Fans af børsintroduktioner (IPO'er) har fået den ene prangende aftale efter den anden i 2019. Nogle virksomheder såsom Beyond Meat (BYND) chokerede tilskuere med en meteorisk stigning, mens andre stærkt hypede virksomheder såsom Uber Technologies (UBER) styrtede ned og brændte tidligt på. Men i store træk er der efterspørgsel efter børsnoteringer, og kommende virksomheder er glade for at opfylde denne efterspørgsel.
"IPO-aktivitet er (mildt) cyklisk, da ledelsesteams benytter lejligheden til at blive børsnoteret, mens de bliver understøttet af gunstige økonomiske forhold," fortalte Bernsteins aktiestrateg Noah Weisberger til CNBC, da han forklarede dette års rødglødende børsnoteringsmarked.
Det er dog tidligt at gå efter disse nye aktier. De har kun et par måneders handel bag sig, og meget lidt økonomisk track record at fortsætte. Med så lidt information lige ved hånden, må investorerne stole stærkt på Wall Streets analytikere for at få indsigt i disse børsnoteringers kommer og går.
Her er 10 nylige højere profilerede børsnoteringer, og hvad analytikere siger om hver af disse nye aktier.
"Timingen af vores børsnotering var meget i overensstemmelse med vores præsidents toldkrige samme dag," sagde administrerende direktør Dara Khosrowshahi i Economic Club of Washington. "Så jeg tror, vi blev fanget lidt af markedsvirvelen."
Uber rejste 8,1 milliarder dollars ved sin børsnotering i begyndelsen af maj og åbnede handel med kun 42 dollars pr. aktie, ned fra dens børsnoteringspris på $45. På trods af dette konservative udgangspunkt fortsatte aktierne med at glide i løbet af deres første handelsdag og lukkede på kun $41,57. Khosrowshahi måtte endda forsikre medarbejderne om, at "Facebook og Amazon handel efter børsnotering var utrolig vanskelig for disse virksomheder", da virksomhedens nye aktie fortsatte med at falde den næste dag.
Aktierne er kommet sig lidt siden da. Og for nogle er Uber et overbevisende investeringsforslag, fordi aktier ikke er løbet op til skyhøje værdiansættelser så hurtigt efter udbuddet.
Top-vurderede SunTrust Robinson-analytiker Youssef Squali beskriver Uber som "et generationsselskab, der sammensætter i skala." "Uber udnytter kraftfulde sekulære tendenser omkring den forbedrede teknologi/ubiquity af personlige mobile enheder og stadigt voksende forbrugerpræferencer for at transformere et meget stort, men meget ineffektivt transportmarked," skriver Squali, som også påpeger, at Uber dominerer ridesharing (udenfor of China) og har brugt sin skala til at dyrke både Uber Eats og Uber Freight.
Wedbushs Ygal Arounian, som har en "Outperform" (svarende til "Køb") vurdering og et kursmål på $65 på Uber-aktier, siger, at virksomheden har DNA'et til at blive et spilskiftende forbrugerdistributionsøkosystem i løbet af de kommende år. Han afviser også bekymringer om afgange af COO Barney Harford og CMO Rebecca Messina, annonceret den 7. juni. "På den nærmeste tid tror vi, at dette skridt er bedre at ske før snarere end senere," skriver han. "Ved at lade ledelsesteamene for rideshare og Eats rapportere direkte til (Khosrowshahi), fokuserer Dara og Uber tydeligere på at optimere det fulde forbrugerværditilbud ..."
Uber kan prale af en "Stærkt Køb" Street-konsensus med 21 "Køb"-vurderinger mod kun fem "Holds". Se, hvad de andre topanalytikere har at sige om UBER på TipRanks.
Avantor foretog overgangen fra privat til offentlig i midten af maj. Selskabet solgte 207 millioner aktier til en pris på 14 USD pr. aktie, hvilket genererede 2,9 milliarder USD. Aktierne lukkede deres første dag lidt højere, til $14,50, selvom aktien har været meget mere imponerende siden da og steg 29% til de nuværende aktiekurser.
