Bankindtjeningssæsonen startede fredag den 12. april med rapporter for første kvartal fra JPMorgan Chase (JPM) og Wells Fargo (WFC). Efterhånden som flere rapporter ruller ind, vil investorerne være ivrige efter at se, hvad en pause i rentestigninger og en potentiel afmatning i økonomisk vækst kan betyde for sektoren fremadrettet.
Når alt kommer til alt, har disse og andre bekymringer gjort finansielle aktier til en efterslæb på markedet hidtil i år. Standard &Poor's 500-aktieindekset er steget med 15 % for året frem til 10. april. Den finansielle sektor steg dog kun 11 % over samme tidsrum. Bankundersektoren steg lidt mere end 12%.
Men finanssektoren er måske klar til at dreje rundt. Analytikere undersøgt af Refinitiv forventer, at sektoren vil realisere en indtjeningsvækst på kun 2,9 % i Q1. Det lyder ikke af meget, men det er opmuntrende, når man tænker på, at FactSet anslår, at S&P 500's overskud vil trække sig sammen med 4,2 % for kvartalet.
Hvilke bankaktier er analytikere mest begejstrede for lige nu? Vi screenede Russell 1000-indekset for de bedst bedømte små, mellemstore og store bankaktier. S&P Global Market Intelligence undersøger analytikeres vurderinger af aktier og scorer dem på en fempunktsskala, hvor 1,0 er lig med "Stærkt køb" og 5,0 betyder "Stærkt salg". Enhver score på 2,0 eller lavere betyder, at analytikere i gennemsnit vurderer aktien som et "køb". Jo tættere scoren kommer på 1,0, jo bedre.
Her er de 12 bedst vurderede bankaktier, når indtjeningssæsonen kommer i gang. Denne gruppe er opdelt i de fire mest elskede aktievalg i small-, mid- og large-cap områderne.
Data er pr. 10. april 2019. Virksomheder er opført efter styrke af analytikeres købsanbefalinger, fra laveste til højeste. Udbytteudbytte beregnes ved at annualisere den seneste kvartalsvise udbetaling og dividere med aktiekursen. Analytikernes vurderinger leveres af S&P Global Market Intelligence. Forventede indtjeningsdatoer leveres af Briefing.com.
Analytikere mener Populært (BPOP, $53,05) er klar til en stabil-hvis-ikke-spektakulær vækst. Den regionale bank, der betjener Puerto Rico, New York, New Jersey og Florida, forventes at levere en gennemsnitlig indtjeningsvækst på 5 % om året i det næste halve årti.
Tilføj det sunde udbytte, og du har en aktie, som Wall Streets aktieforskere står bag. Analytikere hos Sandler O'Neill &Partners - som er specialiseret i analyse af den finansielle sektor - vurderer BPOP-aktier til "Køb". De siger, at bankens "kapitalposition forbliver ekstremt robust", og at "BPOP er sat op til et meget flot 2019."
Populars aktie er steget omkring 12% for år til dato, og halter S&P 500 med 3 procentpoint. Den næste potentielle katalysator er dens indtjeningsrapport for 1. kvartal, som forventes at udkomme før markedsåbningen den 18. april.
Regional finansaktie Sterling Bancorp (STL, $19,88) har et varmt år. Aktierne er steget mere end 20 % indtil videre i 2019, og analytikere mener, at der er mere overpræstation i vente.
Med en gennemsnitlig anbefalingsscore på 1,5 hælder Gaden kraftigt mod "Stærkt Køb" og "Køb" opkald. Sandler O'Neill-analytikere baserer deres eget "køb"-opkald delvist på aktiens "overbevisende værdiansættelse." De roser også virksomhedens evne til at holde et loft over omkostningerne:"Udgiftskontrol har været fremragende."
Den regionale bank med lokationer primært i New York-området forventes at levere en årlig gennemsnitlig indtjeningsvækst på 5% i de næste fem år. Sterlings næste kvartalsopdatering skulle komme efter markedets lukning den 24. april.
Aktier iPinnacle Financial Partners (PNFP, 55,86 USD) er i stykker indtil videre i 2019. PNFP er steget med mere end 21 % i år-til-dato, hvilket let overgår det bredere marked. Analytikere mener, at den regionale bank – som betjener Tennessee, North Carolina, South Carolina og Virginia – er klar til at levere overordnet indtjeningsvækst.
