Frygt for coronavirus har udløst volatilitet, en korrektion og i sidste ende et bjørnemarked i amerikanske aktier i 2020. Mange virksomheder har lidt massive kursfald, men en håndfuld aktievalg har set deres priser holde op - og i nogle tilfælde endda stige. En sådan klynge omfatter medicinalvirksomheder og andre sundhedsaktier, der er i kapløbet om at udvikle COVID-19 coronavirus-vacciner og terapeutika.
Du kan ikke overdrive indsatsen. Pr. 11. marts var der 4,7 millioner officielt registrerede coronavirus-tilfælde på verdensplan, hvilket forårsagede mere end 316.000 dødsfald. Verdenssundhedsorganisationen (WHO) udbrød officielt betegnelsen "pandemi", og regeringer over hele verden lukkede ned for masseforsamlinger af mennesker for at bremse spredningen.
Ideen bag disse tiltag? Køb tid til, at medicinalvirksomheder kan komme med antivirale midler og vacciner.
Snesevis af store farma- og små bioteknologiske virksomheder er allerede involveret i COVID-19-coronavirusbehandling og -vaccineudvikling. Men andre sundhedsaktier tager også udfordringen op:Producenter af diagnostiske testsæt, desinfektionsmidler og beskyttelsesmasker stiger alle sammen for at imødekomme en hidtil uset efterspørgsel.
Her er 10 sundheds- og medicinalvirksomheder, der spiller en rolle i kampen for at kontrollere COVID-19 coronavirus, herunder adskillige opdateringer, der afspejler nogle behandlingers fremskridt. Hver af disse aktier har potentiale for betydelig gevinst, uanset om det er fordi de er ved at udvikle en behandling, eller deres produkter er i større behov midt i udbruddet. Til dato har hver enkelt aktie klaret sig bedre end S&P 500, siden bjørnemarkedet startede i midten af februar, med mange med sunde til direkte prangende gevinster.
Moderne (MRNA, $66,69) er en vigtig spiller i kapløbet om at udvikle en coronavirus-vaccine, og i øjeblikket er det måske det mest spændende navn i rummet.
I slutningen af februar begyndte bioteknologivirksomheden at sende partier af sin COVID-19-vaccine i udviklingsstadiet til brug i fase 1 forsøg med mennesker til National Institutes of Health. Moderna vendte denne første vaccinebatch på kun 42 dage, og den begyndte at rekruttere menneskelige forsøgsdeltagere i marts.
Tidligt den 18. maj rapporterede Moderna, at dens vaccine skabte COVID-19-antistoffer i hver af de 45 deltagere i et fase 1-forsøg, og at den skabte "neutraliserende" antistoffer hos mindst otte deltagere. Denne nyhed fik både MRNA-aktier og det bredere marked til at stige i vejret i førmarkedshandel. Moderna forventer nu at gennemføre et fase 3-forsøg i juli.
Ud over sin coronavirus-vaccinekandidat har Moderna vacciner under udvikling til zikavirus, luftvejsinfektioner, Epstein-Barr, chikungunya og flere typer kræft. I alt har virksomheden 24 lægemiddelkandidater i sin pipeline, herunder 12 i kliniske undersøgelser, og er indgået i partnerskab med AstraZeneca (AZN), Merck (MRK) og forskellige amerikanske regeringsorganer. Modernas vaccine mod medfødt cytomegalovirus (CMV), en førende årsag til fødselsdefekter, er dets mest avancerede produkt og forventes at gå ind i fase 3 kliniske forsøg i år.
Moderna rejste for nylig 500 millioner dollars gennem et offentligt udbud og har adgang til mere end 2 milliarder dollars til at investere i sine forskningsprogrammer. Virksomheden er endnu ikke rentabel på grund af mangel på markedsførte produkter. Men de $490 millioner til $510 millioner, som den planlægger at bruge på driften i år, vil blive mere end dækket af kontanter til rådighed på $1,1 milliarder.