The Street mener generelt, at AVTR er værd at købe ind, hvor 13 ud af de 15 analytikere, der dækker aktien, læner sig op ad bullish (de to andre er på sidelinjen).
Merrill Lynch-analytiker Derik De Bruin er i tyrelejren. Hans Street-high-kursmål på $22 indikerer et opsidepotentiale på 17%. "Vi mener, at den kombinerede virksomhed er bedre positioneret konkurrencemæssigt end de selvstændige og klar til at levere højere vækst og rentabilitet," skriver han. De Bruin mener, at Avantor "støt kan vokse indtægterne på linje med eller endda beskedent bedre end sine LST-kolleger, udvide marginer, reducere gæld og levere en 10 % EPS CAGR over de næste tre år."
Hvad siger andre finansielle eksperter om denne globale biovidenskabelige producent og distributør? Find ud af det på TipRanks.
Populært websted for fotodeling Pinterest (PINS, $26,14) fik sin debut på New York Stock Exchange tilbage i april. I modsætning til mange andre sociale medieplatforme fokuserer Pinterest på at muliggøre visuel inspiration frem for at tale med venner eller følge berømtheder.
Denne strategi har givet genlyd hos investorer, som drev PINS-aktier fra en børsnoteringskurs på $19 til $23,75 på deres første handelsdag. Aktien har trasket frem til aktuelle kurser derfra, og er faktisk tæt på den gennemsnitlige analytikermålkurs. Faktisk tager de fleste analytikere, der dækker aktien, en afventende tilgang med 13 "Hold"-vurderinger mod kun 5 "køb".
"Selvom vi finder Pinterests visuelle opdagelsesplatform virkelig unik og dens mellem-til-lave tragt-afkastudsigter for annoncører lovende, anerkender vi også en utroligt konkurrencedygtig digital annoncemarkedsplads og den daglige tid brugt på sociale platforme er næsten maxet," Rosenblatt Securities analytiker Mark Zgutowicz skriver.
Han startede PIN med en "neutral" rating (svarende til "Hold") og et prismål på $32, selvom dette siden er blevet sænket til $28. Analytikeren nævnte højere investering og ARPU (gennemsnitlig omsætning pr. bruger) vækstdeceleration som årsagen til prisnedjusteringen.
Når vi ser fremad, holder analytikere også nøje øje med virksomhedens betydelige internationale mulighed. Men som Zgutowicz advarer om, vil ny lokal branding og salgsindsats tage betydelig tid og investeringer, før PINS vil være i stand til at høste frugterne. Se, hvorfor andre topanalytikere har et forsigtigt optimistisk syn på Pinterest.
Bankstøttet handelsplatform Tradeweb Markets (TW, $41,09) rejste $1,1 milliarder i sin børsintroduktion i april. Den finansielle servicevirksomhed solgte 40 millioner aktier til $27 hver, hvilket slog den oprindelige målpris på $24-$26. Aktierne åbnede til $37,26 og er steget endnu mere siden da.
Men i øjeblikket ser analytikere ikke meget vækst herfra.
Wall Streets konsensusprismål er kun 2% højere end de nuværende priser. I mellemtiden har 10 analytikere en "Hold"-rating på Tradeweb mod kun to "køb". Flere professionelle bliver på sidelinjen på grund af en høj værdiansættelse.
Barclays-analytiker Jeremy Campbell skriver:"Vurderingen er kernen i vores Equal Weight-rating, da vi elsker elektronificeringen af fastforrentningstemaet, men føler, at TW-aktier fuldt ud afspejler det mest sandsynlige vækstscenarie." Campbells prismål på $39 indebærer faktisk 5 % downside potentiel. Han roser TWs diversificerede forretningsmodel (40-plus produkter), men tilføjer, at "Større indtrængning i elektronisk kredit ville gøre os mere positive."
