Selvom det ikke ligefrem vender sider, er virksomheders bæredygtighedsrapporter must-reads, hvis du vil bringe dine investeringer i overensstemmelse med dine værdier.
En bæredygtighedsrapport går ud over traditionelle økonomiske tal for at fremhæve en virksomheds miljømæssige, sociale og virksomhedsledelse (ESG) mål og praksis, såsom skridt taget for at reducere CO2-emissioner, lukke kønsbestemte lønforskelle eller øge antallet af minoriteter i bestyrelsen.
Rapporten identificerer også de måder, som brede ESG-tendenser kan påvirke et firmas langsigtede strategi og udsigter, og lader interessenter kende risici og muligheder omkring ESG, siger Maura Hodge, national ESG-sikkerhedsleder for revisionsfirmaet KPMG. "Læserne bør se efter, om virksomheden har integreret ESG i sin kerneforretning," siger hun.
En virksomheds ESG-rekord er dukket op som et vigtigt input, når de skal vælge investeringer. Amerikanske kapitalforvaltere forvalter nu mere end 17 billioner USD ved hjælp af ESG-strategier, en stigning på 42 % fra starten af 2018, ifølge Forum for Sustainable and Responsible Investment. Og investorer presser virksomheder til at levere mere data og gennemsigtighed omkring ESG. Ni ud af 10 S&P 500-virksomheder udgiver nu bæredygtighedsrapporter, op fra 20 % i 2011, ifølge Governance &Accountability Institute, et bæredygtighedskonsulentfirma.
I øjeblikket udgives bæredygtighedsrapporter frivilligt og måler fremskridt med ESG-mål baseret på standarder og målinger udviklet af nonprofitorganisationer og uafhængige grupper, såsom Value Reporting Foundation, som fører tilsyn med Sustainability Accounting Standards Board (SASB). Global Reporting Initiative (GRI) og Task Force on Climate-Related Financial Disclosures (TCFD) er andre.
Disse rapporter er dog ikke påkrævet eller bundet af oplysningsregler fastsat af regulatorer såsom Securities and Exchange Commission. De mangler således den standardisering (tænk klarhed, konsistens og sammenlignelighed), der findes i regnskabet.
"Det, der er nødvendigt, er standardiseret rapportering, så du kan sammenligne virksomhed A med virksomhed B," siger Louis Coppola, executive vice president og medstifter af G&A Institute.
Det er der, Securities and Exchange Commission (SEC) er på vej. SEC-formand Gary Gensler har bedt sit personale om at komme med nye regelanbefalinger for afsløringer relateret til klimaændringer og menneskelig kapitalstyring og overveje regler, der vil kræve, at fondssponsorer viser de kriterier, de bruger til at markedsføre en fond som "bæredygtig". ." Lovgivere presser også på for en mere fuldstændig afsløring. I juni vedtog det amerikanske Repræsentanternes Hus et lovforslag, der kræver, at offentlige virksomheder årligt offentliggør visse ESG-målinger og adresserer, hvordan de påvirker deres langsigtede forretningsstrategi.
For nu, med reguleringer og afsløringspraksis i bevægelse, kan investorer være modtagelige for "grønvask", som opstår, når en virksomhed pynter på sin ESG-profil. Du bør tjekke for at se, om en uafhængig tredjepart har revideret en virksomheds rapport for at sikre, at dens indhold er troværdigt, pålideligt og sammenligneligt med peers, siger KPMG's Hodge.
På trods af deres potentielle mangler kan bæredygtighedsrapporter dog give en masse indsigt. Her er hvad du skal kigge efter:
I CEO-brevet redegør topchefen for virksomhedens langsigtede vision for ESG-mål.
"Brevet sætter tonen," siger Coppola. "Du kan få en god idé om, hvad der er vigtigt, og hvad virksomheden har fokus på."
I PepsiCos (PEP) "2020 Sustainability Report" skriver administrerende direktør Ramon Laguarta for eksempel om snack- og drikkevarevirksomhedens forpligtelse til at udvikle grønne-venlige alternativer til engangsemballage og til at arbejde sammen med landmænd for at sikre, at arealet dyrkes på et bæredygtigt grundlag. , modstandsdygtig måde.
Du lærer, hvilke ESG-spørgsmål der er vigtigst for en virksomheds kerneforretning på lang sigt i dette afsnit. Det er her, virksomheden indsnævrer potentielt tusindvis af ESG-spørgsmål til en kort liste over dem, der betyder mest og deler sin plan for at mindske ESG-risici.
Risici er forskellige fra branche til branche. Et olieselskab står over for andre udfordringer for sin forretningsmodel end for eksempel en beklædningsproducent, siger Carole Laible, administrerende direktør for Domini Impact Investments. En Nike-investor (NKE) vil f.eks. se mindre om kulstofemissioner og mere om produkter, der er designet på en måde, der forlænger deres brugstid, materialeindkøb, leverandørforhold, offentliggørelse af fabriksplaceringer og medarbejderlønninger.
Væsentlighedsafsnittet er ofte ledsaget af et matrix- eller plotdiagram, der viser emner, som virksomheden vurderer som topprioriteter, med emner vist i øverste højre kvadrant typisk de vigtigste.
I TD Banks (TD) "2020 Environmental, Social and Governance Report" rangerer banken f.eks. emner som datasikkerhed og privatliv, bæredygtig finansiering, kundeoplevelse, talenttiltrækning og mangfoldighed og inklusion som det vigtigste.
Læsere, der undrer sig over, om en rapport mangler troværdighed, bør kigge efter afslørende tegn på greenwashing. Røde flag omfatter rapporter, der mangler en væsentlighedsvurdering, sparer på data og metrics for at måle succes, eller som ikke er revideret af en tredjepart eller benchmarked til standarder fastsat af GRI, SASB og TCFD.
Højdepunkterne findes typisk forrest i rapporten, og de giver et overblik på højt niveau, der viser, hvordan en virksomhed gør fremskridt mod sine ESG-mål.
I sin "2020 Global Sustainability Report" rapporterede finansteknologivirksomheden FIS (FIS) for eksempel, at den øgede procentdelen af amerikanske kvinder i direktør-og-over-lederstillinger med tre procentpoint i det seneste år og reducerede sit energiforbrug med 23 %.
"År-til-år-data er vigtige for at kunne forstå en virksomheds risikobegrænsende evner," siger Laible. På samme måde, hvis en virksomhed afsætter et helt kapitel til et emne som "Managing a Sustainably Focused Supply Chain", som FIS gør, kan du antage, at det er en topprioritet.
Se efter et indeks, der hjælper dig med at finde information om de ting, du føler stærkest for, såsom en virksomheds arbejdsstyrkes mangfoldighed, anti-korruptionspraksis eller nøglerisici. Disse indekssektioner er ofte baseret på oplysningsstandarder for grupper såsom GRI og SASB og giver ofte links til kildemateriale såsom en årsrapport eller fuldmagtsarkivering.
"De er fantastiske navigationsværktøjer," siger Coppola.
Hvis du ønsker at se tallene eller datapunkterne, der f.eks. viser den præcise procentdel af asiatiske, sorte, latino- og hvide ansatte i en virksomhed eller antallet af timer afsat til medarbejderuddannelse, er datatabeller typisk placeret i slutningen af rapporten vil give dig mulighed for at skære lige til benet og undgå at skulle finkæmme hele rapporten.