Gilead Sciences (GILD, $73,70) håber at slå coronavirus med remdesivir, et lægemiddel, der oprindeligt blev udviklet til at behandle ebola.
Tidligere i år sagde WHO, at Gilead Sciences muligvis har det eneste tilgængelige lægemiddel med reel effekt. Og The New England Journal of Medicine sagde remdesivir forbedrede kliniske resultater for coronavirus-patienter behandlet i USA. Så i begyndelsen af maj, efter at nye lovende data viste, at lægemidlet reducerede restitutionstiden for nogle patienter, godkendte FDA akut brug af remdesivir til behandling af COVID-19.
Gilead Sciences byggede sin forretning op omkring sin hepatitis C-franchise, men har forgrenet sig inden for nye områder, herunder kræft. GILD betaler 4,9 milliarder dollars for at erhverve Forty Seven, hvis ledende lægemiddelkandidat magrolimab er en af de første i en ny klasse af kræftlægemidler. Gilead Sciences gik også ind på onkologimarkedet i 2017 ved at købe Kite Pharma og dets cellebaserede cancerterapier.
Væksten er gået i stå på det seneste, og indtjeningen pr. aktie faldt faktisk med 1 % sidste år. Men et vellykket COVID-19 antiviralt middel kan være en game changer. I mellemtiden har Gilead Sciences mere end nok driftslikviditet (9,1 milliarder USD over de seneste 12 måneder) og kontanter (24,3 milliarder USD ved udgangen af 1. kvartal 2020) til at finansiere yderligere udvikling og kommercielle lanceringer.
Piper Sandler-analytiker Tyler Van Buren, som har aktien til en Køb-ækvivalent Overvægt-rating, skrev for nylig til kunder, at en læge involveret i SIMPLE og National Institute of Allergy and Infectious Diseases-forsøg siger, at remdesivir vil blive "den nye standard for pleje" i COVID-19 behandlingsudvikling.
Novavax (NVAX, $43,63) steg i slutningen af februar, efter at virksomheden opdaterede sine fremskridt med at udvikle en coronavirus-vaccine. Farma-aktien var ved at vurdere flere vaccinekandidater og forventede at påbegynde human test i det sene forår.
Novavax begejstrede yderligere investorer ved at annoncere i begyndelsen af april, at det så tidlig succes i en af sine kandidater, NVX-CoV2373, og at forsøg med mennesker forventedes at begynde i midten af maj; foreløbige resultater forventes at blive offentliggjort i juli.
Novavax's vacciner bruger en proprietær nanopartikelteknologiplatform til at generere antigener afledt af coronavirusproteinet, og tilføjer derefter dets nye Matrix-M-adjuvans til vaccinen for at forbedre immunresponsen. COVID-19-coronaviruset ligner meget alvorligt akut respiratorisk syndrom (SARS) coronavirus, som Novavax allerede havde en vaccinekandidat for.
NVAX oplever også succes, da det udvikler vacciner mod respiratorisk syncytialvirus (RSV), en førende årsag til alvorlige luftvejssygdomme hos spædbørn og småbørn, og sæsonbestemt influenza. Specifikt opfyldte dens NanoFlu-influenzavaccine, som har FDA's "fast track"-betegnelse, alle primære endepunkter i et fase 3-studie, rapporterede virksomheden i marts. Novavax's RSV-vaccine vil gennemgå yderligere fase 3-studier, og virksomheden søger en strategisk partner til at levere finansiering.
I modsætning til mange større medicinalvirksomheder er Novavax ikke rentabelt i øjeblikket. Det rapporterede et nettotab på $132,7 millioner i 2019 takket være store udgifter til forskning og udvikling. Når det er sagt, takket være aktiesalg og andre kontantforhøjelser havde virksomheden 244,7 millioner dollars i kontanter og kortsigtede investeringer ved udgangen af 1. kvartal 2020. Sideløbende med sin indtjeningsrapport, udgivet i maj, annoncerede NVAX, at Coalition for Epidemic Preparedness Innovations ( CEPI) havde tildelt det en trinvis 384 millioner dollars i finansiering.