Raymond James' Patrick O'Shaughnessy leverer et lignende budskab. På trods af at han kaldte virksomheden "attraktiv" startede analytikeren dækning på TW med en "Market Perform"-rating (svarende til "Hold") på grund af dens præmievurdering. Og Morgan Stanleys Michael Cyprys råder investorer til at vente på et bedre indgangspunkt, før de køber TW-aktier. For yderligere indsigt i denne aktie, tjek TWs analytikerside på TipRanks.
Jeans er ikke traditionel tøj på handelsgulvet, men det var ikke tilfældet, da denimgiganten Levi Strauss (LEVI, $20,75) vendte tilbage til markedet den 21. marts. Ved sin børsnotering i 2019 solgte Levi aktier for $623 millioner til en pris på $17 pr. aktie, hvilket slog det oprindelige mål på $14-$16. Aktierne eksploderede med 30 % og åbnede til $22,22.
Forhandlere bar blå jeans for at fejre lejligheden.
Aktien er dog siden forblevet relativt rækkevidde, og analytikere er uenige om, hvorvidt du skal købe nu, hvilket skaber en konsensus om "moderat køb." Tre analytikere kalder LEVI for et "køb", mens tre vurderer det som et "Hold". Men hvis vi kun ser på top-vurderede analytikere, skifter denne konsensus til et mere bullish "stærkt køb."
Den femstjernede Guggenheim-analytiker Robert Drbul har netop indledt dækning med en "Køb"-rating og 26 $-kursmål. Han kalder dette en "nitterende væksthistorie," og skriver:"Levi's er en virksomhed med en meget rig arv ... og i dag nyder godt af en høj kvalitet, dyb og erfaren ledelse, ledet af CEO Chip Bergh og CFO Harmit Singh. Efterhånden som adskillige vækststrategier implementeret af dette team tager fat, forudser vi fortsat øgede markedsandele på tværs af beklædningsgenstande, globalt, sideløbende med forbedring af rentabiliteten."
Han citerer adskillige nylige samarbejder fra Levi's, såsom med KITH, Supreme, Off White og Justin Timberlake, såvel som marketinginitiativer med Alicia Keys og partnerskaber med influencer-dominerende begivenheder såsom Coachella. Disse "taler til den betydelige brand equity management i gang hos Levi's," skriver Drbul. Opdag, hvordan aktiens konsensus om "Moderate Buy" opdeles på TipRanks.
Uber er ikke den eneste kørselstjeneste, der kommer på markederne i 2019. Lyft Inc. (LYFT, $64,04) gennemførte faktisk sin børsnotering to måneder tidligere, i slutningen af marts, med aktier prissat til $72. Desværre er aktierne trukket betydeligt tilbage siden da, og eksperter peger på Lyfts tjenestes dybe urentabilitet.
Men det hele er ikke undergang og dysterhed. "Vi mener, at konkurrencemiljøet sandsynligvis er lige så gunstigt, som det nogensinde har været i de [ca.] 7 år med ridesharing, med rekordlave incitamenter for chauffører og ryttere," skriver JPMorgans Doug Anmuth.
"Vigtigt, efterhånden som priskonkurrence og kuponering letter, tror vi, at Lyft kan udvide sine aktiegevinster baseret på sit enestående fokus på [transport som en service] og løbende produktinnovation." Den femstjernede analytiker har et bullish $86-kursmål på Lyft, hvilket indebærer et opadpotentiale på 34 %.
Analytikere som helhed er blandede på LYFT lige nu, men giver det en "Moderate Buy" konsensusvurdering. Ja, 19 analytikere vurderer det som et "Køb", men otte har det til "Hold" og tre kalder det et "Sælg".
Den bedst vurderede Susquehanna-analytiker Shyam Patil har netop opgraderet Lyft fra "Hold" til "Køb" og hævet sit kursmål fra $57 pr. aktie til $80. Lyft har en "stærk #2 markedstilstedeværelse," skriver han, og en dygtig "langsigtet transport-som-en-service-vision."