Sandler O'Neill-analytikere, der vurderer aktien til "Køb", bemærker, at "nye indtægtsproducenter vil fortsætte med at fremme fremtidig vækst."
Analytikernes konsensus er, at indtjeningen skal stige med et gennemsnitligt årligt tempo på 32% i de næste fem år, ifølge Refinitiv-data. Ikke underligt, at Wall Streets professionelle er så positive på denne bankaktie, som er indstillet til at rapportere sine kvartalsresultater efter lukningen den 15. april.
Aktier iWestern Alliance Bancorporation (WAL, $43,32) – en regional bank med filialer i Californien, Arizona og Nevada – faldt i marts, efter at Federal Reserve indikerede, at den ikke ville hæve renten igen i 2019. Lave renter lagde pres på bankernes nettorentemarginaler, eller forskellen mellem, hvad en långiver betaler for indlån og gebyrer for lån. WAL var således næppe alene om at reagere negativt.
Analytikere som gruppe er dog fortsat positive på Western Alliances aktie, som er steget kraftigt i de seneste uger. Faktisk er WAL steget med 11 % siden bunden den 22. marts. Standard &Poor's 500-aktieindeks er steget 3 % over samme tidsramme.
Regionsbanken forventes at generere en gennemsnitlig årlig indtjeningsvækst på 7,5% over de næste fem år, ifølge data fra Refinitiv. Dets kvartalsvise resultater forventes at komme efter den afsluttende klokke den 22. april.
Bekymringer om stagnerende renter og langsommere økonomisk vækst har fået nogle analytikere til at hælde til at være mere forsigtige på aktien. Deres gennemsnitlige anbefaling på 2,39 ligger mellem "Køb" og "Hold" lejrene.
Analytikere forventer, at HBAN vil generere en gennemsnitlig indtjeningsvækst på 8% om året i de næste fem år, ifølge en undersøgelse fra Refinitiv. Det skulle hjælpe med at finansiere et udbytte, der er fordoblet fra 7 cent pr. aktie kvartalsvis til 14 cent siden slutningen af 2015.
Huntingtons næste indtjeningsrapport udsendes før markedsåbningen den 25. april.
Med mere end 1.100 filialer på tværs af 15 stater og omkring 130 milliarder dollars i aktiver, Cleveland-baserede KeyCorp (KEY, $16,39) er en af de største regionale banker i landet. Et solidt udbytte nord for 4 % og solide vækstudsigter har analytikere overbevist om, at solide afkast stadig ligger forude.
Zacks Equity Research bemærker, at KeyCorp har drevet vækst gennem opkøb. Siden 2016 har banken købt First Niagara Financial Group, HelloWallet og Cain Brothers &Company ud. Senest lukkede det på opkøbet af Laurel Road Banks digitale udlånsforretning i begyndelsen af april.
Analytikere forudser, at banken vil generere en gennemsnitlig årlig indtjeningsvækst på 6,7 % i de næste fem år. Tilføj udbytteafkastet på mere end 4 %, og KEY får en gennemsnitlig analytikeranbefaling på "Køb".
KeyCorp forventes at rapportere indtjening om morgenen den 18. april.
SVB, som står for Silicon Valley Bank, er en go-to bank for tech-sektor startups. Ud over kommerciel bankvirksomhed tilbyder firmaet tjenester lige fra venturekapital og private equity til private banking og formueforvaltning.
Sandler O'Neill-analytikere har en "Køb"-rating på denne bankaktie, delvist på grund af dens "unikke franchise." Analytikerne kan også godt lide SIVB's "vækst over gennemsnittet og overlegen indlånsbase."
SIVB er steget 25% for år til dato, hvilket slår S&P 500 med omkring 10 procentpoint. På trods af prisstigningen har analytikere holdt deres bullish holdning. Deres gennemsnitlige anbefaling på 1,67 ligger let på "Køb"-siden af skalaen. Vi vil se, om det fortsætter efter den næste indtjeningsrapport, der udsendes efter markedets lukning den 25. april.
Oversize langsigtet indtjeningsvækst og et generøst udbytte har analytikere meget positivt på Citizens Financial Group (CFG, $34,11), den 13. største bank i USA.
Det regionale finansielle selskab, der er bedst kendt for Citizens Bank-filialer i hele New England, Mid-Atlantic og Midtvesten, forventes at generere en gennemsnitlig årlig indtjeningsvækst på næsten 13% i de næste fem år, ifølge data fra Refinitiv. Toplinjen forventes at være en smule mere beskeden, men der er stadig opside, hvor analytikere forventer 6,6 % omsætningsvækst i år og derefter 4,2 % i 2020.