Oppenheimer-analytiker Kevin DeGeeter (Outperform) hævede for nylig sit kursmål på aktier fra 19 USD til 38,50 USD og kaldte NVAX-aktien for et "første lag" blandt sundheds- og farmaceutiske virksomheder, der bekæmper coronavirus.
Inovio Pharmaceuticals (INO, $13,43) var en af de tidligste til at kaste sin hat i ringen, og annoncerede i februar, at den havde produceret en COVID-19-vaccine til test. I april påbegyndte den humane kliniske forsøg med sin COVID-19-vaccine i USA
Også i april underskrev virksomheden en aftale med Richter-Helm BioLogics om at producere sin kandidat, INO-4800, i stor skala. Inovio håber at lave 1 million doser ved årets udgang.
Inovio har den eneste vaccinekandidat i fase 2 kliniske forsøg for Middle Eastern Respiratory Syndrome (MERS), en anden art af coronavirus. Dets lægemiddeludviklingsprogram fokuserer på syntetiske DNA-produkter til behandling af kræft og infektionssygdomme.
Inovio har en rig forskningspipeline og flere lægemiddelkandidater i avancerede forsøg. Analytikere forventer, at selskabet vil offentliggøre resultater fra to fase 3-forsøg, fire fase 2-forsøg og tre fase 1-forsøg på tværs af i år og næste år. Dets mest avancerede lægemiddelprogrammer er inden for livmoderhalsdysplasi (en forløber for livmoderhalskræft), hjernetumorer og tilbagevendende respiratorisk papillomatose. Inovio udvikler også behandlinger mod prostatacancer, hepatitis, Ebola, MERS, Zika, HIV og Lassa-feber.
Ligesom andre lægemiddelvirksomheder og biotekaktier i den tidlige fase, skal Inovio bruge langt over evne. Virksomheden brugte 19,1 millioner dollars på forskning i sit seneste kvartal, men genererede kun 1,3 millioner dollars i indtægter. Når det er sagt, har Inovio rejst kontanter på det seneste og formåede at afslutte kvartalet, der sluttede den 31. marts, med 270 millioner dollars i kontanter og likvider mod 89,5 millioner dollars i det foregående kvartal.
"Vi forventer, at (Fase 2) INO-5401-data hos ASCO vil virke retningsbestemt opmuntrende (selvom vi har vores længerevarende forbehold her)," skriver H.C. Wainwright-analytiker Raghuram Selvaraju (Køb), som siger, at han stadig kan lide risikobelønningen forbundet med fase 3-data, som skulle offentliggøres omkring slutningen af 2020.
AbbVie (ABBV, $90,71) er blandt virksomheder, der leder efter medicin mod coronavirus blandt deres nuværende behandlingsstal. Kinesiske myndigheder bruger en AbbVie HIV-behandling til at behandle coronavirus-relateret lungebetændelse. Kaletra (også kendt som Aluvia) indeholder antivirale komponenter, der blokerer virusreplikation. Selvom Kaletra endnu ikke er godkendt som behandling for coronavirus, har Kaletra vist effektivitet på tværs af flere forsøgstilfælde.
I et klinisk studie fra 2004 blev Kaletra bevist effektivt som behandling af SARS-versionen (Sudden Acute Respiratory Syndrome) af coronavirus. AbbVie har doneret 1,5 millioner dollars af Kaletra til Kina til brug som en eksperimentel behandlingsmulighed. Hvis det viser sig at være effektivt over et stort antal patienter, kan Kaletra blive milliarder værd som et coronavirus-terapeutisk middel.
AbbVies nuværende fokus opvejer det faldende salg af dets blockbuster-lægemiddel Humira, som tegnede sig for omkring halvdelen af virksomhedens 32,3 milliarder dollars i omsætning sidste år. Til det formål brugte ABBV 63 milliarder dollar sidste år på at købe Allergan for deres stor succesprodukter Botox og Restasis. Konstant pengestrøm fra Allergan-produkter vil hjælpe med at styrke AbbVies balance.