"Med det amerikanske rideshare-marked, der bliver mere rationelt, LYFT viser tydelige beviser på markedsførings- og forsikringsomkostninger, og UBERs børsnotering af vejen, er det tid til at købe aktien," slutter Patil. Se, hvad andre topanalytikere har at sige om LYFT på TipRanks.
Måske var det derfor, virksomheden leverede et bemærkelsesværdigt tilbud, hvor aktier eksploderede med mere end 70 % på den første handelsdag. Faktisk har Zoom mere end fordoblet sin $36 IPO-pris takket være fantastiske økonomiske resultater. I dets seneste kvartal blev omsætningen mere end fordoblet og var 9,2 % bedre end prognoserne, mens overskuddet slog forventningerne med 2 cent pr. aktie. Det forudsagde også en salgsvækst på 74,4 % år-til-år i dets nuværende kvartal.
"Det er klart, at ZM har bragt et meget differentieret og disruptivt produkt på markedet, muliggjort af en sund go-to-market-strategi," skriver Northland Securities-analytiker Ryan Koontz. "Virksomheden har stor inspiration til at revolutionere den måde, folk kommunikerer på, og vi er begejstrede for virksomhedens markedsmomentum og stærke eksekvering ud af porten."
Zooms stærke vækst har dog placeret aktien ved en skillevej. ZM har overskredet analytikernes konsensusprismål, hvilket betyder, at vi vil se, om analytikere bliver ved med at skubbe deres estimater fremad … eller tror, at Zoom har klatret alt, hvad den vil stige i øjeblikket. Det ser ud til det sidste, da aktien kan prale af 10 "Hold"-vurderinger mod kun fire "køb".
Han forklarede:"Vi er optimistiske med hensyn til selskabets evne til at eksekvere, men vi betragter aktien som fuldt eller overvurderet siden dens børsnotering den 18. april," skrev Koontz efter selskabets indtjeningsrapport i begyndelsen af juni. Find ud af, hvordan Streets gennemsnitlige prismål for ZM bryder sammen.
Velkommen til den hidtil største energibørsnotering i 2019. Rattler Midstream LP (RTLR, $19,29) rejste $665 millioner i maj, hvilket let overgik gevinsterne for både Brigham Minerals (MNRL) og New Fortress Energy LLC (NFE). Selskabet solgte 38 millioner aktier til $17,50 hver; aktier har fået noget mere løft siden da.
Rattler er en ren-play Permian Basin midstream-virksomhed støttet af top-tier Permian Basin udforskning-og-produktion pure-play Diamondback Energy (FANG). Det forsyner Diamondback med råolie, naturgas og vand-relaterede midstream-tjenester. Og Diamondback besidder fortsat 71%-75% af RTLR-aktierne efter udbuddet. Northland Securities' Jeff Grampp er optimistisk med hensyn til virksomhedens udsigter og skriver:"RTLR har en stærk organisk vækstudsigt ... som vi mener er relativt lavrisiko i betragtning af FANG's operationelle track record, lave omkostninger og sund balance."
Det vigtigste salgsargument for Rattler er dens FANG-eksponering. Som Grampp skriver, giver dette Rattler en relativt lavere risiko-vækstprofil i forhold til sine midstream-kammerater, med vækst understøttet af FANG's dybe borebeholdning (omkring 25 år med Tier 1-lokationer). Udbytteinvestorer har også noget at se frem til. Som analytikeren påpeger, betaler Rattler i øjeblikket et lukrativt udbytte på 5 % plus udbytte med potentiale for udbetalingsvækst.
RBC Capitals Tim Schultz siger, at præmievurderingen holder ham på sidelinjen, men fremhæver ikke desto mindre virksomhedens stærke 2019 estimerede produktionsvækst på 26%. Generelt viser Rattler en forsigtig optimistisk "Moderate Buy" analytikerkonsensus. Hvad siger andre finansielle eksperter om dette spændende FANG-datterselskab? Find ud af det på TipRanks.