Analytikernes gennemsnitlige kursmål på $41,20 giver CFG og implicit opside på mere end 20% over de næste 12 måneder eller deromkring, ifølge Refinitiv. Borgernes 1. kvartalsrapport udsendes før åbningen den 18. april.
SunTrust (STI, $61,56) har stadig sine fans i analytikermiljøet, men aktieevaluatorer er gået i vente-og-se-tilstand i afventning af færdiggørelsen af en fusion med BB&T (BBT). Handlen på $28 milliarder blev annonceret i februar og forventes at lukke inden udgangen af dette år.
UBS nedgraderede for eksempel STI til "Neutral" (svarende til "Hold") i begyndelsen af marts. “Vores tidligere speciale holder ikke længere; investeringssag knyttet til, om BB&T-fusion skaber værdi," skrev analytikere i et notat til kunder.
Størstedelen af Wall Streets professionelle er på hegnet. Ud af de 27 analytikere, der spores af S&P Global Market Intelligence, siger 17, at SunTrust er et "Hold". Otte kalder det et "Stærkt Køb", mens to har det ved "Køb."
Med næsten 1.900 filialer og næsten $220 milliarder i aktiver, BB&T (BBT, $48,11) var allerede en af landets største regionale banker. Når det har gennemført sin fusion med SunTrust, vil det kombinerede firma blive landets sjettestørste bank målt i aktiver.
Analytikere er dog i gennemsnit kun optimistiske, men ikke ufattelig begejstrede over BB&T's udsigter.
Sandler O'Neill, for eksempel, bifalder SunTrust-fusionen. Men den mener også, at investorer bør vente på et bedre indgangspunkt på BBT-aktien. Analyseoutfittet har en "Hold"-rating på aktierne, hvilket ikke er en ualmindelig opfattelse. Femten af de 24 analytikere, der spores af S&P Global Market Intelligence, falder i midten. Kun otte kalder BBT for et "Stærkt Køb", og en anden analytiker siger "Køb."
Den store regionale bank vil rapportere sine seneste økonomiske resultater inden åbningen den 18. april.
Aktier i Bank of America (BAC, $29,07), landets næststørste bank målt i aktiver, er steget med 18 % indtil videre i 2019.
Med en gennemsnitlig anbefaling på 2,10 er analytikere for det meste positive på den finansielle aktie med mega-cap, men der er et betydeligt antal "Hold"-opkald. Ud af de 30 analytikere, der er undersøgt af S&P Global Market Intelligence, siger 10, at BAC er et "stærkt køb", og syv har det på "Køb". De resterende 13 analytikere kalder det et "Hold". Det inkluderer HSBCs Alevizos Alevizakos, som startede BofA på "Hold" på grund af bekymringer som marginsammentrækning og faldende udlånsvækst.
Alligevel forudser analytikere, at BAC vil generere en gennemsnitlig årlig indtjeningsvækst på 21% i de næste fem år. Deres gennemsnitlige målkurs på 33,17 USD giver aktien en underforstået opside på 14 % i de næste 12 måneder eller deromkring.
Bank of Americas resultater skulle komme før åbningsklokken den 16. april.
Analytikere som gruppe er ikke så glade for store bankaktier, som de er over sektorens mellemstore og mindre virksomheder. Men Citigroup (C, $65,52), landets fjerdestørste bank målt i aktiver, har en rent bullish lejr. Med en gennemsnitlig anbefaling på 1,79 er analytikerne delt i, om den massive pengecenterbank er et "stærkt køb" eller et "køb."
Det burde de også være. Med et gennemsnitligt kursmål på $77,64, ifølge Refinitiv, har aktier i Citigroup antydet en opside på mere end 18 % i de næste 12 måneder eller deromkring.
UBS-analytikere, der vurderer Citigroup-aktier til "Køb", siger, "en lav bar kunne sætte scenen for kortsigtet outperformance." Aktierne i banken er allerede steget 26% år-til-dato.
Wall Street forventer en gennemsnitlig årlig indtjeningsvækst på næsten 17% over de næste fem år. For kvartalet, der skal rapporteres forud for åbningsklokken den 15. april, er forventningerne til vækst i overskuddet en smule mere afdæmpede med 7,1 %, men stadig bedre end sektorgennemsnittet.