AbbVie opgav dog noget af sit potentiale, da det i april meddelte, at det ikke ville forsvare patentrettighederne til Kaletra. I tilfælde af at Kaletra viser sig at være effektiv mod COVID-19, vil tiltaget give konkurrenter mulighed for at skabe yderligere udbud for at tilfredsstille efterspørgslen, som ABBV alene ikke kan opfylde.
Men AbbVie har også potentiale for organisk vækst gennem kræftlægemidler Imbruvica og Venclexta samt immunologiske lægemidler Rinvoq og Skyrizi.
AbbVie er en af flere farmaceutiske aktier blandt Dividend Aristokraterne - en gruppe på 64 udbytteaktier, der har forbedret deres udbytte årligt i mindst et kvart århundrede. Goldman Sachs har ABBV blandt sine "Dividend All-Stars" – virksomheder, der forventes at øge udbyttet med mindst 9 % årligt frem til 2021.
Regeneron Pharmaceuticals (REGN, $576,72) har angrebet COVID-19 på adskillige fronter, startende i februar, hvor det udvidede sin aftale med det amerikanske sundheds- og menneskelige departement om at udvikle nye antistofbaserede behandlinger mod COVID-19.
Regeneron har arbejdet sammen med Sanofi (SNY) for at teste Kevzara, en reumatoid arthritisbehandling, for at se, om den kan forhindre COVID-19 patienters immunsystem i at angribe sunde celler. Men parret meddelte, at de ville nedskalere forsøg i de sene stadier, efter at fase 2-data viste skuffende resultater. Regeneron har dog arbejdet på et separat projekt:en lægemiddelcocktail kaldet REGN-COV2, der skulle begynde kliniske forsøg i juni.
Regeneron er selvfølgelig mere end blot coronavirus-potentiale. Det har 22 lægemiddelkandidater i sin pipeline, herunder fem godkendte produkter, der testes for yderligere indikationer. REGN har lægemiddeludviklingsprogrammer i gang inden for øjensygdomme, allergiske og inflammatoriske sygdomme, cancer, kardiovaskulære, infektionssygdomme og sjældne sygdomme.
Analytikere forventer, at Regeneron vil nyde øget efterspørgsel efter dets makuladegenerationsmiddel Eylea på grund af sikkerhedsproblemer omkring et konkurrerende Novartis (NOV) produkt. Jefferies-analytiker Biren Amin og Evercore ISI-analytiker Joshua Schimmer opgraderede deres REGN-rating til Køb baseret på forventninger om, at virksomheden vil vinde en massiv andel på markedet for behandling af makuladegeneration. Med et salg i 2019 på over 4,6 milliarder dollars er Eylea allerede Regenerons bedst sælgende lægemiddel, men virksomheden producerer også et salg på næsten 2 milliarder dollars fra dermatitislægemidlet Dupixent, som det sælger gennem et partnerskab med Sanofi.
Regeneron har været en model blandt farmaceutiske virksomheder og biotekaktier, og pralede af en gennemsnitlig årlig omsætningsvækst på næsten 22% over de seneste fem år. Dens aktie er dog ebbet og flød og har kun fået 18 % i alt i samme tidsramme.
Big Pharma spiller GlaxoSmithKline (GSK, $40,91) samarbejdede med Kina-baserede Clover Biopharmaceuticals tidligere på året for at accelerere udviklingen af Clovers proteinbaserede coronavirus-vaccinekandidat. I henhold til aftalen forsyner GSK Clover med sin pandemiske adjuvansteknologi, som vil indlejre en adjuvans i vaccinekandidaten til yderligere kliniske undersøgelser.