Falsk kødlager Beyond Meat (BYND, $150,60) har haft et iøjnefaldende rally siden børsnoteringen. Aktier er eksploderet med omkring 500 % fra dens børsnoteringskurs på kun 25 USD pr. aktie – inklusive en første pop på 163 %, der repræsenterede den bedste første handelsdag for enhver virksomhed i næsten to årtier. Resultatet:Nogle heldige investorer har høstet massive belønninger, og shortsælgere har tabt iøjnefaldende $560 millioner ifølge dataanalysefirmaet S3 Partners.
Men analytikere mener, at investorer bør undgå at jagte aktien på dette tidspunkt. Alle syv analytikere, der dækker Beyond Meat, vurderer aktien som "Hold", og det nuværende kursmål indebærer et dyk på næsten 30 % i de kommende måneder.
Både Bernsteins Alexia Howard og JPMorgans Kenneth Goldman nedgraderede for nylig BYND fra "Køb" til "Hold". Howard træder ud på sidelinjen "da aktien har handlet på en meget volatil måde siden dens børsnotering sandsynligvis på grund af dens begrænsede offentlige flydning." Hun bemærkede, at aktiens virksomhed-til-værdi-salg i forhold til potentielle salg indebar "begrænset opsidepotentiale fra et værdiansættelsesperspektiv."
Men Howard er optimistisk omkring Beyond Meats udsigter. "Vi forventer fortsat et betydeligt vækstpotentiale i den plantebaserede kødkategori og mener, at Beyond Meat er godt positioneret som en af frontløberne, der fører den nye bølge af plantebaserede kødprodukter," skriver hun.
Goldmans nedgradering var et "rent værdiansættelsesopkald." Han havde tidligere advaret investorer om, at han ville nedgradere aktien, når BYNDs værdiansættelse oversteg virksomhedens "ekstraordinære" pengeindtjeningspotentiale, og "Vi tror, at denne dag er kommet." Faktisk antyder hans prismål på 121 $ nu, at omkring 20 % nedadgående potentiale ligger forude. Se, hvordan det overordnede prismål fordeler sig på TipRanks her.
Analytikere, som giver det en konsensus "Stærkt Køb"-vurdering, mener, at dette kun kan være starten på virksomhedens storfilm.
"Vi påbegynder dækning af TransMedics med en overvægtsvurdering og 34 $ i december 2019 prismål, da virksomheden er indstillet på at revolutionere markedet for organtransplantationer ved hjælp af dets Organ Care System, eller OCS," skriver top-vurderede JPMorgan analytiker Robbie Marcus.
Den nuværende standard for pleje bruger det, der svarer til en iskøler til organopbevaring under transport, og OCS er klar til at forstyrre dette, siger Marcus. Det holder ikke kun organerne i en næsten fysiologisk tilstand, men det giver også lægerne mulighed for at optimere og vurdere organernes præimplantation. Marcus forventer en samlet markedsmulighed på over 7 milliarder USD alene for nutidens pipeline-produkter.
Cowen &Co.'s Joshua Jennings er endnu mere optimistisk med hensyn til størrelsen af muligheden, og skriver:"Vi mener, at TransMedics udfylder et unikt hvidt rum inden for transplantationsmedicin og skaber et marked for 8 milliarder dollars. Med flere kliniske og operationelle katalysatorer i horisonten forventer vi, at OCS-adoption og -anvendelsestendenser snart rammer et omdrejningspunkt." Se, hvorfor andre topanalytikere også er positive på TransMedics.
Harriet Lefton er indholdschef hos TipRanks, et omfattende investeringsværktøj, der sporer mere end 5.000 Wall Street-analytikere såvel som hedgefonde og insidere. Du kan finde mere af deres aktieindsigt her .