGL blandt hans mega-cap teknologiaktier at købe lige nu. Han vurderer i øjeblikket aktien som et "køb" og har et meget bullish kursmål på $1.400, hvilket indikerer et opadpotentiale på 27 % forude.
Mahaney fremhæver også fil-hosting-tjenesten Dropbox (DBX, $23,38) som et topteknologisk aktievalg forud for indtjening. Med aktier faldet med 21 % inden for kvartalet udspionerer han et meget attraktivt indgangspunkt på nuværende niveau.
"Vi mener, at (DBX) har rimeligt konservative Street-estimater, delvist baseret på sandsynlige ARPU-tendenser (gennemsnitlig omsætning pr. bruger)," skriver Mahaney. Dropbox guidede tredje kvartals omsætning på $350 millioner til $353 millioner, hvilket indebærer en vækst på 22% til 23% år-til-år. Selvom det ville repræsentere 4 procentpoint af kvartal-til-kvartal deceleration.
Han fortsætter, "Q2's ARPU-indbøjningspunkt baner sandsynligvis vejen for en meget robust omsætningsvækst fremadrettet, og (vi) ser et gunstigt set-up på kort sigt for aktien."
Den overordnede bullish-tese:"Vi fortsætter med at se Dropbox som et stort (samlet adresserbart marked) og ser det som en af de klare markedsledere," skriver Mahaney. Navnlig muliggør DBX's freemium-model yderst omkostningseffektiv kundeerhvervelse, meget høje kundefastholdelsesniveauer og betydelig indtægtssynlighed.
Mahaney har et prismål på 36 USD på DBX, hvilket indebærer et opsidepotentiale på 54 %.
Onlinerejsegiganten Expedia (EXPE, $118,32) forventes at offentliggøre sine resultater den 23. oktober. Mahaney skriver:"Vi er mest trinvist på kort sigt konstruktive på EXPE - som er handlet ned med 8% i kvartalet, men vi mener, at har et rimeligt skud på opad estimerer revisioner på print.”
Han nævner sunde tendenser til makrologi og rimelige Wall Street-estimater som positive drivere for aktien. Analytikere som helhed forventer bookinger på $25 milliarder, en omsætning på $3,3 milliarder og $3,15 i EPS. De ser også år-til-år vækst pr. nat på 14 % mod 12 % i andet kvartal.
Expedia er steget efter indtjeningsresultater i både første og andet kvartal af dette år, hvilket lover godt på vej ind i 3. kvartal. Tre dage efter rapportering steg EXPE med 7 % og 6 % i henholdsvis 1. og 2. kvartal.
"EXPE investerer mere aggressivt i teknologi og markedsføring for at skalere sit globale fodaftryk og indhente branchelederen BKNG," skriver Mahaney. "Vi ser også en enorm vækstbane for HomeAway, da virksomheden vokser sit fodaftryk på hjemmemarkedet og skubber ind på internationale markeder og byområder."
Expedia er fortsat et fremragende spil på den sekulære vækst inden for onlinerejser, konkluderer Mahaney. Det er derfor, han giver aktien et kursmål på 150 USD – godt for 27 % opad.
Sociale mediegiganten Facebook (FB, $154,05) er indstillet til at frigive sine altafgørende data for tredje kvartal den 30. oktober. Aktierne er faldet med 14 % år-til-dato, og i betragtning af hvor ustadig handel har været hele oktober, kan indtjeningen drive aktierne betydeligt – højere eller lavere.
Mahaney har stadig Facebook blandt sine bedste teknologiaktier at købe lige nu, dog gentog han for nylig sin "Køb"-vurdering og et kursmål på $225 (46 % opad). For tredje kvartal tror Mahaney, at Facebook vil rapportere omsætninger på 13,76 milliarder dollars, justeret EBITDA på 8,44 milliarder dollars og en indtjening på 1,53 dollars pr.
Sikker på, FB-aktier har stået over for adskillige udfordringer på det seneste - direktørafgange, reguleringsundersøgelser og sikkerhedsbrud - men Mahaney mener ikke, at det er grund til at blive venner med Facebook på det nærmeste. "(Facebook) stills ejer to af de største medieaktiver i verden (Facebook &Insta) og de to største meddelelsesaktiver i verden (Messenger &WhatsApp)," skriver han.
Faktisk har Facebook mere end 2,5 milliarder månedlige aktive brugere – et mål, det stadig vokser i teenageårene, procentvis, år-til-år.
"Den store mængde data indsamlet om disse brugere er et unikt og værdifuldt aktiv for annonce- og indholdsmålretning," skriver Mahaney og tilføjer, at han ser flere "væksthåndtag" forude.
Hold godt øje med hurtigt voksende musikstreamingaktier Spotify (SPOT, $148,93), som udgiver sine numre 1. november.
Selskabet blev først børsnoteret i april, hvilket gjorde markedsreaktioner sværere at forudsige. Men Mahaney foretog et dybt dyk ned i aktiens nuværende position forud for den store dag. Den gode nyhed? Spotify er nu den bedste musikapp på Android-telefoner i 12 af de 20 største lande i verden, og musikappen nr. 1 på iPhones i 11 af disse lande.
Konsensus-estimater kommer ind på 1,5 milliarder dollars i omsætning (op 29,4% år-over-år), hvilket er et tab på 41 cent for tredje kvartal. Men nøglepunkterne at fokusere på inkluderer betalte abonnentnumre og månedlige aktive brugere. Spotify selv guidede til 85 millioner til 88 millioner betalte abonnenter for tredje kvartal, med 188 millioner til 193 millioner i månedlige aktive brugere. Mahaney ser disse estimater som yderst opnåelige og leder efter 86 millioner betalte abonnenter (39 % årlig vækst) og 193 millioner MAU'er.
Uanset disse resultater er det større billede stadig klart:Spotify er verdens største musikstreamingtjeneste med næsten det dobbelte af antallet af betalte abonnenter (83 millioner) som sin nærmeste konkurrent. Dette er på et marked (musiksalg), der nu er mere end $17 milliarder værd på verdensplan.
Mahaney forudser, at aktierne vil stige 44 % fra det nuværende niveau til hans kursmål på $215.
Harriet Lefton er indholdschef hos TipRanks, et omfattende investeringsværktøj, der sporer mere end 4.700 Wall Street-analytikere samt hedgefonde og insidere. Du kan finde mere af TipRanks aktieindsigt her.