Siden da annoncerede GSK et lignende partnerskab med franske Sanofi. GSK vil levere sin pandemiske adjuvansteknologi, mens Sanofi vil bidrage med sit S-protein COVID-19 antigen. Målet er at påbegynde kliniske forsøg i løbet af anden halvdel af dette år; hvis det lykkes, vil vaccinen være tilgængelig i anden halvdel af 2021.
GlaxoSmithKlines pandemiske adjuvans booster immunsystemets respons og skaber effektivt stærkere immunitet mod infektioner end vaccinen alene. Tilføjelse af en adjuvans gør det muligt for forskerne at reducere mængden af vaccineprotein, der kræves pr. dosis, hvilket tillader flere vaccinedoser fremstillet og flere patienter behandlet.
GlaxoSmithKline har også styrket sin onkologiske franchise med et nyt lægemiddel til knoglemarvskræft, der kunne producere 1,3 milliarder dollars i salg, samt andre behandlinger for avancerede former for kræft, der har et betydeligt indtjeningspotentiale. En anden potentiel blockbuster er virksomhedens Shingrix-vaccine mod helvedesild. GlaxoSmithKline forventer at bringe yderligere produktionskapacitet online i 2024, og analytikere anslår, at Shingrix-salget vil toppe med 5,1 milliarder dollars i 2027.
GlaxoSmithKline er i øjeblikket en af verdens største medicinalvirksomheder. Men for at blive mere agil opdeler GSK sig i to forretninger:et lægemiddelfirma med lægemiddelpipelines inden for immunologi, genetik og avancerede teknologier; og et forbrugersundhedsfirma, der ejer førende håndkøbsmærker, herunder Advil, Theraflu, Excedrin og Robitussin.
Bare vær forsigtig, siger Credit Suisse. "GSK arbejder tydeligvis hårdt på at transformere medicinalforretningen ved at forbedre innovationsniveauet, men modvinden på 50 % af den nuværende forretning, der fortsætter med at falde med en mellem-til-høj enkeltcifret rate, er en betydningsfuld hæmsko for transformationshastigheden. ."
Co-diagnostik (CODX, $17,07) er en small-cap virksomhed, der er specialiseret i produkter til diagnostiske laboratorier. Og det har været en af de bedste "coronavirusaktier" i 2020, mere end en firdobling takket være dens diagnostiske test for at spotte coronavirus-relateret sygdom. Det var det første amerikanske firma, der fik EU-godkendelse til et coronavirus-testkit, og dets kits fik nødautorisation af FDA i april.
Fordelene ved dens in vitro-test er en reduceret risiko for falske positiver og forbedret multipleksing, som gør det muligt for forskere at identificere flere mål samtidigt og forskellige mutationer af coronavirus.
I midten af maj rapporterede selskabet resultater for 1. kvartal og gav et kig på dets fremskridt i andet kvartal indtil videre. CODX siger, at det har registreret $18 millioner i salg af COVID-19-test og udstyr, og at det har leveret testordrer fra private og offentlige enheder i 50 lande, inklusive USA, hvor 15 stater har fremsat anmodninger.
"Fra midten af andet kvartal har vi væsentligt overskredet estimaterne for andet kvartal fra analytikere, der dækker virksomheden, og vi er glade for at kunne meddele, at vi allerede er solidt profitable for andet kvartal baseret på resultater til dato," CEO Dwight Egan sagde i en erklæring efter sin kvartalsrapport.
Co-Diagnostics har vist sig som en af de tidlige vindere i coronavirus-kapløbet, men investorer bør udvise forsigtighed. CODX-aktierne er allerede steget næsten 470 % år-til-dato, hvilket betyder, at meget af optimismen allerede kan være bagt ind.
Alligevel har virksomheden forbedret sin likviditet, fra $2,5 millioner fra før coronavirus-udbruddet til $17,3 millioner i øjeblikket. Og H.C. Wainwright-analytiker Yi Chen (Køb) hævede for nylig sit kursmål på CODX-aktier fra $20 til $35 på grund af bullishness over markedets efterspørgsel efter coronavirus-testning. Han forventer nu, at virksomheden vil tjene $83,5 millioner i omsætning i år, op fra hans tidligere fremskrivning på $37,1 millioner.
Steris (STE, $151,32), mens de stadig slog S&P 500 gennem sin bjørnetur, har de ikke holdt stand så godt som de fleste af disse andre aktier. Alligevel kan det ende med at blive et godt coronavirus-spil i de kommende måneder.
Steris leverer desinfektionsmidler, sterilisatorer og relaterede tjenester til sundhedsfaciliteter. Virksomheden har en stærk omsætningsmodel, hvor 75% af salget er tilbagevendende. Halvdelen af det årlige salg kommer fra forbrugsvarer og infektionsforebyggende udstyr, 30 % kommer fra udstyrsvedligeholdelsestjenester og 20 % kommer fra salg af udstyr såsom operationsborde og lys.
Steris blev verdens førende inden for infektionsforebyggelse og sterilisering efter deres opkøb i 2014 af det britiske Synergy Health. Aftalen kombinerede Steris' etablerede nordamerikanske tilstedeværelse med Synergys enorme europæiske fodaftryk.
Den globale efterspørgsel efter desinfektionsmidler og sterilisatorer er stigende, da mere end 100 lande kæmper mod coronavirus. Som den anerkendte leder i dette område med uovertruffen skala og kapaciteter, er Steris godt positioneret til at trives.
Allerede før coronavirus-udbruddet belønnede denne stabile Eddie aktionærer med 15 % femårig årlig EPS-vækst. Virksomheden sigter mod at levere mellem- til høje encifrede årlige salgsgevinster og tocifret justeret EPS-vækst. Steris kan også prale af en solid balance og likviditet, og det betaler et udbytte – omend et beskedent et, der giver mindre end 1 %.
Kimberly-Clark (KMB, $138,64) er noget af en outsider på denne liste - en forbrugsvarehandel snarere end en medicinalvirksomhed eller en sundhedsaktie. Et af dets produkter spiller dog en nøglerolle i frontlinjen.
KMB er en førende producent af N95 åndedrætsmasker, som eksperter siger kan hjælpe med spredningen af COVID-19. I modsætning til konventionelle masker kan N95-masken bortfiltrere 95 % af luftbårne partikler, inklusive bakterier og vira. Millioner af sundhedsarbejdere er afhængige af disse masker for at beskytte deres helbred.
Efterspørgslen efter beskyttende N95 åndedrætsmasker er steget, og måneder inde i denne pandemi kæmper producenterne stadig for at holde trit med efterspørgslen. Department of Health and Human Services sagde i slutningen af februar, at det havde et lager på omkring 30 millioner N95-respiratorer, men siger, at det vil bruge 300 millioner, da risikoen for coronavirus fortsætter med at stige.
Ud over N95 åndedrætsmasker producerer Kimberly-Clark Kleenex tissue og Scott toiletpapir - produkter, der er fløjet ud af hylderne, efterhånden som forbrugerne oplagrer dagligdags vigtige varer. Virksomhedens førende forbrugermærker (inklusive Kleenex, Scott, Cottonelle, Tampax og Huggies) har enten nr. 1 eller nr. 2 markedsandele i 80 lande. Kimberly-Clark genererer 52% af salget i Nordamerika og resten i udlandet.
Kimberly-Clark annoncerede Street-beat første kvartals omsætning og indtjening i april; mens forbrugerne køber i hobetal, forventer KMB, at deres K-C Professional-afdeling får et hit fra andet kvartal takket være overfloden af arbejde hjemmefra.
Forbrugsaktier som KMB har stort set klaret sig bedre end markedet takket være deres defensive positionering og attraktive udbytter. Kimberly-Clark øgede sit udbytte med 4 % i januar, hvilket forlængede sin række af på hinanden følgende udbetalingsstigninger til 48 år, og det giver et udbytte på 3 % plus i løbende priser.